3月13日，COMEX黄金价格上涨1.85%至3001.30美元/盎司，沪金主连上涨1.75%至694.40元/克。 数据方面，美国2月PPI月率0%，预期0.3%，前值由0.40%修正为0.6%。美国至3月8日当周初请失业金人数22万人，预期22.5万人，前值由22.1万人修正为22.2万人。 降息方面，最新CME“美联储观察”数据显示，3月维持利率不变的概率为98.0%，降息25个基点的概率为2.0%，到5月维持当前利率不变的概率为79.9%，累计降息25个基点的概率为19.8%，累计降息50个基点的概率为0.4%。 综合而言，美黄金继续上攻，盘中一度向上突破整数关口3000美元/盎司，注意盘面波动幅度正在加大。 资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 03月14日 07:56 5
来源：金十数据 据路透社报道，周四，伦敦金属交易所（LME）的锡价飙升至八个月高位，此前阿尔法矿资源公司（AlphaminResources）公司表示，由于刚果民主共和国北基伍省的动荡局势，将暂时停止其Bisie锡矿的运营。 阿尔法矿资源公司去年生产了超过1.7万吨用于制造半导体的锡金属，占全球总供应量的4%以上，全球锡供应总量约为38万吨。 阿尔法矿资源公司在一份声明中表示：“这一决定是在刚果民主共和国矿场所在地的西方向，叛军武装组织最近不断推进之后做出的。” “所有运营人员将从矿场撤离，仅保留必要的人员负责矿场的维护、保养和安保工作。” 麦格理银行本周发布的一份报告预计，全球锡市场今年已经面临1.3万吨的供应缺口。 为何这一公司暂停该矿运营会引发行情如此大的波动？据海关总署数据显示，2024年中国锡精矿进口来源国中，刚果即为最大进口来源国，占比高达34.22%，其次缅甸为第二大供应国，进口占比高达30.38%。 截至22：16伦锡期货上涨超4%，报34720美元/吨，为7月以来的最高水平。上期所沪锡期货主力合约一度大涨超6%，报281080元/吨。
商品指数 小亚 03月14日 07:40 27
财联社3月13日讯（编辑刘蕊）两个月前，号称“华尔街一哥”的摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（JamieDimon）还为美国总统特朗普的关税政策辩护。而两个月后，随着美国股市下跌和美国经济出现裂痕，这位特朗普政策的拥趸也忍不住改了口。 美国经济无法“克服”关税冲击 美东时间周三，戴蒙在接受采访时表示：“我认为，普通的美国消费者不会因为读到有关关税的消息而改变他们的计划…但我确实认为企业可能会这么做，不确定性的确不是一件好事。” 就在今年1月份，特朗普刚刚上台时，戴蒙在瑞士达沃斯世界经济论坛上讨论关税问题时的态度还轻描淡写。他当时表示： “如果有一点通胀，但对国家安全有好处，那就顺其自然吧。我的意思是，克服它。” 然而，或许连当时的戴蒙也没想到，特朗普时断时续的关税政策会在美国股市引发如此巨大的波动，美国的经济和股市似乎根本无法“克服”这一冲击。 尽管美股本周三出现反弹，但过去一个月以来，标普500指数已经累计下跌逾7%，造成四万亿美元市值蒸发。 美国经济衰退风险日益提高 美东时间本周三，特朗普对所有钢铁和铝进口征收的25%关税正式生效，而加拿大和欧盟迅速采取了报复性措施。这标志着美国发起的全球贸易战进一步升级。 尽管特朗普声称，他的目标是重振美国制造业，减缓非法移民，结束芬太尼走私，但美国的经济学家们却纷纷警告称，广泛的关税可能会推高从食品到新住房等各种商品的价格。 就在美东时间本周三
商品指数 小亚 03月13日 23:02 10
财联社3月13日讯（编辑卞纯）当地时间周三，美国总统唐纳德·特朗普威胁称，如果俄罗斯总统普京拒绝乌克兰已经同意的为期30天的停火协议，他将搞垮俄罗斯经济。 特朗普表示，如果俄罗斯拒绝停火，后果将“非常严重”，但他坚称，他不相信事情会发展到那种地步。 此前有报道称，普京不太可能接受任何可能减缓其军队在战场上势头的协议。 在被记者问及是否向普京施压以达成协议时，特朗普表示：“是的。我们可以。但我希望这不是必要的。” “有些事情从经济角度看可能不太令人愉快。”特朗普在椭圆形办公室告诉记者。“我可以在经济上做一些对俄罗斯非常不利的事情，对俄罗斯来说是毁灭性的。但我不想这么做，因为我想要和平。” “如你所知，我一直说乌克兰可能是更难对付的一方。”他称。 特朗普此前曾威胁要对俄罗斯实施大规模经济制裁，以惩罚俄罗斯对乌克兰城市的远程轰炸。 周二，乌克兰和美国官员在沙特阿拉伯吉达进行了8个小时的会谈，最终敲定了临时停火协议。 白宫周三表示，美国官员已与俄罗斯官员通话讨论了这些计划，美国特使史蒂夫?维特科夫本周将前往莫斯科进行会谈。 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫当天表示，俄方正在等待美方通报前一天美乌会谈的细节。他还表示，不排除美俄两国总统电话会谈的可能性。 乌克兰总统泽连斯基周三在记者会上称，乌方愿意接受美国关于立即实施为期30天临时停火的提议，是为了表明乌克兰支持结束冲突。他同时表示，他对俄罗斯没
