2025-02-05 09:27:17
在全球金融市场紧密联动的背景下，QDII基金作为投资者参与海外市场投资的重要渠道，其净值表现一直备受关注。2025年2月5日，尽管目前尚未获取到当日QDII基金净值的具体数据，但通过梳理过往数据和市场动态，仍能对QDII基金的整体情况和发展趋势有一个较为清晰的认识。
一、过往业绩回顾
回顾2024年，QDII基金表现亮眼，展现出了较强的投资潜力。2024年海外市场可圈可点，美股的标普500、道琼斯、纳斯达克100指数等持续创下历史新高，欧洲多国及部分新兴国家市场股指年内涨幅超过10%，许多投资标的为海外指数的QDII基金借此东风，表现十分出色。根据iFind数据统计，当时市场上有465只人民币交易货币的QDII基金，年内复权单位净值平均增长4.35%，其中取得正收益的QDII基金占比超七成，收益排名靠前的5只基金年内收益均超过20%。表现最好的景顺长城纳斯达克科技ETF（159509.OF），年内涨幅达到了36.23%；排名第二的港股红利（513530.OF），涨幅为25.5%；排名第三的建信新兴市场混合（539002.OF），涨幅为25.27%。多只重仓港股市场消费、科技股的QDII基金收益表现强势。
2024年上半年，QDII基金同样表现出色。无论基金还是银行理财，QDII产品均表现“一枝独秀”。不同投资类型的公募基金中，QDII基金平均回报5.31%排第二，仅次于相对小众的另类投资基金。其中，另类投资QDII基金上半年平均回报6.7%，股票型基金平均回报6.47%排第二，混合型基金排第三。跟踪纳斯达克相关指数表现的QDII基金表现尤其突出，2024年上半年平均回报15.1%，2023年平均回报45.87%，其中纳斯达克100是跟踪最多的指数。景顺长城基金旗下跟踪纳斯达克科技市值加权指数的ETF基金以及投资全球半导体产业主题股票或基金的QDII基金回报较高，上半年回报超过20%；国泰基金以一款跟踪中证香港内地国有企业指数表现的ETF基金，上半年收益率最高，回报23.91%，此外，跟踪纳斯达克100、标普500的QDII基金表现也不错，上半年平均回报13.5%排第二；建信基金QDII基金排第三，平均回报12.9%，其管理的投资新兴市场的基金建信新兴市场优选A、建信新兴市场优选C收益表现亮眼，上半年回报超过32%，跟踪纳斯达克100指数的QDII基金上半年回报在18%-20%。不过，也有部分基金管理人的QDII基金平均回报较低，如万家基金、南方基金、中银基金等，低于2.25%，万家基金甚至平均回报为负。
二、影响净值的因素
（一）海外市场行情
海外市场的行情表现是影响QDII基金净值的关键因素。例如，纳斯达克指数的强势表现离不开全球股市掀起的AI浪潮，英伟达股价年内累计上涨超过120%，每股单价涨超1000美元，总市值达2.7万亿美元，台积电、AMD、美光科技等AI概念股也大幅上涨，这些科技龙头股的亮眼表现，助力了国内QDII基金净值的上涨。梳理QDII基金一季度末的重仓股数据发现，收益率居前的QDII基金，其重仓股多数出现英伟达的身影。同时，若海外市场出现回调，跟踪相关指数的QDII基金也会随之出现大幅净值回撤。如纳斯达克100指数在持续上涨后，7月以来出现了回调，跌幅最深时一度下跌13.51%，跟踪纳斯达克相关指数的QDII基金也受到影响，净值出现大幅回撤。
（二）汇率波动
汇率波动对QDII基金净值也有重要影响。QDII基金投资于海外市场，涉及不同货币之间的兑换。当人民币升值时，以外币计价的资产换算成人民币后价值会降低，从而导致QDII基金净值下降；反之，当人民币贬值时，QDII基金净值可能会上升。因此，投资者在关注QDII基金净值时，需要密切关注汇率的走势。
（三）政策因素
政策因素也会对QDII基金产生影响。在国内投资者对境外市场配置热度居高不下的情况下，各家公募基金的QDII额度频频告急，QDII基金限购或暂停申购的情况接连不断。此前，国泰标普500ETF发起联接（QDII）、长信全球债券（QDII）等数只基金发布限购或暂停申购公告。截至5月31日，在全市场QDII基金中，超半数基金处于暂停申购或暂停大额申购状态。过半QDII基金限购，背后是快速增长的规模和紧缺的外汇投资额度。境外投资外汇额度紧张，导致基金公司不得不限制投资者的申购行为，这在一定程度上可能会影响基金的规模和净值表现。
三、近期市场动态
近段时间，受国际市场因素影响，QDII基金净值波动显著加剧。为向投资者明确投资风险、减缓市场过热投资行为，多家基金管理人纷纷对其旗下的跨境ETF产品发布溢价风险提示公告，并采取限制大额申购等措施。自2025年1月以来，发布溢价风险提示公告的QDII产品数量已超过240只，其中绝大部分为跨境ETF，涵盖纳指100ETF、标普500ETF、标普油气ETF、日经ETF、东南亚科技ETF等多个品类。公告内容显示，多家基金公司指出，其旗下QDII基金的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，存在较大幅度溢价。基金公司提醒投资者，盲目投资可能遭受较大损失，并强调二级市场交易价格还可能受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等多种因素的影响，存在不确定性。同时，部分基金公司已经开始将旗下QDII基金暂停或限制大额申购业务，以应对高溢价风险、减缓投机行为，确保基金平稳运作并保护持有人利益。
虽然目前没有2025年2月5日QDII基金净值的具体数据，但通过对过往业绩、影响因素和近期市场动态的分析，我们可以了解到QDII基金的投资价值和风险。投资者在选择QDII基金时，应基于长期投资视角，关注全球经济形势、政策变动、汇率波动等因素对投资收益的影响，同时关注基金的历史表现、管理人专业能力，谨慎做出投资决策。
（亚汇网编辑：章天）
