2025-04-16 20:19:31
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大期指齐跌，道指期货跌0.83%、标普500指数期货跌1.47%、纳指期货跌2.26%。欧股集体低开，欧洲斯托克50指数开盘跌1.2%，德国DAX指数跌0.6%，英国富时100指数跌0.4%，法国CAC 40指数跌0.8%。
2、市场消息面解读
美债市场情绪稳定，贸易政策主导市场波动
1.美国国债市场在周三保持稳定，收益率全线持平，显示出市场的避险情绪。尽管科技股因贸易紧张局势下跌约1.5%，但国债市场成为投资者的“避风港”。
2.特朗普贸易团队正在采取一系列措施，试图通过与多国同时进行密集谈判，达成一系列贸易协议模板。这一策略旨在通过多边谈判来调整全球贸易格局。
3.市场对贸易政策的不确定性表现出明显的担忧情绪。尽管部分市场参与者对达成协议持乐观态度，但也有观点认为，贸易政策的波动可能对市场信心和经济增长预期产生负面影响。
4.美债市场的短期交易倾向是维持近期的区间波动，10年期美债收益率预计在4.30%至4.38%之间波动。这种区间波动反映出市场在不确定性中的谨慎态度。
5.周三经济数据密集，包括3月零售销售（预计增长1.3%）、工业生产（预计下降0.2%）、2月商业库存（预计增长0.2%）以及4月NAHB住房市场指数（预计下降至37）。这些数据将为市场提供关于经济前景的进一步线索。
6.美国财政部将拍卖600亿美元的17周短期国债和130亿美元的重新发行的20年期国债。市场对国债的需求将反映出投资者对经济前景的信心。
7.美联储主席鲍威尔等多位官员将发表讲话，市场将密切关注其对经济前景和货币政策的表态。
德国2年期国债收益率相对股市显得过高
1.伦敦消息，德国2年期国债收益率近期受股市影响较大，目前看来估值偏高。根据1个月的回归分析，2年期德国国债收益率与欧洲斯托克600指数的相关系数为0.952，显示出较强的关联性。
2.从更长期的回归分析来看，相关性会有所下降。基于当前数据，德国2年期国债收益率比模型预测值低12.5个基点，相当于低于2.3个标准差。
美国能源信息署人员离职潮或影响关键数据发布
1.据五位消息人士向路透社透露，在特朗普政府提出最新一轮辞职建议后，美国能源信息署（EIA）将失去数十名员工。这一人员流失可能会影响全球最受关注的能源报告的发布。
2.EIA发布的数据包括石油和天然气产量、原油和燃料库存以及价格预测等，这些数据被交易商和能源公司用作预测未来供需的指标，对价格有重要影响。
3.一位消息人士称，自今年年初以来，EIA约300-350名员工中，已有三分之一离职或接受买断。其他消息人士也证实离职人数多达数十人。
4.一位消息人士表示：“很难说这些数据是否还能继续发布。我无法想象随着时间推移，他们将如何维持每周能源数据的发布。”
美国30年期房贷利率升至两个月高位
1.美国最受欢迎的住房贷款利率——30年期固定利率房贷利率在上周跃升至6.81%，为两个月来的最高水平。这一变化是在金融市场动荡加剧的背景下发生的，特朗普总统继续推进贸易争端是主要原因之一。
2.根据抵押贷款银行家协会（MBA）的数据，截至4月11日当周，30年期固定利率房贷的平均合同利率上升了20个基点，这是自2023年10月以来的最大单周涨幅。同时，抵押贷款申请数量也有所下降。
3.抵押贷款利率与10年期美国国债收益率密切相关，而上周10年期国债收益率出现了自2001年以来的最大单周涨幅。收益率上升反映了投资者对美国国债需求的下降，这与特朗普暂停部分新关税同时对中国加征关税的行动有关。
4.MBA表示，越来越多的购房者选择可调利率抵押贷款，因为这种贷款的初始利率低于传统的30年期固定利率。上周，可调利率抵押贷款占所有抵押贷款申请的比例约为9.6%，为2023年11月以来的最高水平。
意大利国债发行受热捧，标普上调评级助力
1.意大利在4月16日的国债发行中吸引了近110亿欧元（约合125亿美元）的投资者需求，几乎是其计划筹集金额的10倍。此次发行的强劲需求得益于标普全球上周五对意大利主权债务评级的上调。
2.意大利财政部计划通过发行新的7年期BTP筹集80亿欧元，通过新的30年期通胀挂钩BTP筹集30亿欧元。据牵头经理人称，最终需求分别超过500亿欧元和530亿欧元。
3.标普全球将意大利主权债务评级从BBB上调至BBB+，这一意外举动发生在罗马将经济增长预期减半并预计公共债务将在今年和明年增加之后。标普指出，意大利的预算赤字下降、出口保持韧性以及高国内储蓄率是其上调评级的原因，同时欧洲央行将控制通胀压力。
4.标普表示，新的评级展望为稳定。
俄罗斯央行调查显示2025年关键利率预期为20%
1.俄罗斯央行对分析师的调查显示，2025年的平均关键利率预计为20%，略低于此前预测的20.1%。