商品指数 小亚 03月13日 23:02 12
CCMN国际市场评述：今日伦铝反弹遇阻，盘面走弱，LME三个月北京时间14：54报于2696美元/吨，较上一交易日结算价跌4美元/吨，跌幅0.15%。 长江铝业网国内市场：今日沪铝主力月2504合约，开盘价报21060元/吨，盘中最高21100元/吨，最低20910元/吨，昨日结算20965元/吨，尾盘收至20970元/吨，涨5元，涨幅0.02%；沪铝主力月2504合约全天成交量145364手增增加13158手，持仓量259716手增加84315手。 今日沪铝主力合约冲高受阻，午后震荡整理收出一根小阳线。美国2月CPI涨幅低于预期，美联储降息空间增大；但特朗普政府的关税政策可能使通胀改善只是暂时的。美元走强给金属市场带来压力，沪铝承压震荡。不过，沪铝基本面支撑稳固，铝锭社会库存出现去化迹象，对铝价构成支撑。此外，当前正值消费旺季，市场消费前景乐观，下游逢低补库意愿也有所增强。同时，中国政策积极，新能源汽车消费前景看好，进一步提振了铝市消费预期。技术面上，沪铝突破21000元整数关口时，持仓量大幅增加，显示资金对沪铝的青睐度提升，预计沪铝将继续保持偏好震荡态势。 CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20890-20930元/吨，涨10元，贴水60-升水20，跌5元；广东现货20880-20930元/吨，持平，贴水70-贴水20，跌15元；上海地区20880-20920元/吨，涨
美国调油组分进口需求减弱但对东北亚的影响尚难定论 作者：国投期货化工首席庞春艳Z0011355 俄乌冲突以来，美国调油需求季节性提振亚洲芳烃市场，芳烃作为调油料和化工原料的季节性切换在2022年至2024年成为芳烃市场的重要驱动，上半年芳烃估值走强，下半年走弱。 从往年的芳烃和原油价差看，北美调油需求启动的时间及估值的表现存在差异，其中2022年俄乌冲突发生之初芳烃估值表现较为极端，表现为波动距离且价差跨度大；2023年调油逻辑启动较早，且持续时间较长，芳烃估值至四季度才出现短暂回落；2024年芳烃估值比2023年有所回落，且从三季度即开始走弱，四季度低迷。2025年初，芳烃估值自低位有小幅修复，但依旧处于近五年同期的低位，2月至今表现为震荡横盘。从估值水平看，依旧有上升空间，但能否有上行驱动取决于汽油市场及下游化工品的表现。 1．汽油裂差回落，芳烃估值承压 将美国汽油裂差和亚洲MX-Brent价差叠加，可见二者在走势上具有较高的一致性，即汽油裂差走强会带动MX估值回升，汽油裂差回落，MX的估值也会承压。2022年以来，美国汽油裂解价差自高位逐年回落，去年下半年处于5年同期偏低位窄幅震荡；MX的估值也同步逐年走低，2024年下半年回到2021年下半年的区间，并较长时间低位徘徊，俄乌冲突对市场的影响已经大幅弱化。 2．美国常规调油组分的自给率提升 今年以来美汽油裂差自低位回升，2月中
今日欧线2506合约下跌9.57%至2122.1点，盘中一度跌超11%，背后主要是地缘政治预期修正、全球运力恢复与需求疲弱三重利空的共同作用。 先来看看地缘政治预期修正这一维度，哈马斯与以色列代表团已于3月11日在卡塔尔首都多哈启动谈判，虽然双方在核心诉求上仍存在显著分歧，但是地缘局势的缓和预期会降低红海航线的风险溢价，从而缓解航运公司绕行好望角的成本压力。再来看看全球运力恢复这一维度，2024-2025年是集装箱船交付高峰期，前期因绕行所带来的运力紧张正在得到缓解，后期关注是否会为争取市场份额而开启价格战。最后看看需求疲弱这一维度，针对于此轮美国主导的全球关税战，目前仍在如火如荼的进行中，贸易保护不利于全球经济复苏和发展，叠加当前欧美经济疲软，使得航运需求力度可能弱于往年。 综合来看，未来市场走向将取决于加沙谈判的实质性进展、船公司运力调控力度及欧美经济复苏节奏，当前盘面关注3月5日低点的支撑情况。 资料来源：Wind、隆众资讯、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 03月13日 23:02 6
专题：光大期货热点追踪视频合集 光大期货0313热点追踪：纯碱逼近前低，反弹行情来了吗？
商品指数 小亚 03月13日 23:02 9
