2025-02-17 19:20:43
2025年2月以来，美联储官员的一系列讲话成为市场关注焦点，对投资者预期以及金融市场走向产生了深远影响。这些讲话围绕经济前景、通胀预期、货币政策调整等关键议题展开，为市场参与者勾勒出美联储未来政策路径的大致轮廓。
一、对经济前景与通胀的看法
FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯（JohnWilliams）在2月12日为纽约佩斯大学活动准备的发言中指出，经济形势整体向好，预计通胀将继续放缓，向美联储2%的目标迈进。他认为适度限制性的政策立场有助于通胀率恢复至目标水平，同时维持稳健经济增长和劳动力市场状况。威廉姆斯提及，近年来劳动力市场大幅降温但仍保持稳健，经通胀调整后，2025年和2026年经济增长率约为2%，预计今年物价增长率约为2.5%，“未来几年”将降至2%。不过，他也警告称，经济前景存在很大不确定性，特别是围绕潜在的财政、贸易、移民和监管政策。许多迹象表明通胀将继续消退，如工资增长放缓和通胀预期稳固，但美联储要持续实现2%的目标仍“需要时间”。
波士顿联储主席柯林斯（SusanColins）在接受媒体采访时表示，经济处于“良好状态”，但今年通胀降温进展可能慢于先前预期。她强调，鉴于美联储官员面临的美国经济前景存在“相当大的不确定性”，有理由放慢调整利率的步伐。即将上任的特朗普政府和新一届国会出台的新经济政策，可能改变经济发展轨迹，只是目前确切估计其影响还为时尚早。
二、货币政策走向相关表态
克利夫兰联储主席哈玛克（BethHammack）在2月12日的讲话中宣扬耐心，称在官员们等待通胀降低的证据和分析政府新政策的经济影响时，在“一段时间内”保持利率稳定是合适的。亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克（RafaelBostic）表示，美联储从去年9月开始的三次会议上将利率下调了100个基点，他希望观察这种宽松政策对经济的影响，依据数据情况，这可能意味着需要等待一段时间。
作为美联储内部鹰派代表，理事鲍曼（MichelleBowman）预计2025年通胀将进一步放缓，但价格压力加剧的风险也更大。她认为去年通货膨胀进展“明显”低于2023年，应采取谨慎和渐进的政策。同时，她担心过去一年金融状况的改善，可能导致通胀问题缺乏进一步进展，目前4.25%-4.5%的政策利率，不太可能对需求施加“有意义”的约束。
三、市场对官员讲话的反应
受美联储官员讲话影响，2月12日美国债券市场全线下跌，货币市场继续对美联储今年仅有一次降息进行充分定价。在Evercore的KrishnaGuha看来，美联储正在“延长利率暂停期”，但仍倾向于在通胀进一步持续降温的情况下进一步降息。Vanguard的JoshHirt表示，近期的通胀数据，加上强劲的就业市场，将使美联储保持耐心，3月份可能会将政策维持在4.25%-4.50%的目标区间。
总体而言，多位美联储官员在2月的讲话中，展现出对经济前景不确定性的担忧，在货币政策调整上倾向于保持耐心、谨慎。市场对美联储年内货币政策走向的预期也因此持续波动，投资者密切关注后续经济数据以及官员表态，以进一步明晰美联储政策路径，为投资决策提供支撑。美联储将于北京时间2月20日凌晨公布1月利率会议纪要，预计将为市场提供更多关于未来货币政策动向的线索。
（亚汇网编辑：章天）
