2025-02-19 16:15:11
一、破解社保基金入市瓶颈
近期，中央金融办、中国证监会等6部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。其中，针对打通全国社保基金入市卡点堵点提出一系列举措。作为我国多层次养老保障体系的重要组成部分，全国社保基金加大入市力度不仅将为资本市场带来更多长期源头活水，也有利于为民生保障筑牢“安全网”。全国社保基金是典型的中长期资金，由社保基金理事会投资运营。近年来，在政策引导支持下，全国社保基金参与资本市场的广度和深度不断拓展，截至2024年底，全国社保基金规模约3万亿元，持有A股流通市值约0.8万亿元，占全部A股流通市值的1.2%。
二、调仓调研双管齐下 基金经理“春播”忙
近日，艾森股份、吉祥航空等多家上市公司因回购事项披露了最新的前十大股东情况，多位知名基金经理的调仓操作浮出水面，如冯明远、林英睿、谢治宇、陆彬等。与此同时，公募机构也在密集调研寻找更多投资机会，博时基金、华夏基金、银华基金等机构年内调研总次数已破百，王国斌、杨宗昌、范妍等多位知名基金经理频频现身上市公司调研名单。业内人士分析，短期来看，由于春节假期后资金回流，叠加近期汇率压力减轻，市场风险偏好有所上行。同时，DeepSeek的出现增强了“科技自信”，部分电影票房超预期带来了“文化自信”，中国资产价值重估几率较大，科技成长类品种在近期表现较好。展望后市，春季行情值得期待，投资者可以寻找更多的结构性机会。
三、主动权益基金业绩大分化 “拥抱科技股”成胜负手
2025开年以来，把握住人工智能（AI）、人形机器人等行情的基金业绩亮眼，多只主动权益类基金收益率已经超过40%，甚至有基金收益率达50%。另外，重仓煤炭、航空等板块的基金2025开年以来回撤幅度居前，主动权益类基金的业绩首尾差距近60个百分点。在科技股表现强势的背景下，不少基金经理开始积极调仓，加大对于科技资产的配置。
四、成长型宽基受青睐 创业板50ETF持续扩容
今年以来，科技成长赛道尤其受市场关注。当前，国内经济正处于从传统产业向新兴产业转型升级的关键阶段。在全球科技竞争日益激烈的当下，以新能源、半导体、生物医药、数字经济为代表的新兴产业成为经济增长新引擎。在此背景下，汇聚优质龙头创新企业的创业板成为增量资金配置创新成长企业的优选，其中包括创业板50在内的深市核心宽基指数根植于基础市场特色优势，配置价值日渐凸显。近期，华夏、富国、嘉实、华泰柏瑞四家基金公司的创业板50ETF产品相继上市，这也为投资者一键布局创业板核心资产提供了更多元的指数化投资工具。
五、摩根资产管理郭晨：中国科技企业价值重估或将持续 全球视野下投资性价比突出
2月17日，摩根资产管理表示，维持对当前市场环境的乐观判断，春季攻势渐入佳境，高位成长资产不排除短期存在震荡波动，但成长趋势扩展较为明确，科技主题或将从贝塔行情转向阿尔法挖掘。摩根资产管理中国权益成长组长兼资深基金经理郭晨表示，中国科技发展持续在向世界先进水平靠拢，这使得中国科技资产性价比提高，凸显投资价值。随着一系列经济政策的出台，中国经济逐渐企稳回升。在这样的大环境下，海外投资者有望重新审视并看好中国市场，中国资产也将逐步回归合理估值水平。
（亚汇网编辑：书瑶）
