2025-01-24 11:09:20
周四，现货黄金在美盘前一度跌至2735.96美元，不过特朗普呼吁低利率的言论以及对关税问题的语焉不详推动黄金反弹，截至目前，黄金报价2759.22。
黄金市场基本面综述
美国总统特朗普：将要求美联储立即降息，呼吁全世界效仿，考虑与鲍威尔就利率问题进行沟通；将要求沙特和欧佩克降低油价，要求沙特对美投资1万亿美元；抨击欧盟针对美国大型科技公司；普京赞同大幅削减核武，希望看到无核化；美国需要双倍于目前的能源供应以达到期待的Al规模。
特朗普签署行政令：公布肯尼迪遇刺案等相关机密文件、评估创建国家数字资产储备，禁止中央银行数字货币(CBDC)。
美国至1月18日当周初请失业金人数录得22.3万人，小幅高于市场预期的22万人，也高于前值的21.7万人。
机构观点汇总
分析师DavidSong：如若这一指标上破X，黄金或会重演去年走势？
周四，现货黄金从新的月度高点（2764美元）回落，结束了为期三天的反弹，RSI暗示看涨势头减弱，因为它似乎在超买区域前逆转。因此，在下周美联储会议之前，黄金可能会继续保持在2024年高点2790美元下方，但美国财政政策的变化可能会增强黄金的吸引力。此外，美联储政策失误的担忧或也会让黄金维持在高位，RSI指标上破70可能会伴随金价进一步上涨，就像去年的走势一样。
日线级别上，若黄金缺乏维持在2730美元上方的势头的话，可能会被推回2600-2630美元区域。下个值得关注的水平是月低点2615美元附近。
然而，若黄金能守住本周初的涨势，则可能会进一步上涨。黄金可能会进一步尝试测试2024年高点，突破/收于2790美元后，预计下个交易日开盘价将为2850美元。
RealInvestments：今天日本央行这一举动将给黄金带来“东风”？
过去几十年来，日元套利交易一直是那些财大气粗的人有利可图的策略。本质上，它只是涉及借入日元（一种低息货币），然后将其投资于提供更高回报的资产或货币。我相信多年来，回报足以支付大量香槟派对的费用。由于去年日本央行决定加息，“派对狂欢”在2024年7月停止。这导致套利交易有限度地解除，日元走强，对全球市场产生了连锁反应。随后的动荡中为数不多的受益者之一是黄金。我想是因为美元下跌及其被视为避险资产。
众所周知，套利交易的规模很难衡量，即使是国际清算银行也难以给出精确的数字。在对最近国际清算银行数据的分析中，人们注意到日元交易活动大幅增加，这可能表明套利交易头寸增加。虽然这些数据表明日元相关活动大幅增加，但当然并非所有日元活动都代表套利交易。但随着日元自2024年10月以来稳步走弱，投机者似乎确实正在大量涌入套利交易。
现在，我们正处于日本央行再次做出利率决定的边缘。如果今天日本央行确实如预期那样加息，市场重演2024年7月那样的情况并进一步推动黄金上涨的话，我不会感到惊讶。
澳新银行：今年黄金有望实现温和上涨，均价料在...
尽管市场对美联储降息的预期仍然至关重要，但我们认为，在宏观和地缘政治不确定性的背景下，黄金将发挥其风险分散的吸引力。我们认为，黄金对其传统驱动因素——利率和美元——的敏感性将在2025年继续波动。特朗普提出的计划意味着增加政府支出，这有可能恶化美国的财政状况。持续的高财政赤字增加了持有债券的风险，并激励投资者增加对黄金的敞口。
地缘政治一直是黄金的主要支撑之一，但这不太可能在短期内被消除。特朗普提出的进口关税可能会重新加剧贸易紧张局势，促使其他国家实施防御措施。这也意味着美国经济增长和通胀组合将带来不确定性。虽然通胀上行风险增加了降息幅度较小的前景，但这也意味着实际利率较低或稳定，这将有利于黄金投资。我们预计，在连续三年流出后，今年黄金ETF将转为正值，北美投资者将增加黄金持有量。
然而，印度的实物黄金需求可能面临挑战，因为政府正在考虑审查2024年7月削减的9%进口税，但我们认为中国的黄金需求将在2024年下半年下降后复苏。如果印度政府决定在近期进口增加后再次提高进口税，印度的黄金进口可能会面临压力。此外，中国承诺利用宽松的货币政策和财政扩张来促进经济增长，这可能会支持实物黄金需求。同时，央行购买将继续保护黄金需求的下行空间。我们预计，为应对持续的地缘政治和宏观不确定性，2025年央行购买黄金量将保持在800-850吨左右。
Sprott执行合伙人RyanMcIntyre：仍长期看好黄金，倾向于在投资组合的X%固定持有
除了美联储发出宽松周期转变信号带来的短期风险外，我仍是长期看涨黄金的投资者。这一立场是基于世界各国政府继续通过提高债务水平来贬低本国货币。从不确定性的角度来看，这可能是全球经济最大的不确定因素，这显然对黄金有利。美国财政部已经因政府支出达到债务上限而采取了非常措施。今年夏天之前，美国国会将不得不提高债务上限，否则将再次面临政府关门。这是黄金反弹至关键阻力位的重要原因，即使在债券收益率上升的情况下也是如此。虽然更高的债券收益率增加了黄金作为非收益资产的机会成本，但投资者开始认识到保护其财富的更大价值。
由于美联储继续在走钢丝上平衡其货币政策，全球经济出现“灾难”的可能性相对较高。顽固的通胀迫使美联储维持紧缩的货币政策立场。然而，预计更高的利率将减缓经济活动。在这种环境下，我倾向于将投资组合中的10%固定持有黄金。由于目前的市场状况，股市估值接近历史最高水平，增加贵金属板块的权重，将另外5%的配置用于矿业股票也是合理的。如果黄金再创一年好转，矿业股的表现将优于大盘。我唯一感兴趣的是黄金的长期走势，预计10年后，黄金的表现将远远超过标普500指数。
分析师FilipLagaart：如果黄金的获利回吐加大，可能会测试这双顶水平支撑
金价停滞不前，美国经济日历与此有关。这是非常罕见的几天，自美国总统特朗普周一就职以来，美国经济日历一直如此空虚。经济数据的真空非常适合交易员享受这次反弹。尽管其重要性在今日开始上升，但回调可能会打击贵金属。
获利回吐可能会扩大并将黄金价格推高至2721美元，这是11月和12月的双顶，周二被打破。在此之下，2709美元（2024年10月23日，低点）成为第二个附近支撑位。如果上述两个水平都突然出现，请寻求跳回2680美元并全面抛售。
相反，黄金现在正在向2790美元的历史高点迈进，一旦高于该水平，将出现新的历史新高。与此同时，一些分析师和策略师已经认定了3000美元的看涨期权，但2800美元似乎是一个很好的起点，作为下一个上行阻力位
（亚汇网编辑：林雪）
