2025-03-13 08:45:47
昨日回顾
A股三大指数上一个交易日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.23%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.58%，北证50指数跌0.62%。全市场成交额17255亿元，较上日放量2057亿元。全市场超2600只个股上涨。板块题材上，算力、国资云、脑机接口、IDC电源概念股涨幅居前；猪肉、白酒、机场航运、有色金属板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、国务院常务会议审议通过《国务院关于修改<快递暂行条例>的决定（草案）》
李强主持召开国务院常务会议，会议审议通过《国务院关于修改〈快递暂行条例》的决定（草案）》。会议指出，针对快递包装问题对《条例》进行专项修改，有利于推动快递包装绿色化、减量化、可循环，加快形成绿色生产和生活方式。要坚持系统治理、协同治理，夯实快递企业主体责任，对上游生产企业、商家和下游消费者加强引导规范，推进全链条治理。要完善快递包装绿色转型的综合性支持政策，有效降低包装、回收、清洗、调拨等运营成本，充分调动各方面积极性，营造绿色发展的良好社会氛围。
2、李强主持召开国务院常务会议，讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》
李强主持召开国务院常务会议，讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》。会议指出，刚刚闭幕的十四届全国人大三次会议审议通过的《政府工作报告》，明确了全年经济社会发展目标任务。各部门、各单位要主动对号入座，以更加强烈的担当、更加积极的作为，把各项工作任务完成好，以实干实绩兑现向人民作出的庄严承诺。要细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。要聚焦重点精准发力，善于找到牵引性、撬动性强的切入点，不断谋划新的抓手和载体，以点带面提升抓落实的整体效能。要强化对地方的指导支持，在要素保障、科技创新、改革开放先行先试等方面制定支持政策、拿出具体方案。要加强部门间协同联动，各部门都要增强大局意识、强化系统观念，牵头部门要勇于担当、主动破题，参与部门要积极作为、密切配合，形成合力推动发展。
3、摩根大通：将货币兑换为港元和人民币的金额创下纪录 表明资金流入当地股市
摩根大通称，随着美国经济的超群表现优势逐步褪去以及美元走弱，全球基金正在显示出涌向新兴市场股债的迹象。这家华尔街公司最近几周处理的将货币兑换为港元和人民币的金额创下纪录，表明资金流入当地股市，摩根大通信贷、外汇和新兴市场销售主管Serene Chen称。这是因为交易员押注由于特朗普政府激进的政策议程，美联储将进一步降息，同时美元在对美国经济健康状况的担忧中下跌。“你会看到新兴市场成为美联储可能倾向于小幅降低利率的净受益者，”她说。
4、深圳：对个人消费者购买家电、数码产品按照销售价格给予最高2000元补贴
深圳市商务局等两部门发布《2025年深圳商务投促领域支持政策要点》的通知。落实国家2025年以旧换新政策，对个人消费者购买家电、数码产品按照销售价格给予最高2000元补贴。推进电动自行车以旧换新，对电动自行车以旧换新给予一次性500元补贴。
5、深圳：对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴
深圳市商务局等两部门发布《2025年深圳商务投促领域支持政策要点》的通知。支持汽车以旧换新，对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴；对通过置换更新方式换购小汽车分档最高给予1.5万元补贴。支持二手车经纪转经销，对二手车经销额按照0.5%给予奖励。
机构策略分析
东吴证券指出，当前，A股大级别的多空轮动和“红利—>成长”的风格轮动已基本完成切换且形成市场共识。自去年9月以来，政策底已现，市场进入了新一轮“看多”周期。近年A股受美元周期影响加大，大级别风格切换的锚逐步从国内经济要素切换至全球流动性，核心变量是美元。随着今年美元实质性筑顶叠加AI的强劲产业趋势，A股已进入科技成长风格占优的阶段。展望未来1个月，“四月决断”窗口临近可能加剧市场波动，但产业/政策催化的赔率交易仍将是市场交易的核心，科技成长板块的内部轮动有望延续。当前美元下行周期虽已启动但仍处于偏高位区间，中短期市场还将以产业/政策催化的赔率交易为主，成长方向依旧是主线，看好科技成长板块的内部轮动。进入4月财报季和经济数据披露窗口期，市场或担忧基本面定价权重的相对提升将对科技成长风格，尤其是高位题材类板块形成压制。中短期内，市场风格大规模切换至红利/顺周期的概率较低。红利风格锚定十年期国债，近期债市走弱叠加市场风险偏好回升，红利资产在较长时间内将在资金面和利差的压制下震荡。若长债利率超预期下行，红利资产才能重新跑出超额收益，但短期触发条件尚不充分。顺周期风格存在修复空间，尤其在业绩窗口期临近背景下，部分业绩确定性较高的品种可能迎来阶段性机会，但主要源于资金对流动性溢价产生后估值裂差的修复，更多体现为景气细分方向的结构性机会，中大级别行情还是需要宏观波动率的重新放大。
中原证券指出，周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指高开后震荡整理，盘中股指在3392点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中通信设备、电网设备、证券以及消费电子等行业表现较好；能源金属、生物制品、航空航天以及小金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.28倍、39.27倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。逆周期调控政策持续加码，财政发力与货币宽松形成支撑，资本市场改革深化成为焦点。政策预期升温，重点关注科技创新、消费提振、绿色经济等领域的具体措施落地。央行维持适度宽松基调，叠加美联储降息预期，外资回流或为市场提供增量资金支持。3月至4月为年报披露高峰期，企业盈利修复情况将直接影响市场信心，需警惕业绩不达预期的个股风险。短期资金偏好转向防御性板块，高股息红利资产表现稳健，而科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，短线建议关注通信设备、电网设备、软件开发以及消费电子等行业的投资机会。
东莞证券指出，周三，市场三大指数集体小幅收跌。从资金面来看，沪深两市全天成交额1.68万亿元，较上个交易日放量2019亿元，市场交投情绪活跃。从技术分析角度看，沪指跌破5日均线，但仍站稳中线，技术形态显示市场企稳。在全球主要资本市场普遍承压的背景下，中国资产展现出较强韧性，走出相对独立的行情。年初以来，政策基调积极，货币环境维持适度宽松，科技创新支持政策有望推动经济基本面改善。同时，资本市场投融资综合改革的持续深化，以及中长期资金的有序入市，进一步发挥资本市场的“稳定器”与“压舱石”作用，有利于市场整体稳定及非银金融板块的表现。此外，2025年政府工作报告对货币政策的积极表述，将有助于维持A股市场流动性与交易活跃度，并对行业基本面的持续修复形成有力支撑。板块选择方面，建议重点关注TMT、金融、消费等板块。
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（亚汇网编辑：章天）
