2025年3月17日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据上海航运交易所数据，截至2025年3月14日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1319.34点，与上期相比跌116.96点；中国出口集装箱运价综合指数报1191.69点，与上期相比跌1.6%。

  2. 人民银行党委召开扩大会议上再次强调，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。业内专家认为，未来适度宽松的货币政策仍有充足的空间，面对内外部宏观形势的不确定性，实施好适度宽松的货币政策也要把握好时度效，让政策空间在关键时刻发挥高效作用。

  3. 据央视新闻，上周五中方举行伊朗核问题中俄伊北京会晤。会晤由外交部副部长马朝旭主持。俄罗斯副外长里亚布科夫、伊朗副外长加里布阿巴迪出席，三方就伊朗核问题及其他共同关心的问题交换意见。

  4. 据央行：初步统计，2025年前两个月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。2月末，广义货币(M2)余额320.52万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额109.44万亿元，同比增长0.1%。

  5. 乘联分会数据显示，2025年2月份皮卡市场销售4.3万辆，同比2024年2月增29.7%，环比上月增18.2%，处于近5年的历史同期高位水平。

  6. 七国集团最终草案声明显示，七国集团成员国呼吁俄罗斯以对等条件同意停火并全面落实。七国集团成员国赞赏乌克兰对立即停火的承诺。进一步的制裁措施可能包括设定石油价格上限，以及对乌克兰的额外支持。

  7. 央视“3·15”晚会曝光九个行业乱象，包括翻新卫生巾和纸尿裤、一次性内裤徒手制作不灭菌、电子签高利贷、啄木鸟平台维修乱象、信息黑洞疯狂窃取个人隐私、AI骚扰电话、手机抽奖疯狂敛财、非标电线电缆、保水虾仁磷酸盐超标等。被点名的公司或品牌有数十家，其中包括涉及梁山希希纸制品、借贷宝、人人信、云企智能、智优擎网络、兑吧、诺诺网、诺禾网和麦酷酷、自由点、Babycare、全棉时代、苏菲等。

  8. 证监会已把整治股市虚假信息作为规范资本市场信息传播秩序和改善市场生态的一项重要内容，坚持远近结合，坚持打早、打疼、打重点，综合施策、多措并举，下大力气进行整治。近段时间，公安机关先后查处编造传播“机构举报游资”“摩根大通研报”等谣言的责任人。

  9. 市场监管总局部署《2025年产品质量国家监督抽查计划》，对存在质量安全风险隐患、舆情反映强烈，特别是涉及人民群众生命财产安全的燃气用具、电动自行车等重点产品，市场监管总局将大幅提高抽查比例，全面加大包括直播带货在内的网售产品抽查力度。

  10. 中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，其中提到，持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房。落实促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策。适时降低住房公积金贷款利率。扩大住房公积金使用范围，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，加大租房提取支持力度，推进灵活就业人员缴存试点工作。

  11. 当地时间3月15日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，他当日已命令美国军方对胡塞武装采取“果断而有力的”军事行动。特朗普当天在社交媒体上发文说，美军正在对胡塞武装领导人、军事基地以及防空系统等进行攻击。美国官员表示，军事行动将持续数天，这将是特朗普第二个任期开始后最重要的军事行动，也是为了向伊朗发出警告信号。目前伊朗方面暂无回应。而据美国官员当地时间15日向路透社透露，美国对胡塞武装的打击将持续数天，甚至数周。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货小幅收涨，COMEX黄金期货涨0.08%报2993.6美元/盎司，周涨2.73%；COMEX白银期货涨0.17%报34.365美元/盎司，周涨4.74%。

  2. 国际油价集体上涨，美油4月合约涨0.96%报67.19美元/桶，周涨0.22%；布油5月合约涨1%报70.58美元/桶，周涨0.31%。

  3. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.62%报1017美分/蒲式耳，周跌0.78%；玉米期货跌1.4%报458.75美分/蒲式耳，周跌2.24%；小麦期货跌0.98%报557美分/蒲式耳，周涨1.04%。

