2025年3月13日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1.据路透社报道，特朗普提出的美国对钢铁和铝征收的实际关税提高至25%的举措已正式生效。

  2.据美媒AXIOS报道，美国商务部长卢特尼克当地时间周二称，特朗普总统的经济政策是美国有史以来最重要的举措，并且认为关税政策物有所值，即便它们将引发经济衰退。

  3.中国外汇交易中心将减免银行间外汇市场长期限衍生品交易手续费，具体如下。一、全额免除银行间人民币外汇市场2年期（含）以上期限的衍生品交易手续费。二、适用交易手续费优惠的交易品种包括远期、掉期、货币掉期和期权等人民币外汇衍生品。三、本通知减免措施自2025年4月1日起实施，暂免期三年。

  4.此前美乌会谈联合声明显示，乌克兰愿接受30天临时停火，且停火可延长但需经俄罗斯同意并实施。据路透社报道，一位俄罗斯高级消息人士称，如果不对条款进行详细讨论并获得某种保证，俄罗斯总统普京将很难同意停火的想法。

  5. 加拿大财长宣布，从3月13日起，加拿大将对价值298亿加元的美国商品征收25%的报复性关税。加拿大的关税将包括价值126亿加元的钢铁产品，价值30亿加元的铝产品，以及价值142亿加元的其他美国商品。

  6. 短期利率期货价格显示，预计美联储将在7月份恢复降息，而不是6月份。

  7. 美国商务部长卢特尼克表示，在我们拥有强大的美国工业之前，任何事情都无法阻止对钢铁和铝进口的关税。将把铜（进口）加入到征收关税的行列。部分外国钢铁价格将上涨。

  8. 美国劳工部周三公布，2月份CPI同比上涨2.8%，而经济学家此前预计的增幅为2.9%，剔除食品和能源类别的价格则同比上涨3.1%。不过，即便CPI低于预期，周三公布的数据也表明，通胀率仍高于央行2%的通胀目标。这可能会限制美联储在经济出现疲软迹象时迅速降息的能力。

  【市场异动】

  1.国际油价全线上涨，美油4月合约涨2.17%，报67.69美元/桶。布油5月合约涨2.01%，报70.96美元/桶。

  2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.77%报2943.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.74%报33.725美元/盎司。

  3. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨1.31%报9789美元/吨，LME期锌涨0.7%报2933美元/吨，LME期镍涨1.38%报16720美元/吨，LME期铝跌0.11%报2700美元/吨，LME期锡涨0.36%报33280美元/吨，LME期铅涨1.49%报2082.5美元/吨。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.94%报1001.75美分/蒲式耳；玉米期货跌1.86%报461.5美分/蒲式耳，小麦期货跌0.31%报555美分/蒲式耳。

  5. 国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍上涨，原油涨1.57%，LPG涨1.37%，低硫燃料油涨1.3%。黑色系多数上涨。农产品普遍上涨，菜粕涨1.42%，菜油涨1.29%。基本金属多数收涨，沪铜涨0.86%，沪镍涨0.81%，沪铅涨0.8%。沪金涨0.7%，沪银涨1.03%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据Mysteel，3月12日唐山市场主流钢厂、邢台地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。

  2.鉴于废钢资源采购困难，结合当前市场形势，为进一步缓解库存压力，三钢集团经研究决定：自即日起，各生产基地加大控产力度，日均粗钢产量压减3000吨，压减产量全部为建筑钢材产量，减后建材月均总生产量约45万吨，年产量预计达到540-550万吨左右，同比去年减少约10%。

  3.邯郸市重污染天气应急指挥部决定于2025年3月12日10时解除重污染天气应急响应。

  4.据Mysteel调研统计，唐山地区调坯型钢生产企业已陆续恢复正常生产，因环保停产期间厂库向社会形成转移，个别钢厂库存见底，解除限产后厂家生产积极性高。

  5.据悉，澳大利亚铁路公司Arc Infrastructure与澳洲矿产开发公司黄金谷（Gold Valley）于3月初签署了一项新协议，计划将Gold Valley旗下威卢纳西铁矿石项目（Wiluna West）运输至西澳大利亚埃斯佩兰斯港（Port of Esperance）的铁矿石年运力从每年120万吨增加到每年280万吨。

  6.据钢谷网消息，全国建材社库842.09万吨，较上周减少7.96万吨，下降0.94%；厂库462.71万吨，较上周减少25.24万吨，下降5.17%；产量397.39万吨，较上周增加6.75万吨，上升1.73%。

  农产品

  1. 据外媒消息，全印度糖业贸易协会（AISTA）最新发布的报告显示，印度2024-2025年度（10月至次年9月）糖产量预计将同比大幅下降19%，至2,580万吨，较上一年度的3,190万吨减少610万吨。

  2.据外媒报道，阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至3月5日当周，阿根廷农户销售43.02万吨2024/2025年度大豆，使累计销量达到670.64万吨。当周，本土油厂采购38.81万吨，出口行业采购4.21万吨。

  3.一家咨询机构周三表示，温暖的天气令印度2024/2025年度甘蔗产量前景维持在4.25亿吨，较前一次预估持平，预估区间介于4.05-4.45亿吨。

  4.一家咨询机构发布报告显示，乌克兰2025/2026年度油菜籽产量预计维持在320万吨，较前次预估持平，预估区间介于300-340万吨，但干燥天气给作物的生长带来危险。

