2025-02-11 10:27:06
在特朗普表示即将公布新的关税计划后，投资者寻求避险资产，现货黄金一度上破2910美元/盎司关口，续刷历史新高，截至目前，黄金报价2920.26。
黄金市场基本面综述
哈马斯：因以方持续违反停火协议，将推迟被扣押人员交换。以色列国防部长卡茨：这(哈马斯推迟释放人质)完全违反了停火协议。我指示以色列国防军为加沙的任何情况做好准备；以军提高战备等级。
美国俄乌问题特使下周出访乌克兰。
白宫经济顾问：特朗普将在自己选定的时机采取行动停止对钢铁的关税豁免。
澳大利亚总理阿尔巴尼斯：特朗普同意考虑豁免对澳钢铁关税。
据美媒Punchbowl:美国众议院共和党人寻求削减2万亿至2.5万亿美元的联邦开支。
特朗普否认万斯是总统接班人。
机构观点汇总
贺利氏：各国央行持续购金行为之下，掩盖了黄金的这种隐患......
近期黄金的上涨主要受特朗普关税威胁及通胀预期升温支撑，但各国央行需求趋缓构成隐忧，而白银ETF资金外流虽趋稳，租赁利率持续攀升。
2024年全球央行黄金需求同比微降1%至1050吨以下。表面稳定的数据掩盖结构性变化：上半年月均21家央行购金，下半年（截至11月）降至17家，且需求高度集中于波兰（90吨）、土耳其（75吨）、印度（70吨）三国，占前11个月总需求的68%，暴露出市场对少数买家的过度依赖。
波兰央行以提升黄金占外汇储备至20%为目标，2024年通过持续购金使占比从1月12%升至11月17%。近期金价上涨助推其黄金储备估值突破410亿美元，占比已达18%。基于当前金价测算，仅需追加46亿美元（约50吨）即可达标，仅占其2024年总购金量的55%。值得注意的是，该行在去年12月中断了连续8个月的购金步伐。
尽管特朗普暂缓对墨加征收新关税，金价仍在上周屡创历史新高，周三触及2880美元/盎司。关键通胀指标持续升温：2年/5年/10年期盈亏平衡通胀率均高于年初水平，密歇根大学12月通胀预期环比升20个基点。我们认为，特朗普政策下的通胀预期未获抑制，将持续支撑黄金在中短期内作为对冲工具的需求。
分析师ChristianBorjonValencia：黄金在跌破这一水平之前，近期的强势将得以延续
周一，在特朗普宣布对基础金属征收25%的关税之后，现货黄金大幅上涨并突破了2900美元。主要是因为市场担心特朗普的贸易政策可能会破坏全球经济增长的环境并推高通胀水平，对避险资产的需求推动黄金实现看涨突破。就目前来说，黄金多头似乎已将金价目标锁定于3000美元大关。
但即便是如此，市场的风险情绪似乎仍然高企，隔夜美股同样上涨，美元和黄金共同上涨，而美债收益率保持稳定，这通常而言应该会给黄金的涨势带来一些阻碍。
此外，本轮金价的上涨还得益于各国央行对于黄金的需求。近期世界黄金协会的报告显示，在2024年，各国央行对于黄金的购买量连续三年超过1000吨。特别是在特朗普胜选之后，央行买入黄金的数量同比增长54%，达到333吨。尽管如此，却依旧存在限制黄金大幅上涨空间的事件。比如说美联储官员近期变得更为谨慎，今晚交易员们需要关注美联储主席鲍威尔在国会的证词，任何对美联储后续行动的鹰派暗示可能会对金价施加下行压力。
从技术面来看，除非现货黄金收于2900美元之下，否则近期的强劲涨势都将会延续。动量指标也依旧看涨，14日RSI保持在超买区间但未进入极度超买区，表明黄金仍有进一步上涨的空间。上方阻力需要留意2950美元，然后是重要心理关口3000美元。但若收于2900美元之下，将铺平持续回调的道路，首个支撑留意2850美元，然后是去年10月31日的高点2790美元。若持续下跌，可能会跌至今年1月27日的低点2730美元。
黄金投资者周报：以史为鉴黄金能否重演2011年线牛市？
结合资管资金持仓、期货未平仓合约、市场情绪以及美联储政策进展，我们认为短期内黄金仍有进一步上行空间，距离本轮主要周期高点尚有时日。而当前的中期周期仍在进行中。这也增加了市场进入第四个中期周期的可能性。
将2011年的周期走势与当前行情对比后发现，两者在阶段性高点的时序上具有高度相似性，但当前行情领先2011年周期约一个月。若这一模式延续，预计第四轮周期高点将在2025年夏季中后期，届时金价可能突破3500美元。
尽管市场环境可能在未来数月发生变化，但从当前情况来看，黄金市场逐步倾向于进入第四个中期周期，并在2025年迎来更高的周期高点。
分析师FawadRazaqzada：黄金不断创新高，这波高峰究竟在何处？
美国总统特朗普的关税政策一直是不确定因素，促使投资者寻求黄金等避险资产的庇护。话虽如此，由于目前股市保持稳定，投资者可能将特朗普的关税言论视为一种谈判策略，而不是真正的经济威胁。若有迹象表明他可能会推迟或降低关税，黄金作为对冲贸易风险的吸引力将会有所减弱。叠加极端的RSI指标，交易员应注意潜在的短期修正风险。
技术面上，现货黄金仍保持稳固的上行趋势，不断创下新高。然而，疲软的迹象可能很快就会出现。毕竟RSI指标在多个周期闪烁着超买信号：日线级别RSI位于77，周线级别高于70且出现顶背离，月线级别已突破79。这些表明黄金回调或至少某种程度的盘整可能即将到来。但我们需要先看到反转信号，才能转向战术性看跌。RSI超买仅仅是多头保持警惕的警告信号。
具体点位上，黄金现已突破10月至11月修正的127.2%斐波那契拓展水平，为2859美元。若反弹继续，下个上行目标位于161.8%拓展位2946美元。下行方面，首个支撑位在现已突破的2880美元，其次是2850美元。在此之下，10月高点2790美元和2710-2725美元区域是关键区域。
（亚汇网编辑：林雪）
