2025-04-01 23:01:37
利率债二级
周二债市情绪消极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收跌0.08%，振幅0.204%。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼3130亿元】中国央行今日开展649亿元7天期逆回购操作，因今日有3779亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3130亿元。数据方面：无
一级市场：
250206，1Y，加权利率1.54%，全场倍数2.58，边际倍数4.24，中标综收1.58%。
250210，10Y，加权利率1.80%，全场倍数2.78，边际倍数2.71，中标综收1.8269。09250402Z07,2Y,中标利率1.7101,全场倍数2.87倍,边际倍数2.93倍。招标结束前，中债估值1.75,二级市场1.76/1.73,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.7486,中标综收较估值低0.14BP。09250407Z04,7Y,中标利率1.8966,全场倍数5.52倍,边际倍数4.71倍。招标结束前，中债估值1.9453,二级市场无对价暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.9216,中标综收较估值低2.37BP。
二级市场：
国债方面：
79D贴现国债259918成交在1.515-1.52；1年国债250001成交在1.52-1.545；3年国债240022成交在1.51-1.545；5年国债250003成交在1.645-1.6675；7年国债240018成交在1.73-1.755；10年国债240011成交在1.8025-1.833；30年国债2400006成交在2.0125-2.0325；
金融债方面：1年国开230202成交在1.63-1.655；1年非国开250401成交在1.61-1.645；3年国开230208成交在1.72-1.735；3年非国开240413成交在1.74-1.745；5年国开240208成交在1.6825-1.705；5年非国开250405成交在1.7975-1.805；7年国开220220成交在1.91-1.925；7年非国开240307成交在1.87；10年国开240215成交1.885-1.895；10年非国开250410成交在1.935-1.95。
利率债短券
今日资金面呈现先紧后松态势，短券成交活跃，收益率小幅上行。
周三招标：
91D259919400亿
1.0932Y250411X4110亿
周三上市：
--
今日招标：1Y250206加权利率1.54%边际利率--全场倍数2.58倍边际倍数4.24倍
地方债二级
今日地方债整体平稳，情绪较为良好，收益率较昨日小幅下行。
19D200530320江苏债061.46票面2.31估值1.5093（一般债）
1.05Y230538023山西债181.64票面2.59估值1.6402（一般债）
2.33Y227159522重庆债341.6675票面2.70估值1.6663（一般债）
2.92Y19912825江苏债071.75票面1.56估值1.7603（项目债）
3.15Y19825823河南债251.755票面2.63估值1.7775（一般债）
4.1Y220565722贵州债231.84票面3.00估值1.8709（一般债）
4.21Y240541724北京债331.825票面2.11估值1.8216（项目债）
4.38Y80100522四川871.8票面2.82估值1.8268（一般债）
5.12Y10482120广东债641.815票面2.88估值1.8246（一般债）
6.02Y80915024北京201.84票面2.37估值1.8452（一般债）
6.67Y247121724江苏债361.93票面1.95估值1.9425（项目债）
6.98Y250524825云南债042票面2.07估值2.0169（项目债）
7.39Y227161022江苏债251.94票面2.74估值1.9601（一般债）
9.21Y240542324北京债392.02票面2.32估值2.0371（项目债）
9.41Y240580524内蒙古债232.08票面2.22估值2.0913（项目债）
9.58Y247114024福建债362.015票面2.20估值2.0275（一般债）
9.67Y247121824江苏债372.025票面2.11估值2.0312（项目债）
9.67Y247125024云南债362.08票面2.16估值2.0943（项目债）
9.99Y23293725内蒙古062.055票面2.05估值2.0655（一般债）
11.38Y210569921广东债722.04票面3.41估值2.0597（项目债）
13.04Y230535123广东债242.14票面3.08估值2.1418（项目债）
14.96Y23292325安徽132.225票面2.29估值2.2395（项目债）
14.98Y19916825广东债122.22票面2.21估值2.2215（项目债）
14.99Y23295025青岛142.225票面2.23估值2.2400（项目债）
18.04Y230534323广东债162.24票面3.16估值2.2528（项目债）
18.99Y240516024深圳债032.26票面2.52估值2.2546（项目债）
19.16Y240533724广东债412.255票面2.62估值2.2547（项目债）
19.7Y247132824吉林债522.28票面2.23估值2.2892（项目债）
19.99Y19918825湖北债242.26票面2.27估值2.2690（项目债）
19.99Y19918825湖北债242.2575票面2.27估值2.2690（项目债）
26.05Y19800021广东债262.24票面3.92估值2.2553（项目债）
29.56Y247112624山东债612.2575票面2.40估值2.2685（项目债）
29.7Y23287024河南842.26票面2.20估值2.2685（项目债）
29.98Y250525225广西债082.275票面2.30估值2.2685（项目债）
29.98Y23295525山东152.26票面2.29估值2.2685（项目债）
29.98Y23295525山东152.2575票面2.29估值2.2685（项目债）
29.99Y250525725河南债152.26票面2.27估值2.2685（项目债）29.99Y250525725河南债152.2575票面2.27估值2.2685（项目债）
债券借贷
四月第一天市场借贷需求出现分化，国债需求旺盛，国开则相对较弱。全天成交2383亿。
活跃券方面，240011早盘供需两旺，以7天及以上为主。到了10点以后市场供应便逐渐枯竭。借贷余额增加283亿，集中度回升到28.4%。10年国开250205和240215需求有所减弱，借贷余额分别下降59亿和27亿。集中度回落到了20%附近。30年需求今天也是异常旺盛，24000067天以上较为紧张，隔夜均衡，借贷余额大增75亿。230023和250002总体均衡，借贷余额分别上升26亿和30亿。
价格方面，2400006上涨1bp，240011持平，250002下降1bp，其他变化不大。
