2025年3月3日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1.据央视新闻，2月28日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者就美方威胁对中国输美产品再加征10%关税一事提问。对此，林剑表示，美方再次以芬太尼问题为借口威胁对中国输美产品加征关税，中方对此强烈不满，坚决反对，将采取一切必要措施，坚定维护自身的正当利益。

  2.据上海航运交易所数据，截至2025年2月28日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1515.29点，与上期相比跌79.79点；中国出口集装箱运价综合指数报1250.65点，与上期相比跌5.2%。

  3.中共中央政治局会议表示，要扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。

  4.中国各期货交易所周五同步宣布，自3月4日交易（即3月3日晚夜盘）起，将扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（统称合格境外投资者）可交易品种范围，涉及白银、螺纹钢、锰硅、菜籽粕、集运欧线等相关期货期权合约。

  5.美国克利夫兰联储主席哈马克认为，在政府财政不确定的时期，美联储可以继续稳步缩减资产负债表，同时她指出，即使通胀压力没有足够快地消退，她也不倾向于支持加息。

  6.美国1月核心PCE物价指数月率录得0.3%，符合预期，创2024年10月以来新高。美国1月核心PCE物价指数年率录得2.6%，创2024年6月以来新低，符合预期。PCE数据公布后，期货合约交易商继续押注美联储将在6月重启降息行动，因为数据显示1月通胀上升符合预期。

  7.据英国金融时报报道，乌克兰总统泽连斯基拒绝了要求乌克兰立即达成停火协议的呼吁，他表示，如果在停止敌对行动的同时没有详细的安全保障措施，那么这对所有人来说都将是“一场失败”。他表示，他认为没有必要为上周五在白宫与特朗普发生的激烈争吵做出弥补，也无需想出挽救与这位美国总统关系的方案，不过他再次表达了对美国人民的感激之情。

  【市场异动】

  1.国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.99%报2867.3美元/盎司，周跌2.91%，月涨1.14%；COMEX白银期货跌1.26%报31.705美元/盎司，周跌3.96%，月跌1.74%。

  2.国际油价全线走低，美油4月合约跌0.57%报69.95美元/桶，周跌0.64%，月跌3.56%；布油5月合约跌0.71%报73.05美元/桶，周跌1.35%，月跌3.46%。

  3.伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌0.3%报9361美元/吨，周跌2.07%；LME期锌跌0.39%报2798美元/吨，周跌4.44%；LME期镍跌1.53%报15590美元/吨，周涨0.47%；LME期铝跌1.08%报2604美元/吨，周跌3.13%；LME期锡跌1.83%报31125美元/吨，周跌7.58%；LME期铅跌1%报1987美元/吨，周跌1.07%。

  4.芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌1.18%报1025美分/蒲式耳，周跌3.05%；玉米期货跌2.39%报469.5美分/蒲式耳，周跌7.03%；小麦期货跌1.24%报555.5美分/蒲式耳，周跌8.03%。

  5.国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品普遍下跌，纯碱跌1.34%，低硫燃料油跌近1%，原油跌0.53%，丁二烯橡胶涨2.12%。黑色系涨跌不一，铁矿石跌1.37%。农产品涨跌互现。基本金属多数下跌，沪镍跌1.53%，不锈钢跌0.42%，沪铝跌0.36%，沪铜跌0.22%，沪锡跌0.01%，沪锌涨0.09%，沪铅涨0.41%。沪金跌1.4%，沪银跌0.75%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1.Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.29%，环比上周增加0.61个百分点，同比去年增加3.10个百分点；日均铁水产量227.94万吨，环比上周增加0.43万吨。

  2.2月28日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15221.40万吨，环比降118.14万吨，45港日均疏港量298.83万吨，环比增1.17万吨。Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15756.40万吨，环比降174.14万吨；日均疏港量314.53万吨增2.02万吨。

  3.2月28日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布倡议书，其中提出，严格执行电煤中长期合同，确保合同履约兑现；有序推动煤炭产量控制，维护生产供需平衡。

  4.近期钢银对全国各地主流钢铁储运仓库进行了年初盘点，样本库调整后本周城市总库存量为1089.91万吨，较同口径上周环比增加9.17万吨(+0.85%)，包含38个城市，共计135个仓库。