来源：一德菁英汇 作者：吴玉新/F0272619、Z0002861/ 一德期货有色金属分析师 要点速览版 预计铝土矿价将持稳于80-85美元/干吨，价格若进一步回落，成本支撑作用将显现，关注3100元/吨附近的支撑力度。 今日（3月13日）氧化铝主力合约最低触及3133元/吨，创了今年以来新低。此前文章中我们提到“重点关注矿价走向、投减产情况”、“预期矿价仍将进一步回落，80美元/干吨或将是强支撑，则95%分位现金成本和完全成本分别约为3100元/吨、3200元/吨”。 矿价近期确实在回落，SMM最新报价范围为89-93美元/干吨，已跌破90美元/干吨，有消息称矿商给的支撑在85美元/干吨。目前进口矿供应是较为充足的，数据显示，几内亚出港量、国内到港量、海漂库存均处于季节高位。由此来看，矿价仍有进一步回落的可能，关注80-85美元/干吨的支撑。支撑因素或更多体现在下半年，比如雨季到来、政府换届等。 矿价与氧化铝成本（以山西使用进口矿企业测算） 减产方面，据相关数据机构统计，截至3月10日，山西某大型氧化铝集团旗下孝义工厂压产50万吨产能、山西另一家中型氧化铝厂将运行产能较前期降低约20万吨、贵州某家中型氧化铝厂检修15天，运行负荷较前期降低30万吨，山东某大型氧化铝厂或关停旧产能，除以上3家企业已减产、一家待关停外，国内大部分氧化铝铝厂均维持高产满产状态。投产方面，魏桥、广西华昇分
商品指数 小亚 03月13日 23:02 8
来源：紫金天风期货研究所 【20250313】【调研】梅雪争春：黑龙江玉米市场调研报告 观点小结 首先余粮方面，从样本点整体上看黑龙江西部农户手中地趴粮余粮不足1成。中间贸易商、烘干塔整体存粮约两成左右，大部分潮粮在年前年后转移到深加工手中，或已经消耗，或作为深加工企业库存，具体比例受限于样本点数量和企业经营方式各有差异。相对而言，样本点克东、克山地区余粮相对较少，大庆林甸地区较为丰富，是调研的这几个地区中粮源相对较多的地区。 其次新粮质量方面，就调研样本点来看，玉米整体质量较好，个别地区甚至玉米质量比去年同期更加优良。原因一部分在于去年的水泡粮多出现在黑龙江东部，西部地区受降水影响不大；另外，样本点地区多以岗地为主，地势有利于排水引流，降水不宜存积，整体水热条件对玉米生长有利。再次，从种植成本端来看，经样本点调研走访结果显示，今年地租同比去年普遍降幅20%-30%左右，今年地租成本普遍在9000-12000元/晌的空间范围内波动。个别地区存在持平或者略增的情况。另外仍有一些地区尚无签署包地协议，仍在观望玉米价格走势，相机抉择。 最后，贸易商整体心态方面，中储粮年前年后的频繁增储大幅提振市场信心，且开库数量、收购力度比往年程度要大；一部分贸易商在年前少量收购，年后继续提价收购；大部分贸易商趋于惯性思维，年前并无收粮，政策发力之后逐步开始收粮，至今随着潮粮进一步减少，提价收购效果并不
商品指数 小亚 03月13日 23:02 7
分析师|张维鑫中信建投期货研究发展部 本报告完成时间|2025年3月12日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 摘要 电池产销继续同比高增长，库存有一定积累，静待需求乐观预期的兑现。 正文 一、市场回顾 2025年，市场对需求的预期较为乐观，年初两个月电池产销数据强劲增长，1-2月产量累计增长89.2%，销量累计增长80.3%，动力电池装机量累计增长46.5%。 二、产销装增长依次落后，反映乐观预期，有一定累库 2月份，国内电池产量100.3GWH，环比继续下降，不过同比增速高达128%。从产量来看，总体是维持在高位，表现远好于往年季节性。细分看，产量增长主要来自于磷酸铁锂电池，同比增长181%，高于三元电池的28.6%增速。这一方面是反映储能的增长，另一方面则反映磷酸铁锂占比的提升。 2月份电池销量90GWH，环比增加12%，同比增加141%。销量较2024年4季度有明显回落，1-2月份总体回落约20%，幅度大于产量降幅。如果把产销差定义为电池厂成品库存，2月累库10.3GWH，历史次高水平，1-2月合计37.7GWH，远高于2024年的14.3GWH。累库某种程度上反映了厂家对需求的
来源：牛钱网 导读 嘉宾介绍：翟文慧，紫金天风期货资深橡胶研究员，北京化工大学应用数学硕士。聚焦于橡胶、合成胶等品种的基本面分析及策略研究。深耕橡胶产业链，擅长利用数据处理和统计分析等工具，评估供需、产业链上下游之间的矛盾。 核心观点：3月本身价格是偏弱的，但整体操作思路不建议逢高空，因为橡胶本身基本面还是偏强。近期可以尝试期权策略，在进入开割季之前，如果市场聚焦天气问题，可以适当逢低买入。 正文 2025年整体供应量可能较2024年偏多，但是缺口依然存在。 1、泰国 供应 目前泰国处于囤货行为中，但是囤货体量可能不太大。24年极端天气频发并且高价的刺激下，泰国囤积库存被大量消耗。 泰国橡胶的生产指数，2024年的水平较2023年偏高，因为随着去年二级加工制品的胶价大幅度抬升，加工厂囤积的原料大量释放。2025年1月的泰国橡胶生产指数较往年的水平是偏低的。 2024年泰国天然橡胶和混合橡胶的出口量同比2023年下降2.3%，2025年1月份出口量有所抬升。 2024年泰国乳胶累计出口量同比2023年下降12.2%，主要受到极端天气的影响。 需求 2024年泰国乘、商用车的轮胎产量分别比2023年下降4.1%和12.6%，降幅比较明显。由于去年原料供应短缺，轮胎成本大幅上涨，有一定程度的压力。 所以泰国国内的汽车市场需求有一定程度萎缩，轮胎厂的订单显著下滑。但也弥补掉一部分出口的缺口
