2025年2月10日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 上海航运交易所数据显示，截至2月7日，上海出口集装箱运价综合指数报1896.65点，与上期比跌148.80点；中国出口集装箱运价指数报1415.03点，上期比跌6.0%。

  2.乘联分会数据显示，预估特斯拉中国1月新能源乘用车批发销量为63238辆，同比下降11.5%，环比下降32.6%。根据月度初步数据综合预估1月全国新能源乘用车厂商批发销量90万辆，同比2024年1月增长31%，环比下降40%。

  3.证监会发布资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见。其中提到，稳妥有序推进碳期货市场建设和碳排放权期货研发上市，支持符合条件的金融机构在依法合规、风险可控前提下参与碳排放权交易。

  4. 美国1月季调后非农就业人口录得14.3万人，大幅低于市场预期的17万水平，创去年10月以来新低。美国1月失业率录得4.0%，为去年5月以来新低，市场预期为4.1%不变。利率期货交易员预计，美联储将在5月进行下一次降息，此前预期为6月。

  5. 美联储卡什卡利表示，如果看到良好的通胀数据，且劳动力市场保持强劲，那么这将促使我支持进一步降息。如果通胀下行，我看不出为什么要维持利率不变。如果没有一些真正令人惊讶的行政政策变化，预计到年底，利率将比现在温和降低。预计今年通胀将继续下降。

  6. 据英国每日电讯报，北约一些国家讨论向格陵兰岛部署军队，以回应特朗普要动用美国军队占领丹麦岛屿的威胁。一名北约外交官称：“柏林不想向乌克兰出兵，因为局势不明朗，但却公开表示要向格陵兰岛派遣北约部队。”

  7. 特朗普今日凌晨最新表态：将在周一宣布对所有进入美国的钢铁和铝征收25%的关税。将在周二或周三宣布对等关税。致力于购买并拥有加沙，中东国家将在与我对话后接收巴勒斯坦人。

  8. 乌克兰总统泽连斯基近日在接受英国一家电视台采访时表示，如果欧美国家保证不会抛弃乌克兰并为乌克兰提供安全保障，他愿意与俄罗斯进行谈判，实现和平。

  9. 国家统计局数据显示，2025年1月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.3%；食品价格上涨0.4%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格上涨0.1%，服务价格上涨1.1%。

  10.一位以色列部长助理透露，以色列总理内塔尼亚胡将于11日晚召开安全内阁会议，讨论加沙停火协议第二阶段谈判的相关事宜。此前有媒体报道称，在安全内阁会议召开之前，内塔尼亚胡不会授权正在多哈的代表团讨论停火协议第二阶段的内容。

  【市场异动】

  1. 国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品涨跌不一，燃油涨2.25%，原油涨1.27%，丁二烯橡胶跌2.62%，20号胶跌1.71%，橡胶跌1.06%。黑色系多数上涨。农产品普遍上涨，棕榈油涨1.41%，棉纱涨1.09%。基本金属涨跌互现，沪铜涨0.89%，沪锡涨0.52%，沪铅涨0.47%，沪铝涨0.2%，沪锌跌0.08%，不锈钢跌0.19%，沪镍跌0.33%。沪金涨0.58%，沪银持平。

  2.国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.33%报2886.1美元/盎司，周涨1.8%，COMEX白银期货跌1.35%报32.185美元/盎司，周跌0.25%。

  3. 国际油价全线上涨，美油3月合约涨0.64%报71.06美元/桶，周跌2.03%；布油4月合约涨0.59%报74.73美元/桶，周跌1.24%。

  4. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨1.76%报9440美元/吨，周涨4.33%；LME期锌涨0.85%报2842美元/吨，周涨3.65%；LME期镍跌0.45%报15740美元/吨，周涨3.48%；LME期铝涨0.34%报2628美元/吨，周涨1.31%；LME期锡涨0.09%报31030美元/吨，周涨3.08%；LME期铅涨0.05%报1990美元/吨，周涨2.08%。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌1.13%报1048.5美分/蒲式耳，周涨0.62%；玉米期货跌1.56%报487.5美分/蒲式耳，周涨1.14%；小麦期货跌0.98%报582美分/蒲式耳，周涨4.02%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 锰硅南方地区部分工厂春节期间进行停产检修，北方产区开工基本稳定，近期锰硅产量整体小幅下修，但后续南方整体开工存在进一步上涨预期。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率为40.69%，较上周减少0.54%。

  2.据Mysteel，2月7日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，均自2025年2月10日零点执行。

  3. 中钢协数据显示，2025年1月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1535万吨，环比上一旬增加242万吨，增长18.7%；比年初增加298万吨，增长24.1%；比上月同旬增加298万吨，增长24.1%；比去年同旬增加315万吨，增长25.8%，比前年同旬减少114万吨，下降6.9%。

  4. 据钢银电商，本周全国钢市总库存量为959.46万吨，较节前环比增加262.87万吨（+37.74%）。其中，建筑钢材库存总量为495.53万吨，较节前环比增加146.01万吨（+41.77%）。

  农产品

  1. 印尼棕榈油协会(GAPKI)表示，印尼需要扩大油棕种植园，以满足将燃料油和生物燃料50%和100%混合的强制性计划的需求。GAPKI的积极运动部主管Edi Suhardi表示，当必须履行B40的授权或义务时，棕榈油出口开始受到干扰。因此，如果要满足B50的需求，棕榈油的供应是不够的。?