2.目前，俄罗斯央行的关键利率为21%。路透社在3月底进行的调查显示，分析师预计央行将在4月25日的下次政策会议上维持利率不变。
欧盟为贸易谈判不确定性做准备
1.欧盟司法专员迈克尔·麦格拉斯在新闻发布会上表示，尽管欧盟官员仍在努力与美国政府达成贸易协议，但欧盟也需要为可能出现的无法达成协议的情境做好准备。
2.欧盟贸易专员马罗什·谢夫乔维奇本周与美国对等官员会面，试图推进谈判，显示出双方仍在积极寻求解决方案。然而，麦格拉斯强调，欧盟必须同步为可能出现的谈判破裂做好准备，尽管欧盟希望这种情况不会发生。
鲍威尔将阐述经济观点，市场关注通胀与就业
1.美联储主席鲍威尔将于北京时间23:30在芝加哥经济俱乐部发表讲话，阐述他对美国通胀和就业形势的看法。投资者期待从中获得关于美联储政策倾向的线索。
2.特朗普关税言论带来的不确定性使市场对通胀预期尤其关注。鲍威尔上次讲话时曾指出，关税可能带来通胀上升和经济增长放缓的双重挑战，但当时他持观望态度，称判断货币政策路径还为时过早。
3.鲍威尔此次讲话将面临更多关税消息的复杂性。尽管特朗普暂停了部分关税，但美国政府仍在考虑对药品和半导体征收新关税。市场关注鲍威尔是否会因关税不确定性而调整其政策立场。
4.美联储理事沃勒此前表示，如果关税降低，美联储应维持利率不变并逐步降息；如果关税维持高位，失业率可能上升，美联储需更积极降息。而其他政策制定者则更关注通胀预期上升，可能支持维持高利率甚至加息。
5.近期数据显示通胀放缓，劳动力市场仍保持坚挺。鲍威尔此次讲话将为市场提供关于美联储如何在通胀和就业之间平衡的关键信息。
美银调查显示投资者对债券的配置增幅创纪录
美银4月全球基金经理调查显示，对债券的配置增幅创下纪录。美银在随调查发布的新闻稿中表示，与历史相比，投资者超配债券，同时也超配公用事业、必需品和英国股票。对债券的追捧是由美国资本外流和全球财政恐慌引起的。在债券配置创纪录增长的同时，全球股票配置降至2023年7月以来的最低水平。
欧佩克收到八个国家的产油补偿计划
欧佩克周三表示，已收到来自八个国家的最新石油产量补偿计划，这些国家的石油产量超过了欧佩克+内部的自愿生产配额。这些国家是沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼。
日本第三批储备米竞标将于23日启动
据日本共同社报道，日本农林水产省16日宣布，将于23日至25日实施旨在追加投放政府储备米的第三批竞标。本次对象为2023年产10万吨米，中标的大型收购单位将获得供货。此举能否抑制持续高企的米价成为焦点。农水省3月已实施两次竞标。累计21.2万吨储备米正陆续投放，自3月下旬起已开始在部分店铺上架。根据计划，从4月到新米上市前的7月左右将坚持每月投放，5月后的投放量将根据流通状况等因素决定。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：16，欧元/美元上涨，现报1.1355，涨幅0.64%。纽市盘前，欧元兑美元价格在最后一个交易日下跌，短暂休息收集其最近上涨的收益，试图获得一些有助于其上涨的积极势头，并且（RSI）有积极的迹象。
英镑/美元：截止北京时间20：16，英镑/美元上涨，现报1.3265，涨幅0.27%。纽市盘前，GBPUSD的价格在最近的盘中交易中上涨，此前它成功地通过卸载（RSI）上出现的一些超买条件获得了积极的动力，现在，我们见证了积极的重叠信号的开始，在1.3200水平以上的稳定交易中，受到短期强劲牛市的支持。
现货黄金：截止北京时间20：16，现货黄金上涨，现报3307.39，涨幅2.41%。纽市盘前，黄金价格在最近的盘中交易中扩大了涨幅，受短期形成的旗帜图案的影响，在最后一次交易中成功超越了3300美元的主要阻力，这是由主要看涨趋势的主导地位和短期次要趋势线支撑的，显示了这一趋势的强度。
现货白银：截止北京时间20：16，现货白银上涨，现报32.946，涨幅2.05%。纽市盘前，白银价格在盘中水平上涨，达到我们的价格目标32.90美元，受到短期看涨修正趋势的支撑，并沿着陡峭的趋势线交易，RSI上出现积极信号。
原油市场：截止北京时间20：16，美油上涨，现报61.220，涨幅0.82%。纽市盘前，原油价格在最后一个交易日上涨，随着（RSI）开始出现积极信号，在达到与价格走势相比夸张的超卖区域后，形成积极的背离，这使得价格超过EMA50的阻力，并攻击先前形成的倒头肩底形态的颈线。
4、机构观点
凯投宏观：特朗普关税将使欧元区通胀继续下降
凯投宏观经济学家杰克·艾伦-雷诺兹在一份报告中写道，华盛顿的贸易关税将确保欧元区通胀继续缓解。一些潜在的价格压力仍然存在，特别是在服务业。但他表示，随着企业降低成本和工资增长放缓，这种情况将会缓解。美国关税的升级将加强价格上涨放缓的趋势。除了压低能源价格，总需求也将减弱。
（亚汇网编辑：冰凡）