商品指数 小亚 03月13日 23:02 4
一、成本 燃料油成本端依旧以原油价格作为核心锚点。从原油自身情况来看，其商品属性之中供给侧的变化在近期较为明显：一方面，OPEC+在此前宣布将维持原定于4月开始的增产计划，这意味着后续市场将在中长期的周期内始终处于供给侧宽松的情况之中，叠加美国新任总统特朗普上台以后对于化石能源的大力开发态度，这或将导致后续供给侧的压力始终存在；而另一方面，俄罗斯与伊朗的原油出口问题在近期或存在一定变数，不论是俄乌冲突短期内的僵持还是美国后续对于伊朗的制裁力度，这均有可能导致此二者的出口再度受阻，但在客观现实正式落地之前，供给侧的宽松格局较难得到改变。而在金融属性方面，市场目前对于美联储二季度降息的预期再度回归到了低位，尽管近期美国CPI再度低于预期公布，但短期内对于宏观经济下行压力的缓解力度相对较弱，也较难对油价形成有效提振。政治属性方面，一方面，中东目前仍在对停火谈判的二阶段展开工作，后续即便二阶段仍较难达成有效成果，但也会相对限制冲突各方再度爆发的可能性，另一方面俄乌冲突之中尽管有美国从中转圜，但俄乌双方对于停火条件的诉求可能会进一步推迟停火的正式达成，不确定性较强。因此综合来看，近期油价依然缺乏明确的上行动力，即便阶段性出现了短暂的回暖，但中长期视角下弱势运行的概率依然较强，这也将对燃油价格形成一定程度的拖累。 二、基本面 供给侧来看，近期地缘政治的走势对燃料油市场的整体供给前景造成了比较明
商品指数 小亚 03月13日 14:08 13
汇通财经APP讯——美国正积极推动俄乌冲突的停火谈判，但俄罗斯方面表示需等待更多细节后再做回应，显示出“不见兔子不撒鹰”的谨慎态度。美国国务卿鲁比奥（MarcoRubio）希望能在几天内达成停火协议，而克里姆林宫则强调任何协议必须考虑俄罗斯的进展和关切。尽管基辅在沙特会谈中表示支持停火提议，但俄罗斯的强硬立场和乌克兰的战略需求使得谈判前景充满不确定性。 美国的斡旋与俄罗斯的谨慎 美国国务卿鲁比奥表示，希望在几天内达成停火协议，并强调停火后双方应停止一切敌对行动，开启谈判。美国总统特朗普也对停火前景表示乐观，称已收到“积极信息”。然而，克里姆林宫对此持保留态度，表示正在等待美国提供更多细节，并强调任何协议都必须考虑俄罗斯的利益和进展。 俄罗斯总统普京近期访问了库尔斯克地区，这是自乌军占领该地区部分领土以来他首次到访。这一举动被视为俄罗斯在冲突中占据主动的象征。与此同时，基辅军队在俄罗斯境内的立足点岌岌可危，乌克兰希望利用这一筹码推动和谈。 停火提议的细节与各方反应 美国在沙特会谈中提出停火30天的提议，并同意恢复对乌克兰的武器供应和情报共享。克里姆林宫表示正在研究会晤结果，并等待美国提供详细信息。俄罗斯高阶消息人士强调，任何协议都必须解决俄罗斯的关切，并承认其在冲突中的进展。 鲁比奥在访问爱尔兰期间表示，美国希望俄罗斯无条件接受停火，但如果答案是否定的，这将帮助华盛顿更清楚地了解克里
商品指数 小亚 03月13日 12:02 28
早盘开盘，国内期货主力合约互有涨跌。SC原油、菜粕、液化石油气（LPG）、低硫燃料油（LU）、菜油、沪银、国际铜涨超1%。跌幅方面，烧碱、氧化铝跌超1%。
商品指数 小亚 03月13日 12:02 26
蛋白粕： 周三，CBOT大豆连续第四个交易日收低，受需求忧虑影响。市场担忧美国向欧盟出口玉米和大豆可能受到关税影响，而中国已经转向南美供应。Anec巴西2025年3月大豆出口将达到11545万吨，较上周预测增长4%。国内方面，菜粕价格继续走强，豆粕回落，豆粕和菜粕价差缩小。关于3月国内豆粕供应担忧消散，油厂开工率增加，豆粕库存并未明显下滑，4月大豆到港量增加，豆粕基差将继续回落，盘面回吐此前涨幅。菜粕市场继续交易供应缺口的担忧，油菜籽进口利润增加，有助于远期供应改善。策略上，豆粕偏空思路，买菜粕卖豆粕，豆粕反套参与。 油脂： 周三，BMD棕榈油窄幅震荡，因大连棕榈油上涨，但美豆油下挫。国际原油价格上涨，受美元走软提振，但涨幅受限于对美国经济放缓以及关税对全球经济增长的不利影响。加菜籽下跌，触及多年低点。尽管加拿大统计局表示，2025年加拿大将增加小麦种植面积，同时缩小油菜籽种植面积。加拿大统计局预计，油菜籽种植面积为2160万英亩，低于去年的2200万英亩，市场预估区间在2050-2175万英亩。一项调查显示，印度24/25年油菜籽产量同比下滑4.7%至1152万吨，因农户减少油籽播种面积，预计油菜籽播种面积下滑至920万公顷。国内方面，棕榈油重回9000元/吨窗口，菜籽油上涨，只有豆油偏弱。国内油脂终端消费平淡，刚需为主。全球贸易局势不确定性，资金快进快出，油脂价格巨幅波动。操作
