2025-02-16 09:11:35
美联储：交易员恢复对美联储9月前降息的定价
周一22:30，2026年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话；
周一23:20，美联储理事鲍曼发表讲话；
周二23:20，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；
周四03:00，美联储公布1月货币政策会议纪要；
周四22:35，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；
周五01:05，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆在纽约经济俱乐部发表讲话。
投资者正试图剖析特朗普在全球范围内的关税计划，而喜忧参半的通胀和经济数据则使货币宽松的道路变得更加复杂。美联储官员本周整体口风偏向谨慎，下周的讲话预计大概也是如此。周五疲弱的零售销售数据公布后，货币市场已经完全反映出美联储将在9月前降息的预期——至少目前是这样。
“消费者信心报告显示，人们越来越紧张，周五疲弱的零售销售数据证实了这一点，”TradeStation的David Russell表示。“然而，由此产生的疲软对美联储来说是个好消息，会让天平更倾向于降息。”
华尔街对美联储政策的看法仍然分歧很大，包括美国银行和德意志银行在内的几家大银行预测今年不会采取任何行动，而包括高盛和摩根大通在内的其他几家银行则预测至少会有2次25个基点的降息。
下周重点关注美联储的1月货币政策会议纪要。美银表示，“我们将重点关注美联储会议纪要中的两个问题。首先，决策者在多大程度上保留了降息倾向？美联储是否开始接受降息周期已经结束的想法？其次，美联储如何看待美国总统特朗普的政策议程？预计任何具体细节都会为未来的政策路径提供部分启示。”
美银称，“1月份通胀回升让我们确信美联储降息周期已经结束。我们不赞同以剩余季节性因素为由忽视1月份数据的观点。相反，我们看到越来越多证据表明中性利率有所上升。我们认为政治因素也支持美联储暂停降息。若美联储希望将以后不得不加息的风险降至最低，那么不进一步降息将是明智之举。”
其他央行：预计澳洲联储将鹰派降息，新西兰联储将再次降息50Bp
周二11:30，澳洲联储公布利率决议；12:30，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；
周二17:30，英国央行行长贝利就维护和加强开放金融市场发表讲话；
周三09:00，新西兰联储公布利率决议和货币政策声明；10:00，新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会。
目前交易员们正在关注下周澳洲联储的利率决议。澳洲联储下周二降息25个基点几乎板上钉钉，这将是2020年底以来的首次降息，但鉴于劳动力市场的强劲，大多数经济学家预计其基调将偏向鹰派。据路透调查，43位经济学家中有40位认为澳洲联储将在2月18日将现金利率下调至4.10%；3个人认为维持不变。中位数预测显示，澳洲联储预计到2025年底将把现金利率下调75个基点至3.60%。
道明证券亚太宏观策略师Prashant Newnaha表示，“虽然澳元在美国总统特朗普征收25%钢铝关税的情况下表现得相当平静，但我们对这种情况能否持续持怀疑态度。预计澳洲联储将宣布鹰派降息，对后续降息前景的指引有限，因认为澳洲联储没有迫切需要降息，经济活动数据也没有提供需要降息的理由。”
鹰派降息应会限制因澳洲联储降息而导致的澳元疲软。渣打银行表示，短期风险回报可能有利于澳元兑美元上行，特别是如果澳大利亚被免除美国关税的话。
另外，路透对经济学家的调查显示，预计新西兰联储将进一步推进降息计划，下周三将降息50个基点至3.75%。他们还预计今年将进一步降息75个基点。自去年8月以来，新西兰联储已累计降息125个基点，但仍有更多的工作要做，以促进经济摆脱衰退。由于上一季度的通胀率为2.2%，在1%-3%的目标范围内，新西兰联储在还有降息空间。
高盛预计新西兰联储将从4月份开始，将每次会议的降息速度放缓至25个基点，最终官方现金利率在7月份达到3.0%的水平。不过，如果近期调查数据的改善不能转化为经济的改善，那么降息速度更快、幅度更大的风险就会出现。
（亚汇网编辑：林雪）
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