  5. 加拿大统计局数据显示，预计2025年油菜籽种植面积将减少1.7%，至2,160万英亩，与五年平均水平基本一致。种植面积的减少可能与油菜籽相对于其他作物的盈利能力较低有关，此外，西部加拿大的土壤湿度也是影响因素之一。在油菜籽产量最高的萨斯喀彻温省，农民预计2025年油菜籽种植面积将增加1.2%，达到1,220万英亩。

  能源化工

  1.日本石油协会（PAJ）公布的数据显示，截至3月8日当周，日本商业原油库存较之前一周减少212355千升，至9860639千升。

  2.据郑商所，经研究决定，自2025年3月14日当晚夜盘交易时起，短纤期货合约的交易手续费标准调整为2元/手，免收日内平今仓交易手续费；瓶片期货合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点五，免收日内平今仓交易手续费。

  3.据隆众资讯，最新数据显示，截至3月12日当周，中国沥青炼厂产能利用率达到28.2%，较前一周提升了1.7个百分点。同期，沥青的周产量为48.8万吨，环比增长5.6%。

  4.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至3月10日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存升至1898.7万桶，为近一个月来的最高水平。其中轻质馏分油库存增至687.9万桶，为近一个月来的最高点；中质馏分油库存增至235.6万桶，为近一个月来的最高点；重质残渣燃料油库存降至975.2万桶，为近一个月来最低点。

  5.据隆众资讯，截至2025年3月12日，中国甲醇港口库存总量在91.10万吨，较上一期数据减少9.51万吨。

  6. EIA报告显示，截至3月7日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加144.8万桶至4.35亿桶，增幅0.33%，增幅低于200.1万桶的市场预期，库存为2024年7月19日当周以来最高。

  7. 欧佩克周三维持其对2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，称航空和公路旅行将支持消费，并报告称，尽管减产协议正在进行，但哈萨克斯坦引领了2月份欧佩克+产量的增长。欧佩克在月度报告中表示，2025年世界石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日。

  金属

  1. 据Mysteel数据显示，2025年2月中国主流多晶硅企业多晶硅产量为8.96万吨，环比上月下降4.68%，同比2024年2月下降48.15%。2月多晶硅国内企业产能开工率在36.5%，与1月相比下降0.6%。

  2.乘联分会数据显示，3月1-9日，全国乘用车市场零售36.4万辆，同比去年3月同期增长14%，较上月同期增长52%，今年以来累计零售353.9万辆，同比增长2%。

  3.据SMM了解，近期河北河南地区再生铜原料短缺情况加剧，部分企业出现高价也难以收货的情况，同时下游终端提货也相对缓慢，存在订货多提货少情况。

  4. 据CGTN报道，美国对所有美国进口钢铁和铝征收25%关税的政策从3月12日正式生效。记者采访了中国有色金属工业协会副会长陈学森，他表示我国对美出口铝材数量很少。美国与其采取关税保护国内铝工业，还不如学习国外新进技术，加工技术改造，提升竞争力。

  【热点资讯】

  1.USDA3月供需报告偏中性，短期内豆粕价格将如何运行？

  正信期货认为，3月USDA报告平平无奇；随着巴西大豆收获持续推进，截至3月9日收割率录得60.9%已赶超往年，大豆出口压力仍存，巴西大豆出口强势压制美豆震荡偏弱。国内，海关数据显示今年前两个月大豆进口1360.6万吨，同比增加4.4%，进口大豆超预期削弱大豆现货偏紧局面；不过近期油厂停机检修增加，开机率保持偏低，下游成交及提货较少，油厂大豆及豆粕库存继续去库。市场仍在交易美国对各国关税变化及巴西大豆出口压力，美豆震荡偏弱；国内豆粕市场则在未来进口大豆大量到港与短期油厂停机达到高峰背景下多空交织，不过下游需求减弱抵消供应短缺，短期连粕仍将震荡偏弱。

  2.铜价创5个月来新高，短期需关注哪些因素？?

  光大期货分析指出，进入3月以来，受到关税政策扰动，COMEX铜在进口成本支撑下出现上涨。需求方面来看，终端线缆订单增量仍显不足，高铜价抑制了部分下游企业的下单意愿。但铜社会库存累库结束开始去库，累库幅度弱于去年同期，彰显了需求的韧性，成为铜价支撑的压舱石；而国内TC费用的不断下降以及较大幅度的进口亏损，也在一定程度上提振铜价。因此，当前市场情绪仍偏强，且易在关税炒作下发酵涨价预期，重点关注美国经济衰退定价及关税政策变动带来的影响。

  【重点关注】

  1. 中国2月M2货币供应年率。

  2. 中国至3月13日螺纹钢周度产量、库存报告。

  3. 中国至3月13日华东港口甲醇库存。

  4. ESG新加坡周度燃料油库存。

  5. IEA公布月度原油市场报告。

  6. 美国至3月8日当周初请失业金人数。

  7. USDA出口销售报告数据。

  8. 美国至3月7日当周EIA天然气库存。