【ccmnn摘要】美弱通胀引发降息预期升温，隔夜伦铅收涨1.34%；商品价格普遍上行带动铅价，北方环保扰动输送受阻供应压力放缓，预计今现铅上涨。 【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅坚挺走强，开盘报2051美元/吨，高点报2083美元，低点2051美元，尾盘收于2082.5美元，涨27.5美元，涨幅1.34%；成交量8273手增加743手，持仓量143967手增加166手。沪铅2504主力合约高开震荡走稳，收于17585元/吨，涨140元，涨幅0.80%。 长江铅业网（pb.ccmn.cn）今日现货铅价行情预估：美国2月通胀数据超预期降温（CPI同比2.8%，核心CPI3.1%），市场对美联储年内降息预期再度升温，美元指数虽摆脱五个月地位，但仍处于偏弱运行状态，风险资产普遍走强，国内两会后稳增长政策逐步落地，叠加海外流动性宽松预期，工业金属板块整体受提振，铅作为与宏观经济敏感度较高的品种，跟随商品市场情绪共振上行，隔夜伦铅坚挺走强，盘中最高触及2083美元/吨，尾盘收于2082.5美元/吨（+1.34%）。北方地区环保督察加码，再生铅炼厂原料采购及物流运输受限，部分中小型炼厂减产，原生铅炼厂挺价意愿增强。进口铅锭到港量维持低位，国内精铅供应压力阶段性放缓。下游蓄电池企业开工率稳步回升，电动自行车及汽车替换需求旺季临近，部分企业提前备库，现货市场成交活跃，预计今现货铅上涨。（长江有色
商品指数 小亚 03月13日 12:02 27
【ccmn.cn摘要】CPI缓和通胀担忧美股反弹，隔夜伦锌收涨0.45%；多头资金预期偏强沪锌加权持仓增加，锌精矿上涨炼厂积极挺价出货，今现锌或上涨。 【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌冲高回落，开盘报2913.5美元/吨，高点报2975美元，低点2898美元，尾盘收于2933美元，涨13美元，涨幅0.45%；成交量21305手增加8181手，持仓量214632手增加955手。沪锌2504主力高开震荡走弱仍飘红，收于24010元/吨，涨75元，涨幅0.31%。 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美国2月CPI同比增速放缓至2.8%，核心CPI降至3.1%（四年最低），通胀压力缓和强化市场对美联储年内至少两次降息的预期，美元指数偏弱运行，风险资产偏好回升，海外流动性宽松预期叠加美股反弹，对有色金属板块形成提振，隔夜伦锌冲高回落，盘中触及2975美元/吨高位，尾盘收涨0.45%至2933美元/吨，持仓量同步增加，显示多空分歧加剧。国内两会后政策进入落地窗口期，地产“保交付”及基建项目提速预期增强，宏观面整体利多锌价，下游镀锌及压铸合金企业开工率稳步回升，基建项目订单释放带动镀锌管需求回暖。沪锌加权持仓量增加，多头资金对政策及旺季需求预期仍有支撑，沪锌短期或维持高位震荡。炼厂在成本支撑下积极挺价，现货报价维持高升水，预计今现货锌上涨。（长江有色金属网cjys.cn
商品指数 小亚 03月13日 12:02 23
卓创资讯天然橡胶分析师吴伟茹 【导语】进入2025年，国内越南胶现货市场供给整体表现并不充裕，在进口高成本且下游高价接受意愿不强情况下，国内进口积极性表现欠佳，季节性累库特点不明显，现货流动性偏紧支撑，越南胶价格整体表现偏强。短期来看，国内越南胶低库存形态或延续，对价格底部仍存支撑。 前2月越南橡胶出口中国体量同比下滑9.4% 越南海关最新公布的数据显示，2月份越南橡胶出口总量为11.55万吨，其中出口中国7.88万吨，整体占比68.23%，环比上月下滑10.47个百分点；1-2月累计出口中国体量20.52万吨，同比下滑9.4%。分析原因来看，在上一个产胶季越南产区因气候影响下新胶产量上量不及预期，原料价格因供应紧张而不断攀升，因缺乏销售利润下企业船货交付不畅；旺产期以后，越南胶水收购价格主流运行区间基本处于高位震荡运行，进口成本持续居高不下，内外盘倒挂导致国内买盘意愿不强，因而在季节性因素以及进口情绪影响下，越南橡胶出口中国体量在2025年前两个月累计下滑9.4%。 国内市场越南胶库存持续低位累库形态不明显 由于去年越南产区原料价格的持续上涨，即使进入四季度旺产周期，原料价格亦处于相对高位震荡运行，从而令企业生产加工成本居高不下。相比于3L生产利润的匮乏，越南乳胶加工利润表现丰厚，促使生产企业积极抢购原料胶水生产浓乳为主，企业生产3L胶积极性受损，多维持以销定产，整体产量释放并不
商品指数 小亚 03月13日 12:02 19
