今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年2月20日）

  分析师BrucePowers：黄金或存在假突破的风险，看涨形态突破的有效性要如何证明？

  现货黄金在周三成功突破了看涨三角旗形的上沿阻力，将历史高位刷新至2947美元附近。但随后快速下挫，回吐了全部涨幅并收跌，存在假突破的风险。若今天能够收于2937美元之上则能确认实现看涨三角旗形的有效突破，若进一步收于2940美元之上在技术面上则更有意义。

  黄金后续走势的关键在于能否突破历史高点2947美元。若成功上破，首个目标指向2961美元区域。基于2022年启动的长期价格形态测算，更高目标位锁定2982美元。3012-3043美元区间则汇聚四个技术目标位，形成重要阻力带。该区域与上升通道上轨趋势线交汇，其中3012美元恰与当前趋势线形成技术共振，需重点观测。

  下行方面，若跌破并收于2919美元之下，可能会下探看涨三角旗形的下沿支撑。首个支撑见于周二的低点2892美元，而上周五低点2877美元作为次要摆动低点更具技术价值。

  分析师ChristianBorjonValencia：黄金开始高位震荡，买盘出现了...的迹象？

  周三，现货黄金再创新高之后震荡下行，日内一度跌至2915美元附近。美联储1月会议纪要显示，全体官员一致同意维持利率不变，暗示其短期内并没有降息的意愿。

  具体来看，会议纪要显示美联储官员认为“双重使命”风险大致平衡，但是部分与会者指出贸易和移民政策的变化可能会阻碍通胀回落进程。多数决策者注意到，某些通胀预期指标在近期有所回升。提振了市场对于美联储的鹰派预期，从而限制黄金的上涨空间。今日市场的焦点将转向周度初请失业金人数的变化以及全球标普PMI初值。

  从技术面上来看，尽管在过去的7个交易日中黄金始终保持着上行趋势，但迟迟未能突破重要心理关口2950美元的阻力。随着黄金长期维持在超买区间，买盘动能出现了衰竭的迹象。如果14日RSI从超买区撤出，可能会引发黄金回调。首道支撑位于2月14日波段低点2877美元，其次为2月12日低点2864美元。若有效突破2946美元，心理关口2950美元将成为首个阻力位，后续或将测试3000美元整数大关。

  路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：反弹已经结束，预计将重测这一支撑位

  美国原油（CLc1）预计将测试每桶71.88美元的支撑位，很有可能跌破该支撑位，并向70.76美元至71.32美元区间下跌。

  市场认为，从70.12美元开始的反弹已在73美元的阻力位附近结束。这是从70.43美元开始的更大规模反弹的第三阶段。

  整个反弹形成了一个下降楔形，其下趋势线指向70.07美元的目标价位。若突破72.58美元，价格可能会上涨至73美元至73.70美元区间。

  从日线图来看，该合约成功维持在71.19美元的支撑位上方，但未能突破73.02美元的阻力位。此次突破失败被视为反弹乏力的表现，且此次反弹看起来甚至比从70.43美元开始的第一次反弹还要弱。

  71.19美元的支撑位可能会再次受到测试。

  荷兰国际：G7收紧俄油价格上限似乎有悖常理

  油价似乎找到了部分支撑，昨日布油期货小幅走高，逼近76美元。此前有报道称，G7正在考虑收紧俄罗斯石油价格上限（目前设定为每桶60美元），以尽量减少俄罗斯的石油收入。然而，自实施以来，价格上限收效甚微。俄罗斯通过建立自己的油轮舰队设法规避限制。如果美国最近对俄罗斯影子油轮舰队大部分的制裁有效，可能会迫使俄罗斯使用西方航运服务。这将确保俄罗斯原油交易价格达到或低于当前上限。

  不过这种情况可能不会持续太久，因为俄罗斯和买家会找到绕过制裁的方法。例如，俄罗斯可能会增加其非制裁影子舰队的规模。可以肯定的是，在美国开始与俄罗斯就结束乌克兰战争的和平协议进行谈判之际，收紧价格上限似乎有悖常理。

  分析师AkhtarFaruqui：澳大利亚疲软就业数据施压澳美，看涨前景遭到破坏了吗？

  周四，澳大利亚略显疲软的就业数据促使澳元兑美元快速下挫，不过目前已有初步止跌的迹象。但我认为澳美即便能够开启反弹行情，其上行空间也十分有限。因为特朗普最新有关于关税的言论引发市场的担忧情绪，并且美联储1月会议纪要释放出鹰派信号，市场的避险情绪持续升温。

  从技术面来看，澳美可能会围绕0.6330持续震荡，整体而言仍处于上行通道中，未来有进一步上涨的可能。14日RSI也保持在中性水平之上，强化了未来上涨的可能性。

  上行方面，澳美的直接阻力见于关键心理关口0.6400，与近期形成的上行通道的上沿阻力高度拟合，突破之后才能打开更为广阔的上涨空间。下行方面，即时支撑留意9日指数移动平均线（EMA）0.6326，其次是14日EMA0.6311。更强的支撑区关注上行通道下沿附近的0.6300。

  IGM分析师：特朗普关税的反复无常令市场疲惫，但美元仍面临抛压？

  关税疲劳确实是真实存在的。如果回顾特朗普最初对加拿大和墨西哥实施25%的关税，以及对哥伦比亚时断时续的关税攻击，当时市场反应都像受到电击一样剧烈。然而，昨天突如其来的对汽车、半导体和医药产品实施的25%关税，最终却仅仅引发了微弱的反应。

  特朗普随性而为的关税政策看起来越来越缺乏连贯的战略。或许等到4月1日美国官员完成对等关税审查后，一切都会明朗化，我们才能发现他的“疯狂”背后确实有其逻辑。最初，关税政策的爆发曾导致市场短期剧烈波动。然而，如今资产市场不仅不再因担忧报复性贸易战或滞胀风险而大幅抛售，反而认为关税只是特朗普的谈判策略，这种看法可能会被证实是一个错误，因为特朗普可能需要关税收入来延续和扩大他的《减税和就业法案》（TCJA）。

  随着过渡政府到位以及关税计划定于3月4日生效，加拿大将成为观察未来特朗普关税路径的一个重要测试案例。

  再来看看最新公布的美联储会议纪要，官员们认为贸易政策可能会阻碍通胀的回落进程。在上次会议上，他们普遍倾向于维持利率不变。“多数与会者认为，在当前高度不确定的环境下，委员会在考虑进一步调整货币政策立场时，应采取谨慎态度。”这意味着，在搞清楚状况之前，美联储不会轻举妄动。

  目前美元指数DXY自2月17日低点106.625的反弹依然较弱，我们仍然谨慎对待可能出现的再次抛售压力，尤其是在50日均线（约108.068）之下受限的情况下。

  （亚汇网编辑：林雪）