  农产品

  1.据Mysteel农产品调研数据统计，2月27日当周，36家红枣样本点物理库存在10990吨，较上周增加407吨，环比增加3.85%，升至近两个月高点，同比增加22.48%。

  2.据外媒报道，加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至2月23日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加1.2%至17.49万吨，之前一周为17.28万吨。

  3.据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚2月1-28日棕榈油出口量为1009634吨，较上月同期出口的1103496吨减少8.5%；船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-28日棕榈油出口量为1061765吨，较上月同期出口的1192328吨减少11%。

  4.据Wind数据显示，截至2月28日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利43.08元/头，2月21日为盈利46.84元/头；外购仔猪养殖利润为盈利9.39元/头，2月21日为盈利27.69元/头。

  5.Mysteel对全国动态全样本油厂调查情况显示，第9周油厂大豆实际压榨量198.15万吨，开机率为55.7%；较预估高1.31万吨。预计第10周国内油厂开机率大幅下调。

  6.美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向未知目的地出口销售2万吨豆油，于2024/2025年度交付。

  7.2月28日，国家发展改革委党组成员，国家粮食和物资储备局党组书记、局长刘焕鑫主持召开民营粮食企业座谈会。刘焕鑫强调，要着力抓好粮食收储调控，防止粮食价格大起大落。

  能源化工

  1.据SMM获悉，自2月26日起山东某大型氧化铝厂调整32%的离子膜液碱收货价格，在890元/吨的基础上下调30元/吨。

  2.据隆众资讯，本周烧碱企业产能平均利用率为83.9%，较上周环比上涨0.2%。周内西北、华南、东北均有氯碱设备负荷下滑，其中华南检修较为明显，华东、华北检修减产装置恢复负荷提升。

  3.远兴能源在互动平台上表示，公司目前没有因纯碱产品价格原因，进行非计划性检修的安排。

  4.据农业农村部化肥保供工作专班调度，截至2月27日，省级化肥下摆到位率达70.8%，市、县两级化肥下摆到位率分别为61.5%、60.5%，省、市、县三级化肥下摆进度均略快于去年同期。

  金属

  1.根据SMM数据显示，目前多地氧化铝厂反馈3月运行产能有所调整，除山东某企业将置换新旧产能外，其余多为短期检修工作；此外，广西某新增产能投产临近，但具体时间未定，预计3月国内冶金级氧化铝运行产能在9003万吨/年。

  2.据外媒报道，缅甸佤邦发言人NyiRang周五表示，缅甸佤邦正在考虑允许在锡矿资源丰富的地区恢复采矿活动，但并未提供恢复采矿的具体时间表。

  3.海南矿业公告称，公司投资建设的2万吨电池级氢氧化锂项目冶金段已投料试车成功，项目已完成全部土建工程施工、冶金段和湿法段设备安装、全厂建筑物主体结构安装。公司预计将于2025年4月实现项目正式投产及合格产品下线。

  【热点资讯】

  1.检修支撑，纯碱或继续震荡偏强？

  银河期货分析指出，短期多头情绪较强势，但纯碱盘面也难给出全行业盈利价位，此外仍需担忧下游高价接货意愿，持续上涨动力有待观察。虽然检修及光伏点火等题材再加上连续去库支撑纯碱反弹，但库存仍然在高位，一旦价格反弹到行业全面盈利的水平市场做空套保盘压力将会再现，所以估计纯碱市场短期仍然以震荡偏强为主。

  2.烧碱基本面变化不大，关注多空分水岭2880-2900区域！

  中辉期货分析指出，据SMM获悉，自2月26日起山东某大型氧化铝厂调整32%的离子膜液碱收货价格，在890元/吨的基础上下调30元/吨。烧碱基本面变化不大，日内大涨主要来自于资金面大幅流入炒作上游装置检修计划增多、进而带动技术面修复，后续主力倾向于继续关注多空分水岭，周线图20日线2880-2900区域得失。

  【重点关注】

  1.马来西亚2月1-28日SPPOMA马棕油产量预估；

  2.中国至2月28日全国重点地区豆油商业库存(万吨)；

  3.中国至2月28日全国重点地区棕榈油商业库存(万吨)；

  4.中国至3月3日进口大豆港口库存(万吨)；

  5.中国2月财新制造业PMI；

  6.美国2月标普全球制造业PMI终值；

  7.美国2月ISM制造业PMI。