华夏时报记者王悦北京报道 春节过后的生猪市场颇为冷清。 近日，三大上市生猪养殖企业牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、温氏股份（300498.SZ）陆续披露了2月的生猪销售情况简报。其中，牧原股份合并披露1—2月的销售情况。 从价格来看，三大猪企的生猪销售价格纷纷走低。温氏股份和新希望的2月生猪销售价格均环比下降、同比上升。牧原股份1—2月份的销售均价与去年12月相比有所下降，同比上升。 “2月份的生猪市场仍处于供应大于需求的局面，所以生猪价格环比1月份有所下滑。通过我们对样本屠宰企业屠宰量的数据跟踪，屠宰企业的屠宰量回升是比较慢的。同时，2月份正好是我们的需求淡季。因为春节过后家庭需求主要是在消化库存。而通过对比今年的春节过后一周屠宰量与春节前一周的情况，我们发现这一下滑幅度是近几年中最大的下滑水平。这也就意味着今年整体是需求端恢复速度是比较慢且是低于市场预期的。”卓创资讯生猪市场分析师范晴晴接受《华夏时报》记者采访时表示。 生猪价格下行 数据显示，三大猪企的生猪销售价格纷纷走低。温氏股份和新希望的2月生猪销售价格均环比下降、同比上升。牧原股份1—2月份的销售均价与去年12月相比有所下降，同比上升。牧原股份1—2月份的商品猪销售均价为14.76元/公斤，温氏股份和新希望的2月份生猪销售均价14.96元/公斤和14.64元/公斤。 范晴晴指出，2月份生猪价
商品指数 小亚 03月13日 08:24 16
专题：美国推动俄乌和平谈判 来源：财联社 据媒体援引消息人士报道，俄罗斯总统普京可能最终会同意停火，但他有自己的条件。 美国和乌克兰官员周二在沙特吉达进行了会谈，乌克兰方面接受了美国提出的与俄罗斯停火30天的建议，以换取特朗普政府恢复暂停的军事援助和情报共享。 美国国务卿鲁比奥在会谈后表示，将向俄方提出该方案，现在停火的主动权掌握在俄罗斯手中。 一名熟悉克里姆林宫想法的消息人士表示，尽管普京可能最终会同意与乌克兰达成停火协议，但他希望确保自己的条件被纳入其中。 据悉，俄罗斯官员并未与美国同行讨论周二在沙特达成的具体协议，克里姆林宫方面认为该协议框架不可接受。 特朗普政府对乌克兰施加了巨大压力，动用了包括暂停军援和情报支持在内的手段，但他们对俄罗斯能够采取的强硬措施非常有限。 俄乌冲突全面爆发后，美国牵头西方对俄罗斯施加了有史以来最严厉的国际制裁，覆盖各个领域，这造成了一个结果，即美国很难再进一步制裁俄罗斯。 普京此前曾多次排除短期停火的可能性，他强调，俄罗斯更关注能够实现长期和平的方案。 据一名接近克里姆林宫的人士透露，俄方可能会要求停止对乌克兰的武器供应，作为停火的一个条件。 美国总统特朗普表示，美国官员将于周三与俄方代表进行会谈，而他本人可能在本周与普京通话。 克里姆林宫发言人佩斯科夫周三表示，俄罗斯正在等待协议的具体细节，但不排除两国领导人通话的可能性。 据媒体此前报道，美国
商品指数 小亚 03月13日 08:16 23
来源：国元期货研究 3月1日印尼“外汇管制”与“金属产品基准价修订与新增”法规落地后，近期传出印尼政府对PNBP（非税国家收入）提出相关调整建议。其中镍产业链方面，此前规定征收的各类镍产品的资源税均出现了远超50%的增长。据了解，24年3月APNI曾就修改印尼镍产品资源税相关提案进行市场调研，近日印尼能矿部再提此修订案，该法案修订案仍未完全落地。 镍矿方面，印尼斋月及苏拉威西矿区近期雨水天气，致镍矿供给偏紧，印尼镍矿内贸价格仍延续上涨态势。镍铁方面，偏强运行的镍价带动镍铁价格走强，但是不锈钢库存消化较慢，下游消费表现一般。新能源方面，三元前驱体需求回升但硫酸镍利润不佳，成本上移或带动硫酸镍价格上涨。 不锈钢方面，3月不锈钢排产高位，基本面仍处于供强需弱状态，库存连续累库。镍铁价格不断走强，不锈钢成本支撑上移。 操作建议：目前利好已在盘面反映，沪镍主力合约上方空间有限，短期震荡运行。关注印尼对镍产品资源税相关动态。不锈钢主力成本支撑上移，短期震荡运行。基本面偏空，关注成本支撑走弱。 1、行情回顾 3月11日沪镍主力合约结算价格为132620.0元/吨，较上月同期增加5.66%。不锈钢主力合约结算价格为13470.0元/吨，较上月同期增加1.81%。印尼镍矿扰动，市场忧虑情绪升温，需求对行情驱动较弱。 2、镍基本面分析 3月1日印尼“外汇管制”与“金属产品基准价修订与新增”法规落地后，
商品指数 小亚 03月13日 08:16 24
