2025-03-11 08:52:44
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于103.78附近，美国美元（USD）承压，DXY徘徊在103.95附近，努力在上周大幅下跌后寻找支撑。 美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周五的最新言论让市场放心，央行目前并没有迫切调整政策的需要，尽管经济不确定性在增加。 与此同时，纳斯达克面临重大市场损失，下跌3.3%，投资者在关键的美国（US）通胀数据公布前保持谨慎。市场参与者正准备迎接周三发布的2月份消费者物价指数（CPI），预计将提供通胀趋势的关键见解。技术上，美元指数（DXY）在104.00以下稳定，经过上周的急剧下跌后进行整合。 20日和100日简单移动平均线（SMA）在107.00附近确认了看跌交叉，强化了负面趋势。 相对强弱指数（RSI）仍接近超卖区域，暗示短期反弹的潜力。 与此同时，移动平均趋同/背离（MACD）保持看跌，暗示除非买家在支撑位附近介入，否则可能面临进一步下行风险。 如果DXY未能重新夺回104.50，下一支撑位预计在103.30附近，这可能决定是否会出现更深的下跌。
1、日本四季度GDP下修 但总体上支持加息预期
日本经济四季度期间的增长速度低于初值，但仍连续第三个季度增长。数据显示，2024年最后一个季度实际GDP折合成年率增长2.2%，而2月份公布的初值为增长2.8%。日本经济较上一季度增长0.6%。资本支出较上一季度增长0.6%，初值为0.5%。私人消费从0.1%下修至0%。尽管日本经济复苏较此前预测的要慢，但经济持续复苏可能会支持日本央行将在不久后再次加息的预期。然而，美国总统特朗普的经济政策，包括提高关税，可能会中断企业活动。出口是日本四季度经济增长的主要推动力，外需（即出口减去进口）增长了0.7个百分点。
2、德国绿党反对默茨的国防支出计划 但保留进一步谈判的可能
德国绿党反对了可释放数千亿欧元国防和基建支出的一项债务融资方案，意味着候任总理默茨恐无法在议会取得通过立法所需的三分之二多数。绿党领导层抨击了即将组建的联合政府把绿党排除在讨论之外、并无视其所重视的气候行动等优先事项的做法。但该党也为进一步磋商敞开了大门，称将会自行推出立法。绿党的议会党团共同领导人Katharina Droege表示，该党准备好就宪法债务限制的“真正”改革进行谈判，但最好是在3月25日后新的下议院会晤时。
3、若经济出现衰退，美联储或在6月开始一系列快速降息
机构分析指出，美联储不会在下周的政策会议上降低利率，但如果因贸易战引发的经济衰退担忧加剧并成真，可能会在6月份开始一系列快速降息。至少在期货市场上，越来越多地合约押注美联储将在6月、7月和10月各进行一次25个基点的降息，这一趋势是在上周末美国总统特朗普关于“过渡期”的言论之后出现的，因为他对多国加征关税。由于担心他的言论预示着即将到来的经济衰退，美国股票和美债收益率也在周一出现下跌。"尽管表面上看起来平静，但如果在美联储还来不及评估关税，以及整个特朗普议程对通胀的影响时，劳动力或金融市场就开始双双滑坡，（美联储政策制定者）对双重任务的风险上升以及抵御美国总统特朗普施压要求降息的能力越来越担忧，"SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy在一份说明中写道，“反应迟缓的美联储将招致特朗普政府的愤怒”。
4、外媒称美将停止参加欧洲未来军演
代号“联合海盗-2025”的北约军演3月3日至3月14日在挪威举行，挪威、芬兰、美国等9个国家参演。但就在军演举行期间，有瑞典媒体引述消息人士的话称，美国特朗普政府已经通知其盟友，美国将停止参与欧洲未来的军事演习。英国媒体还披露，特朗普政府有意从德国撤出约3.5万名美军，并将这些兵力部署到东欧地区。
5、关税、联邦政府裁员点燃衰退之忧 美国信用风险攀升
周一上午，相关指标显示美国信用风险达到今年以来的最高水平，投资者对关税和联邦裁员行动下的经济状况展现出新一轮的担忧。随着诸多投资级借款人不选择在周一发行债券，Markit CDX北美投资级指数走扩多达2.06个基点，至53.54点，再创2025年以来的新高。随着信用风险的攀升，该指数走高。而随着信用风险增加而下行的Markit CDX北美高收益指数则一度下跌0.5个点，至106.4，为六个月新低。巴克莱策略师Bradley Rogoff和Dominique Toublan等在周五的报告中写道，如果美国果真在2025年出现衰退，那么将由消费疲软引领。他们认为这一可能性虽然不大，但已不再不可想象。“我们越来越认为，由关税不确定性、DOGE裁员和股市疲软等因素导致的大规模消费下滑是不容忽视的尾部风险。”
机构观点
1、德意志银行：贝森特和特朗普周末的言论可能向市场发出了变化的信号
德意志银行的分析师Jim Reid表示，尽管周末相对平静，但我们确实听到了贝森特和特朗普的消息，他们似乎在告诉我们，他们准备好了重新定位经济的一些痛苦。贝森特说：“我们可能会看到，我们继承的这个经济开始滚动一点。当我们从公共支出转向私人支出时，会有一个自然的调整。市场和经济已经被迷住了。我们已经对政府开支上瘾了，这将是一段戒断期。”与此同时，特朗普表示，“会有一个过渡期，因为我们正在做的事情非常大。我们正在把财富带回美国。这是件大事。我要做的是建设一个强大的国家。你无法真正地观察到股市情况。”如果从表面上看，这些引述的言论表明他们的疼痛程度比几周前大多数人认为的要高。
2、荷兰国际：由于美国关税政策，加元面临进一步下跌风险
荷兰国际集团分析师在一份报告中表示，尽管特朗普将对加拿大许多进口商品征收25%的关税推迟了一个月，但加元在未来几个月仍将面临进一步下跌。他们表示，即使没有25%的统一关税，加拿大商品也正在成为美国有选择地针对的目标，此外对等关税也迫在眉睫。他们认为，加拿大应该受到关税“不成比例的影响”，因为它对美国的出口量很高。而由于美元在今夏可能反弹，美元兑加元届时可能会在1.45上方交易。
3、机构：鲍威尔讲话后，美国通胀数据对美元至关重要
XTB的分析师Kathleen Brooks在一份报告中称，本周晚些时候公布的美国通胀数据将是美元表现的关键，此前美联储主席鲍威尔表示，央行不急于降息。鲍威尔周五淡化了对美国经济增长的担忧，并暗示美联储在再次降息之前需要看到劳动力市场走弱和反通胀取得进展。Brooks说，住房指数已被证明是核心通胀的一个棘手点，租金则受到加州野火的影响。他表示，“总的来说，如果该指数没有改善，那么我们可能会在本周晚些时候看到美元全面复苏。”
（亚汇网编辑：小七）
