2025-02-21 08:40:03
利率债二级
周四债市情绪消极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收跌0.25%，振幅0.369%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼8亿元】中国央行今日开展1250亿元7天期逆回购操作，因今日有1258亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼8亿元。数据方面：无
一级市场：
09250202Z01，3Y，加权利率1.5523，全场倍数2.87倍，边际倍数1.56。招标结束前，中债估值1.6155，二级无对价无最新成交。中标综收（缴款日）1.6044，中标综收较估值低1.11BP。
09250204Z01，7Y，加权利率1.6873，全场倍数3.54倍，边际倍数1.05。招标结束前，中债估值1.7215，二级无对价无最新成交。中标综收（缴款日）1.7211，中标综收较估值低0.04BP。
240313X17，3Y，中标利率1.5429，全场倍数3.23倍，边际倍数3.67倍。招标结束前，中债估值1.63，二级市场-/1.63，暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.5669，中标综收较估值低6.31BP。
240315X11，5Y，中标利率1.625，全场倍数2.28倍，边际倍数4.35倍。招标结束前，中债估值1.645，二级市场-/1.625，暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.6493，中标综收较估值高0.43BP。
240311X17，10Y，中标利率1.7398，全场倍数3.18倍，边际倍数49.3倍。招标结束前，中债估值1.7675，二级市场-/1.75，最新成交在1.765。中标综收（缴款日）1.7568，中标综收较估值低1.07BP，较最新成交价格低0.82BP。
250201X6，1Y，中标利率1.5253，全场倍数2.9倍，边际倍数10.53倍。招标结束前，中债估值1.57，二级市场-/1.58，最新成交在1.59。中标综收（缴款日）1.5943，中标综收较估值高2.43BP，较最新成交价格高0.43BP。
250203X5，5Y，中标利率1.5531，全场倍数1.67倍，边际倍数2.8倍。招标结束前，中债估值1.545，二级市场-/-，最新成交在1.57。中标综收（缴款日）1.6041，中标综收较估值高5.91BP，较最新成交价格高3.41BP。250205X11，10Y，中标利率1.6463，全场倍数2.16倍，边际倍数1.61倍。招标结束前，中债估值1.66，二级市场1.69/1.681，最新成交在1.6825。中标综收（缴款日）1.6797，中标综收较估值高1.97BP，较最新成交价格低0.28BP。
二级市场：
国债方面：
32D贴现国债249956无成交；1年国债250001成交在1.46-1.48；3年国债240022成交在1.415-1.44；5年国债250003成交在1.51-1.535；7年国债240018成交在1.6075-1.6525；10年国债240011成交在1.6575-1.6925；30年国债2400006成交在1.863-1.894；
金融债方面：1年国开230202成交在1.635-1.675；1年非国开250401成交在1.615-1.64；3年国开230208成交在1.62-1.65；3年非国开240413成交在1.665-1.68；5年国开240208成交在1.545-1.5976；5年非国开250405成交在1.63-1.68；7年国开220220成交在1.755-1.7825；7年非国开240307无成交；10年国开240215成交1.6775-1.7125；10年非国开250410成交在1.75-1.7925。
利率债短券
今日资金面总体波动频繁，总体趋势转紧。短券成交活跃，收益率小幅上行。
周五招标：
1Y250301X4100亿
周五上市：
180D257704
今日招标：1Y250201X6加权利率1.5253%边际利率--全场倍数2.9倍边际倍数10.53倍
地方债二级
今日地方债收益率随市场大幅上行,整体回调3-5bp。
136D227130622黑龙江债341.6票面2.68估值1.5587（一般债）
3.33Y230560023贵州债131.62票面2.57估值1.5939（一般债）
3.68Y217107321广东债911.57票面3.21估值1.5488（一般债）
4.49Y80100522四川871.65票面2.82估值1.6157（一般债）
6.19Y240524024山西债071.715票面2.35估值1.7088（一般债）
6.33Y240545424重庆债171.72票面2.30估值1.7178（一般债）
6.43Y23189024上海051.7票面2.13估值1.7047（一般债）
6.78Y19908324湖南债581.76票面2.00估值1.7475（项目债）
8.92Y240500924湖北债021.815票面2.70估值1.8172（一般债）
9.43Y23189124上海061.85票面2.30估值1.8452（一般债）
9.46Y240566824福建债281.865票面2.19估值1.8437（项目债）
9.46Y240566824福建债281.8525票面2.19估值1.8437（项目债）
9.51Y23195524江苏191.87票面2.23估值1.8414（项目债）
9.59Y23199124宁波191.855票面2.11估值1.8443（项目债）
9.69Y247116224江西债771.87票面2.28估值1.8194（一般债）
9.78Y19908424湖南债591.86票面2.16估值1.8449（项目债）
9.8Y19909624云南债391.895票面2.04估值1.8798（项目债）
10.49Y200578320江苏债161.81票面3.70估值1.8229（一般债）
14.59Y23199324宁波212.05票面2.19估值2.0344（项目债）
14.78Y247121924江苏债382.045票面2.22估值2.0314（项目债）
14.79Y247130924湖北债892.06票面2.18估值2.0402（项目债）
14.8Y23287224江西802.055票面2.20估值2.0406（项目债）
14.8Y23287224江西802.065票面2.20估值2.0406（项目债）
14.8Y19909724云南债402.08票面2.22估值2.0756（项目债）
19.46Y240566624福建债262.085票面2.36估值2.0800（项目债）
19.6Y240598524广东债812.0875票面2.21估值2.0762（项目债）
19.6Y240599024江苏债282.075票面2.21估值2.0762（项目债）
19.76Y247119624江苏债332.09票面2.38估值2.0762（项目债）
19.76Y247119624江苏债332.085票面2.38估值2.0762（项目债）
19.77Y247122924辽宁债302.11票面2.41估值2.0986（项目债）
19.78Y247124524广西债382.1票面2.32估值2.0800（项目债）
19.81Y247126824安徽债782.095票面2.23估值2.0800（项目债）
28.43Y230582023江西债602.075票面3.12估值2.0758（项目债）
29.59Y240596724河北债672.0825票面2.23估值2.0751（项目债）
29.68Y19902624江苏债312.0775票面2.37估值2.0682（项目债）
29.76Y247119724江苏债342.08票面2.35估值2.0681（项目债）
29.76Y247119724江苏债342.0825票面2.35估值2.0681（项目债）
29.77Y19908224山东债792.09票面2.35估值2.0750（项目债）29.77Y247124324陕西债442.0775票面2.36估值2.0750（项目债）
债券借贷
今天市场继续保持高度活跃，全天成交2361亿，较前一日小幅下降56亿。
活跃券供需方面，经过连续几天较大规模成交，活跃券的长期限供给明显偏紧。十年国开240215长期限需求依然旺盛，但供给在短期限堆积，最后还是以短期限成交为主供需均衡，借贷余额减少27亿，集中度32.5%。30年国债2400006保持超高人气，早盘需求填平后，出现了一波供给偏紧的情况，至午后并无缓解，借贷余额微升7亿，集中度来到30.5%。10年国债240011午后也出现了供给偏紧的情况，借贷余额增加29亿，集中度26%。
价格方面各活跃券价格总体平稳，7年国债价格出现明显上涨，240006增2bp、240013增3bp、240025增1bp,其他品种价格变化不大。