美国总统唐纳德·特朗普正在实施全面的进口关税，他说这将扭转美国钢铁重镇的颓势。但美国并不是唯一急于保护其工厂中心地带的国家。 随着政界人士寻求采取措施遏制这种工业必需品的进口，全球钢铁市场正朝着多线作战的方向急速前进。韩国和越南正在设置路障，欧盟正在加强保障措施，而拉丁美洲的钢铁厂则寻求更多保护。 全球钢铁制造商面临的风险是，特朗普关税措施会加剧供应过剩，在需求低迷之际给生产商和政府带来越来越大的压力。 “如果进入美国市场存在壁垒，那么至少在短期内，至少有部分钢铁将被转移，”他说。”咨询公司KallanishCommodities的分析师TomasGutierrez称，其跟踪该行业已超过15年。“更多钢铁厂将寻找其他市场。” 这种金属是世界经济的基石。大多数大国都渴望拥有钢铁工业，而钢铁与政治的根深蒂固的联系使其从19世纪起就容易受到保护主义冲击。对于特朗普和其他人来说，时至今日它仍是制造业实力的象征。 特朗普对所有钢铝进口征收的25%关税于周三生效。最新措施加强了他在第一任期内推出的贸易措施，取消了对许多国家的豁免，并将其扩大到新的产品类别。 在金属关税生效后的数小时，欧盟委员会承诺迅速采取反制措施，计划对价值260亿欧元（284亿美元）的美国商品征收关税，欧盟委员会称这与特朗普新关税的经济范围相称。 最新的贸易壁垒是2015-2016年以来范围最广的一次，可能会推高从制造汽车到
商品指数 小亚 03月13日 07:56 16
OPEC+上个月原油产量激增，原因是长期无视产量配额的哈萨克斯坦进一步突破了协议规定的上限。 根据OPEC秘书处周三发布的报告，OPEC+联盟2月日产量增长了36.3万桶，达到略高于4100万桶。这比该组织原计划的增产计划提早了两个月。 在美国总统特朗普要求降低油价的压力下，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+上周出人意料地宣布，将推进拖延已久的恢复产量计划。 一些OPEC+代表私下表示，该组织领导人对哈萨克斯坦等成员国持续的配额作弊行为感到恼火，这也是他们做出复产决定的一个因素。哈萨克斯坦能源部长AlmassadamSatkaliyev周五表示已经要求包括壳牌和埃克森美孚在内的国际石油公司本月减产，但该国兑现承诺的记录一直不佳。 哈萨克斯坦2月份的日产量猛增19.8万桶，达到176.7万桶/天，至少比OPEC+规定的上限高出30万桶。
商品指数 小亚 03月13日 07:56 25
来源：银河农产品及衍生品 研究员：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 第一部分 前言概要 随着对加拿大进口颗粒菜粕加征关税的落地，国内菜粕盘面应声而涨，豆菜价差大幅缩小。从国际贸易角度来看，中国对加拿大菜粕依存度较高，近年来，随着中国对加拿大菜籽进口限制增多，颗粒粕已经成为比较重要的供应来源。未来进口受阻后，国内菜粕供应将明显收紧，尤其在进口颗粒菜粕在国内使用占比增加的情况下更是如此。 不过，与豆粕有所不同的是，菜粕弹性比较明显，在价格维持高位的情况下，需求容易受到抑制，尤其在当前国内菜籽菜粕颗粒粕库存维持较高水平的背景下，情况更是如此。通过对比国内菜粕进口来源，可以看到出加拿大以外，阿联酋等其他国家进口量可以弥补一定数量的菜粕进口。平衡表推演来看，由于当前菜粕颗粒粕库存较高，并且有一定菜籽进口可以补充，因此当前作物年度收紧程度或有限。但中长期来看，由于菜粕国际贸易属性较弱，同时加拿大占比较高，因此后续扩大进口来源或蛋白替代仍是主要途径。 第二部分基本面情况 一、菜粕供应后续如何补充 国内大量进口颗粒菜粕时间并不久远，从海关口径数据来看，2018年以前，国内进口颗粒菜粕数量不及100万吨，2015年期间，仅进口12.28万吨颗粒菜粕，其中11.32万吨来源于阿联酋，另有9600吨来源于加拿大。不过，随着加拿大国内压榨产能的日益扩张以及国内对于蛋白
商品指数 小亚 03月13日 07:56 13
原油延续涨势，尽管贸易冲突继续打压市场情绪，但美国一系列利好数据显示国内需求坚挺。 WTI上涨2.2%，结算价约每桶68美元，继续由超卖区域反弹。布伦特结算价略低于71美元。美国2月份消费者价格指数（CPI）创四个月来最慢增速，继通胀问题数月未见进展之后，这一数据给市场带来一些安慰。 与此同时，美国政府周三公布的数据显示，汽油日均需求高达920万桶，为11月份以来最高。美国原油库存上周增加150万桶，低于行业组织增加420万桶的预测值，而库欣原油库存下降。 尽管如此，由于美国政策混乱不堪、OPEC+计划增加供应以及市场需求前景减弱，原油期货仍远低于1月中旬的高点。 油价周三涨幅受限，因为有报道称，由于哈萨克斯坦进一步突破其产量配额，OPEC+上个月原油产量飙升，尽管该国周三同意在不久的将来会遵守配额。 “CPI数据降温之后，风险偏好升温，原油价格上涨，继续处于宏观因素驱动下的漩涡之中，”CIBCPrivateWealthGroup的高级能源交易员RebeccaBabin表示，“最新的OPEC报告凸显几个成员国超产，但市场仍然聚焦于整体宏观经济动态。” 地缘政治担忧仍为焦点。乌克兰接受了美国有关乌克兰和俄罗斯休战30天的提议，这场持续三年的冲突暂停敌对行动的可能性上升。与此同时，伊朗最高领袖哈梅内伊称，美国有关启动与伊朗核谈判的呼吁是种“伎俩”，只会导致对该国的制裁加大。 WTI4月