  4. 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.05%报9788美元/吨，周涨1.82%；LME期锌涨0.49%报2975.5美元/吨，周涨3.08%；LME期镍涨0.02%报16510美元/吨，周涨0.04%；LME期铝跌0.89%报2679美元/吨，周跌0.98%；LME期锡跌1.66%报35305美元/吨，周涨8.57%；LME期铅跌0.27%报2067美元/吨，周涨2.38%。

  5. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，玻璃、甲醇、菜油、豆油涨近1%，原油涨0.27%；跌幅方面，20号胶跌超2%，烧碱、铁矿石、橡胶跌超1%。基本金属收盘涨跌不一，沪锡涨0.34%，沪铅涨0.14%，沪锌涨0.04%，沪铜持平，沪铝跌0.21%，沪镍跌0.49%。沪金涨0.32%，沪银涨0.29%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率为51.53%，环比增0.24%；日均产量29480吨，环比增160吨，目前锰硅开工率及日产均处7个月来最高水平。

  2. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.58%，环比上周增加1.07个百分点，同比去年增加4.43个百分点 ；钢厂盈利率53.25%，环比上周持平，同比去年增加32.04个百分点；日均铁水产量230.59万吨，环比上周增加0.08万吨，同比去年增加9.77万吨。

  3. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量14420.85万吨，环比降157.03万吨，45港日均疏港量308.58万吨，环比增4.93万吨；全国47个港口进口铁矿库存为14895.85万吨，环比降192.03万吨；日均疏港量321.58万吨增4.50万吨。

  4. 高盛维持2025年铁矿石的平均价格预测为每吨95美元，预计价格将在年底前下跌至每吨85美元。

  5. 据中国房地产业协会消息，3月11日，中国房地产业协会组织召开民营房地产企业座谈会，听取企业的意见和建议。

  6. 中能煤田公司袁大滩煤矿产能增至1000万吨，我国再添一处千万吨级井工矿井。

  7. 据海关总署办公厅官方微博账号“海关发布”，近期，部分网络平台传播“海关将自4月1日起对进口煤炭进行延迟检查，或将导致通关时间延长，进口量减少的可能性进一步加大”，相关信息引发业界关注与讨论。经海关确认，此信息不实。提醒各企业及相关方，切勿轻信和传播未经证实的消息，以免造成不必要的困扰和损失。

  农产品

  ?1. 加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至3月9日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加86.7%至19.72万吨，之前一周为10.56万吨。自2024年8月1日至2025年3月9日，加拿大油菜籽出口量为632.39万吨，较上一年度同期的344.46万吨增加83.6%。截至3月9日，加拿大油菜籽商业库存为140.78万吨。

  2. 据Wind数据显示，截至3月14日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利35.15元/头，3月7日为盈利33.56元/头；外购仔猪养殖利润为亏损34.44元/头，3月7日为亏损12.52元/头。

  3. 据国家粮油信息中心，据反映，近两周印度进口植物油速度有所放缓，且毛棕榈油、毛豆油进口价格均倒挂。3月13日，印度进口4月船期毛棕榈油CNF报价1190美元/吨，进口利润-12美元/吨。进口4月船期毛豆油CNF报价1073美元/吨，进口利润-22美元/吨。.

  4. 根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至3月13日，全国饲料企业平均库存32.23天，环比增加0.52天，环比上涨1.64%，同比上涨9.03%。

  5. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第11周（3月8日至3月14日）油厂大豆实际压榨量163.13万吨，开机率为45.86%，较预估低13.04万吨。

