2025-02-07 18:16:42
今日盘面：
A股三大指数今日延续反攻态势，截止收盘，沪指涨1.01%，收报3303.67点；深证成指涨1.75%，收报10576.00点；创业板指涨2.53%，收报2174.35点。沪深两市成交额达到1.96万亿元，较昨日大幅放量4249亿。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
兴业证券表示，从AI产业链具体细分方向看，以芯片存储和网络通信硬件为代表的AI上游算力以及下游的端侧AI等硬件环节，机构持仓已处于历史较高分位水平，而中游算法与技术、软件和服务以及下游的应用持仓比例仍相对偏低。其中，中游软件服务持仓比例整体偏低，持仓处于历史低位的细分方向有算法与技术（虚拟人、机器视觉）、软件（网络安全、行业应用软件）、服务（SASS、边缘计算、云计算）；下游应用持仓水平分化，偏硬件的AI端侧较高（如人形机器人、AIPC、智能家居），偏软件的AI应用较低。
方正证券发表机器人行业事件点评报告称，人形机器人空间广阔，海外主机厂“军备竞赛”加码。2022年底ChatGPT的推出引发了生成式AI热潮，作为AI具身智能最佳落地实体的人形机器人，具有广阔的发展空间，据FortuneBusinessInsights，预计全球人形机器人市场空间将从2024年的32.8亿美元升至2032年的660亿美元，对应年复合增速45.5%。除宇树、智元、优必选等国内企业加速产业化进程之外，特斯拉、FigureAI、英伟达等海外厂商亦围绕软硬件持续加码并在不同应用场景开展机器人应用探索，产业提速趋势初现。
国金证券发表非金属建材行业点评称，低空经济催化再起。碳纤维：eVTOL核心轻量化材料。碳纤维复合材料由于其①质轻且强度高，②耐腐蚀性，③耐高温性，④抗电磁干扰等优异性能，已成为低空经济飞行器的核心轻量化材料。参考目前已发行的低空飞行器，例如美国“全球鹰”无人侦察机、我国第一架全碳纤维复合材料结构机体无人试验机“雷鸟”（LN60F）、小鹏旅航者X2（旋翼桨叶使用碳纤维环氧树脂基复合材料，起落架采用玻碳混）、万丰奥DA50RG（机身设计采用碳纤维复合技术）、峰飞eVTOL智能飞行器V400（整机机身使用碳纤维复合材料一体成型技术），整体而言，目前碳纤维复合材料约占无人机结构总质量的60-80%。
中邮证券研报称，有色金属行业并购重组是大势所趋。在全球经济格局深度调整和产业升级的大背景下，有色金属行业的并购重组浪潮正汹涌来袭，成为不可阻挡的发展大势。一方面，随着“双碳”目标的深入推进，新能源汽车、风电、光伏等新兴产业蓬勃发展，对铜、铝、锂等关键有色金属的需求呈现爆发式增长，相关上市公司迎来新的发展机遇。另一方面，传统制造业的转型升级也迫切需要高质量、高性能的有色金属材料作为支撑。然而，当前有色金属行业存在着产业集中度低、企业规模小、技术创新能力不足等问题，严重制约了行业的发展。在这样的背景下，并购重组成为了有色金属行业实现资源优化配置、提升产业竞争力、加快转型升级的关键路径。建议关注：宝地矿业、东方钽业等。
开源证券发表电子行业点评报告称，PC凭借高性能硬件和生产力属性有望成为端侧模型落地首站。近期DeepSeek R1模型受到广泛关注，其通过架构与算法创新显著降低开发成本，并达到较为理想的模型效果，同时支持不同级别蒸馏模型（目前支持1.5、7、14、32、70、671B参数）的本地部署，在把大模型“缩小”的过程中尽可能地保留其能力。随着DeepSeek等模型在PC端本地部署的推进，有望带动用户体验到更高效、个性化的AI服务。此背景下，开源证券强调：模型能力决定产品体验，PC产品体验的质变有望会带动换机浪潮。
五矿证券发表非银金融行业研报称，新投资范式、居民财富迁移、政策红利共振，指数基金迎来蓬勃发展时期。近年来，A股市场震荡走弱，核心资产抱团行情逐渐瓦解，市场更加关注组合“反脆弱”能力；伴随着长端利率持续下行、居民财富迁移，A股市场面临投资范式的重构。政策端看，监管层大力支持指数化投资的发展，政策体系不断完善。经济和资本市场高质量发展要求下，指数化投资已成为服务国家战略和实体经济的重要抓手，也是居民财富管理的重要工具。2024年，全市场ETF总规模达到3.73万亿元，同比增长81%，ETF有望成为助力提升公募基金A股持仓的重要工具。
民生证券发表科技行业研报称，亏损大市值科技龙头屡创新高。过往科技成长板块的投资分为两种形式：第一种是对新兴技术和概念的主题投资，此时对业绩的关注度相对偏低，却往往与中小弹性票紧紧绑定；第二种则是产业浪潮驱动的实际业绩增长的景气投资，标的资产业绩增长较高且持续超预期。本轮部分大市值科技股的持续上涨不太符合上述两种特征，而人工智能的产业浪潮的投资过度前置也与历史经验不符，这对于主流机构投资者的框架形成了挑战：对于保险机构而言，历史风格倾向于大市值、高股息、低估值（PE、PB）、高ROE；而公募基金即使更喜欢高成长性，对业绩的及时兑现与连续性要求往往较高：从历史上看，股价对于业绩的抢跑不会超过三个季度，且盈利弹性明显。相较之下近两年“抢跑”的行业至今未见业绩弹性兑现。这一轮亏损大市值龙头股屡创新高后，要讨论这一现象背后是否存在泡沫，就需要拆解后面的因素以及找到历史参考坐标。
（亚汇网编辑：章天）