商品指数 小亚 03月13日 07:56 11
来源：中联钢联合钢铁网 【概述】会议期间，各地环保及宏观预期支撑，焦炭价格维持坚挺。钢厂复产延缓，钢价持续弱势震荡，上涨动力不足，市场信心受挫。钢厂继续降本将压力向上游施压，仍继续打压焦炭价格。12日唐山、邢台、天津等部分地区钢厂对焦炭采购提出第十一轮降价诉求，湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。 焦炭供需矛盾仍未缓解 焦炭价格保持平稳，焦煤价格持续窄幅下探，焦化厂利润有所修复，大部分地区仍处于亏损状态，主产地亏损有限，河北，山东等地已由亏转盈利。河北及江苏地区已有30元/吨左右的盈利水平，山东盈利10元/吨左右。内蒙古地区焦化厂平均亏损100元/吨左右，其他地区均出现20-70元/吨不等的亏损。 供应端：焦炭价格企稳，焦化厂利润表现不一，大部分焦化厂亏损，维持减产态势；焦化厂出货较为顺畅，库存有所下降，压力减少，供应整体略有收窄，相对下游需求而言仍处于偏宽松状态，且焦煤价格持续下跌，焦企心态较为悲观，仍有看降预期。 宏观方面，对黑色系主要板块的刺激力度有限。期货盘面表现平淡，市场情绪趋于谨慎。终端恢复缓慢，钢价弱势盘整，钢厂复产积极性一般，暂稳定生产，部分地区受环保影响仍有减产，铁水回升企稳，后期继续增长有限，需求表现一般，尚未达到预期效果。近日钢厂焦炭库存维持偏高水平，日耗持稳，对焦炭采购仍谨慎按需为主，且为保持利润仍继续打压焦炭价格。
商品指数 小亚 03月13日 07:56 14
金十数据 据外媒报道，日本橡胶期货周三反弹，因主要生产国泰国的供应担忧，同时汽车销量改善提振了轮胎制造材料的市场情绪。 截止发文，大阪交易所（OSE）8月橡胶合约上涨3.8日元，或1.13%，至每公斤338.8日元（2.29美元）。上海期货交易所（SHFE）5月橡胶合约上涨50元，或0.29%，至每吨17120元（2370.34美元）。丁二烯橡胶合约上涨155元，或1.14%，至每吨13695元（1896.13美元）。 泰国气象局表示，从3月12日至14日，南部地区将有雷阵雨和局部大雨，并提醒农民警惕作物受损。 分析师表示，中国国内生产区以及海外种植园仍然暂停收割，原材料价格居高不下。 研究机构RhoMotion表示，尽管欧盟对中国制造的电动汽车（EV）征收关税导致部分品牌销量下降，但中国在2月份再次领先全球电动汽车的购买量，同比增加。汽车销量可能会影响涉及使用橡胶轮胎的汽车制造业的强度。 不过，一位驻新加坡的交易员表示，全球股市的抛售、围绕关税措施的不确定性以及对经济衰退的担忧可能继续对市场情绪造成压力。 美国总统唐纳德·特朗普在周二下午改变了对加拿大钢铁和铝材关税加倍至50%的承诺，仅在数小时前宣布提高关税后，这种快速变动打乱了金融市场，并加剧了贸易不确定性。
商品指数 小亚 03月12日 23:08 24
来源：猪事邦 据猪事邦平台汇总的数据，3月12日全国生猪均价为7.37元/斤，较昨日上涨0.41%，同比上涨1.38%（去年同期全国生猪均价7.27元/斤）。 （转自：猪事邦）
商品指数 小亚 03月12日 23:08 29
CCMN国际市场评述：今日伦铝冲高回落，LME三个月北京时间14：57报于2705美元/吨，较上一交易日结算价涨1美元/吨，涨幅0.04%。 长江铝业网国内市场：今日沪铝主力月2504合约，开盘价报20880元/吨，盘中最高21040元/吨，最低20810元/吨，昨日结算20755元/吨，尾盘收至20970元/吨，涨215元，涨幅1.04%；沪铝主力月2504合约全天成交量132206手增减少38329手，持仓量175041手增加3075手。 今日沪铝主力合约偏强上扬，价格重心上沿。美国总统确认对进口钢铝加征25%的关税，这将推高美国消费品和工业产品的成本，加之晚间俄乌停火30日的事件带来市场扰动，美元走软进一步提振了铝价。从基本面来看，供需两端均有所改善，消费旺季下多数板块的开工率有所回升，同时近期铝锭社会库存出现下降，为铝价提供了较好的底部支撑。在现货市场，沪铝市场存在追涨补货的行为，月度点价长单结束前，贸易商仍需采购交货，且近几日持仓量相较之前也有所上升，表明市场对铝价持偏强震荡的看法。然而，由于铝价持续升高，加剧了下游企业的恐高情绪，可能会抑制其购买需求。因此，建议投资者谨慎操作。 CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格20880-20920元/吨，涨190元，贴水55-贴水15，涨5元；广东现货20880-20930元/吨，涨210元，贴水55-贴水5，涨25元；上海
商品指数 小亚 03月12日 23:08 27
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