  6. 马来西亚独立检验机构Amspec表示，马来西亚3月1-15日的棕榈油出口量为396865吨，上月同期为441632吨，环比减少10.1%。

  7. 船运调查机构ITS表示，马来西亚3月1-15日棕榈油出口预计为420,677吨，下降7.5%。

  能源化工

  1. 据Wind数据，截至3月13日，华东港口甲醇库存为53.67万吨，3月6日为60.12万吨，环比减少6.45万吨。

  2. 新浪财经记者从消息人士处获悉，近日光伏硅料-组件环节主要企业再度召开会议，对硅片-组件上半年配额重新调整。据悉，上半年每个季度出现了1%-3%的上调。

  3. 据隆众资讯，最新数据显示，截至3月13日当周，山东地炼延迟焦化装置的理论加工利润达到454元/吨，环比增长95元/吨，涨幅达26.46%。在此期间，焦化原料成本呈现下降趋势，而成品价格则涨跌互现。

  4. 美国能源部长赖特表示，将补充战略石油储备（SPR）。国会将参与补充战储的讨论。

  5. 国际油价显着下跌，华尔街的投行纷纷下调对油价的预期。行业研究人士普遍认为，原油供应侧和需求侧均出现明显利空，市场短期内面临下行压力；但油价也存在一定的支撑因素，未来走势还要进一步关注“欧佩克+”增产政策、美国关税政策，以及地缘局势等。

  金属

  1. 据Mysteel不完全统计，截止到3月14日，港口和国内仓库锂矿石库存为5.2万吨，环比上涨0.1万吨。国内锂矿石现货库存有一定缓解，部分贸易商货物到港，但在非洲当地汇率及天气因素影响下，发运量级一般，短期内对国内供需格局改善有限。

  2. 据上期所，上周铜库存减少11904吨，铝库存减少6721吨，锌库存增加671吨，铅库存增加5931吨，镍库存增加1315吨，锡库存增加1100吨。

  3. 根据SMM，截至上周五，云南与江西两个重要产锡省份的精炼锡冶炼企业的开工率小幅回落，合计开工率达61.6%。全球第三大锡矿——刚果（金）东部的Bisie矿山因叛乱武装组织推进而暂停运营，仅留少量人员负责维护和安全。该矿山由Alphamin Resources运营，2024年锡精矿产量达1.73万吨，占全球供应量约6%。若停产到今年底，2025年或减少1.4万吨的锡供应量。

  4. 中国五矿盐湖一里坪锂项目三期技改工程顺利完成投料试车，标志着全球首个盐湖原卤吸附工业化项目取得重大突破，预计年增碳酸锂产能15000吨。

  【热点资讯】

  1.受刚果（金）地缘影响，沪锡强势运行，后市还能看多吗？

  金瑞期货分析指出，Alphamin公告称因局势问题暂停生产，年产预计2万吨，锡矿供应紧张继续发酵。供应方面，近期供应扰动频发，国内原料或持续紧张。此外，印尼进入3月后当地成交偏低，整体供应恢复不及预期。消费端近期价格波动令下游采购再度转弱。展望短期价格，因停产消息锡价或持续偏强，并且波动放大。

  2.黄金价格创下新高，预计将进一步走高？

  大有期货表示，近期包括美国几大银行在内的机构都发出了风险警示，认为美国会出现衰退，并大幅下调了美国经济增长预期。美国经济走弱也在通胀数据中得到体现，2月CPI和PPI都低于预期，除了原油等大宗商品价格带来的影响外，核心商品和服务价格也有所降低，尽管关税政策影响还未完全体现，市场还是认为美联储会于6月降息。在风险因素和通胀低于预期的利好作用下，黄金价格创下新高，预计或将进一步走高。

  【重点关注】

  1. 马来西亚3月1-15日SGS马棕油出口量(吨)；

  2. 今日有3870亿元1年期中期借贷便利（MLF）和965亿元7天期逆回购到期；

  3. 国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；

  4. 中国1-2月规模以上工业增加值同比；

  5. 中国1-2月社会消费品零售总额同比；

  6. 国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；

  7. 中国至3月14日全国重点地区豆油商业库存(万吨)；

  8. 中国至3月14日全国重点地区棕榈油商业库存(万吨)；

  9. BMD马棕油主力合约移仓换月；

  10. ITS公布印尼2月棕榈油出口量。