  2.在美国农业部（USDA）发布2月供需报告之前，分析师平均预期USDA报告将把巴西2024/2025年度大豆产量预估上调至1.6964亿吨，将阿根廷2024/2025年度大豆产量预估下调至4950万吨。

  3.广东省糖业协会公布，截至2025年1月底，已全部开榨18家。累计榨蔗量338.31万吨（去年同期359.44万吨），产糖量34.14万吨（去年同期32.54万吨），出糖率10.09%。

  4.加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至2月2日当周，加拿大小麦出口量较前周增加17.6%至41.07万吨，之前一周为34.93万吨。

  5.阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至2月6日，阿根廷2024/2025年度大豆种植率为99.9%，上周为99.8%，去年同期为100%。阿根廷2024/2025年度玉米种植率为96%，去年同期为97%。

  6.联合国粮农组织发布的1月全球食品价格指数为124.9点，较12月修订后的数值下跌2.1点（1.6 %）。食糖、植物油和肉类价格指数的跌幅完全抵消了乳制品和谷物价格指数的上涨。

  7.据沐甜科技，预计2024/2025榨季广西最终甘蔗产量低于上榨季的5118万吨，甚至可能在5000万吨以下，糖产量可能只比上榨季的618万吨略增20-30万吨。

  8. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第6周（2月1日至2月7日）油厂大豆实际压榨量46.77万吨，开机率为13.15%。

  9. 咨询公司Safras & Mercado表示，巴西2024/2025年度大豆产量预计为1.7488亿吨，而此前预测为1.7371亿吨。巴西2024/2025年度大豆销量达到预期产量的39.4%，上年同期为31.9%。

  能源化工

  1. 智利海关公布的数据显示，智利1月纸浆出口量为562380吨。其中对中国出口纸浆397005吨，包括漂针浆144666吨、漂阔浆219162吨。?

  2.2024年9月14日，中华人民共和国商务部对原产于加拿大、日本和印度的进口卤化丁基橡胶发起反倾销调查。商务部贸易救济调查局决定于近期在商务部召开卤化丁基橡胶反倾销案听证会。

  金属

  1. Mysteel对中国原铝生产企业进行全样本调研，2025年1月中国原铝产量初值371.98万吨，同比增长3.53%，环比增长0.12%；1月平均日产量为12万吨，环比小增0.01万吨（实产天数31天）。

  2. 上期所数据显示，上周铜库存增加82979吨，铝库存增加32158吨，锌库存增加17811吨，铅库存增加640吨，镍库存减少809吨，锡库存增加2875吨。

  3.中国央行表示，中国1月末黄金储备为7345万盎司，去年12月末为7329万盎司。中国1月末黄金储备报7345万盎司（约2284.55吨），环比增加16万盎司（约4.97吨）。

  4.据外媒消息，印尼贸易部副部长Dyah Roro Esti周五表示，印尼贸易部将支持印尼自由港(Freeport Indonesia)公司继续出口铜精矿。自由港的最后一次出口许可证于2024年底到期，但该公司已要求继续向海外销售铜精矿，因其本地的铜冶炼厂去年10月发生火灾，目前仍在维修。

  5. 智利国家铜业公司表示，目标是在2025年实现铜产量为139.1万吨。2025年预算预计铜价为每磅4.30美元。预计今年包括税收在内的投资总额达到约47.27亿美元。

  【热点资讯】

  1.油脂期货涨势强劲，市场能否延续偏强格局？

  国信期货分析指出，油脂期货延续涨势，连豆油、连棕油交替领涨，BMD毛棕榈油连续上涨，周边油脂的走高对马棕油形成提振。交易商等待周一的关键数据提供更多方向指引。供需两项关键数据的出台或将给马棕油带来提振。豆油的走高，供给担忧与成本驱动引发看涨情绪高企，资金持续增仓拉涨，情绪交易占据主导，市场高位偏强运行。连棕油跟随走高，马棕油的走高也给连棕油带来支撑。相对而言菜油不及其他油脂。未来关注持仓的动向，如果持仓继续增加，偏强市场或延续，需警惕多头获利平仓带来的调整走势。短线操作为宜。

  2.集运欧线期货盘面接连上行，后市如何看待？

  光大期货分析指出，近日，集运欧线期货盘面接连上行，主力合约于上周五更是以涨停姿态收盘。展望后市，中东地缘局势再度显着升温的风险有所增加。在此背景下，考虑到马士基等集运巨头在巴以局势降温期间仍选择避开红海区域，那么在巴以冲突升温风险加剧的情况下，欧亚集装箱贸易继续以绕道好望角为主要航道仍然是大概率事件，市场普遍预期红海在短期内难以复航。受此推动，集运指数期货盘面短期或仍将偏强运行，若EC2504合约能够站稳1550之上，则构成偏强运行的技术性验证。

  【重点关注】

  1. 中国1月M2货币供应年率、1月迄今社会融资规模增量等；

  2. 马来西亚1月MPOB棕榈油出口量、产量、库存；

  3. 马来西亚2月1-10日ITS、Amspec、SGS马棕油出口量；

  4. 中国至2月7日全国重点地区豆油、棕榈油商业库存；

  5. 中国至2月10日进口大豆港口库存；

  6. 澳洲、巴西铁矿石发货量，北方港口铁矿到港量；

  7. 美国至2月6日玉米、大豆、小麦出口检验量；

  8. 美国1月纽约联储1年通胀预期。