2025-02-26 08:58:29
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于106.17附近，周三在美国和英国的数据日历上都相对清淡，尽管市场正在期待本周将于周四公布的美国国内生产总值 （GDP） 数据。周五将以美国个人消费支出 （PCE） 通胀的最新情况结束本周，投资者希望这一关键数据能够显示近期总体消费者价格指数 （CPI） 通胀的回升不会达到核心通胀指标。技术上，美元指数试图收复 100 天简单移动平均线 （SMA） 的尝试未能成功。尽管出现了小幅复苏，但技术指标仍然低迷。相对强弱指数 （RSI） 和移动平均收敛散度 （MACD） 都表明持续的看跌势头。支撑位在 106.00，而阻力位在 107.00。跌破 106.30 水平可能证实短期内更深的看跌前景，多头仍需要更强大的催化剂来重新获得控制权。
1、美联储巴尔金：不确定性要求货币政策需要保持谨慎态度
美联储巴尔金周二表示，他将对央行的利率政策采取观望态度，直到通胀明显回到美联储2%的目标水平。巴尔金表示，目前的不确定性，无论是由特朗普政府的贸易和其他政策变化还是其他因素驱动的，都要求央行在结束通胀斗争时保持谨慎。他认为，在这种不确定性下，很难做出重大的货币政策调整。所以，他宁愿等待，看看这种不确定性如何发挥作用，以及经济如何反应。巴尔金还表示，利率应该保持适度限制性，直到官员们更有信心通胀回到2%的目标。
2、美国会工作组计划对美联储进行全面评估
据外媒报道，一个旨在加强国会对美联储监督的新国会委员会的负责人计划对美联储如何做出利率决定进行广泛审查，包括是否应将控制通胀置于保障就业之前。美国共和党众议员Frank Lucas表示：“我在金融服务委员会的很多同事和主席都希望讨论这个问题。”下周将举行货币政策、国债市场韧性和经济繁荣特别工作组的首次听证会。他们将就双重使命，以及这对物价稳定的首要任务有何影响作出提问。
3、日本央行加息预期与避险需求推动日元涨至四个月高位
日元升至四个多月来的最强水平，原因是全球避险情绪和对日本央行进一步加息的预期增强了日元吸引力。日元兑美元最高上涨0.8%至148.55，为去年10月11日以来的最强水平。在此之前，特朗普计划加强对美国半导体的限制，这刺激了对避险资产的需求。交易员对日元未来一年的看涨程度为去年10月初以来最高，他们押注日本央行将进一步加息。隔夜指数掉期完全定价日本央行将在9月前加息，并认为最快在6月加息的可能性为50%。日本近期的数据为加息提供了支持，市场目前关注的焦点是本周公布的东京通胀数据。由于食品价格上涨，1月的全国通胀加速程度超出预期。
4、美国2月消费者信心创逾三年来最大单月降幅
美国2月消费者信心大幅下降，对未来的悲观情绪卷土重来。谘商会数据显示，2月消费者信心指数下降7点至98.3，预期指数下跌9.3点至72.9。自2024年6月以来，预期指数首次低于预示经济衰退的80临界值。谘商会高级经济学家Stephanie Guichard说：“2月份消费者信心指数创下2021年8月以来最大单月降幅，这是连续第三个月环比下降，使该指数跌至自2022年以来的区间底部。在五个组成部分中，只有消费者对当前商业状况的评估略有改善。消费者对未来的营商环境变得悲观，对未来收入的乐观程度亦下降。未来就业前景悲观情绪攀升至十个月高位。”Guichard 补充说：“12个月平均通胀预期从 5.2%飙升至2月的6%。通胀和一般价格在来信回复中的提及率仍然很高，但焦点已转向其他话题。贸易和关税的提及率急剧上升，回到了2019年以来的水平。”
5、英国零售商或创2019年来最大投资削减
英国工业联合会（CBI）周二表示，在消费者支出普遍疲软和成本上升的背景下，英国零售商计划削减投资的幅度为五年多来最大。CBI的季度调查显示，2月份的投资意向差值（即计划增加投资或减少投资的企业比例之差）从11月份的-27%降至2019年5月以来的最低点-56%。CBI首席经济学家Martin Sartorius说：“持续疲软的需求状况和秋季预算案的影响抑制了零售商的情绪，导致投资意向出现近六年来最严重的恶化。”零售商和其他企业抱怨工党新政府在去年10月30日的首份预算案中增加了250亿英镑的雇主社会保障缴款以及其他成本增加。消费需求也依然疲软，尽管现在工资上涨的速度快于通胀。
机构观点
1、法兴银行：英国、瑞典经济前景分化 建议做空英镑兑瑞典克朗
法国兴业银行的Kit Juckes在报告中称，鉴于英国经济前景疲软以及欧洲国防开支增加有望提振瑞典经济，做空英镑兑瑞典克朗是一个有吸引力的交易。英国的经济增长前景最近有所减弱，并可能进一步恶化。同时，鉴于瑞典长期以来一直是武器出口国，如果欧洲对自身安全承担更多责任，克朗可能会升值。瑞典国防产业占GDP比重显著高于多数经济体。
2、德商银行：欧元区工资增长将使通胀率保持高位
根据德国商业银行的最新估计，欧元区的工资增长将继续使今年的通胀率高于欧洲央行2%的目标。周二的数据显示，在2024年最后一个季度，欧元区协商工资同比增长了4.1%，比上一季度的5.4%有所放缓，但相对于疫情前的工资增长而言仍然较高。德商银行的Vincent Stamer在一份说明中告诉客户：“由于企业将高工资转嫁给消费者，消费价格也可能继续上涨，尤其是在重要的服务行业。”这意味着通胀可能会顽固地保持在欧洲央行的目标之上，尽管价格趋势有所缓和。
3、德银：月末资金流利好美元 欧元抛压或加剧
德意志银行表示，本月底全球投资组合再平衡操作将引发显著美元买盘，欧元兑美元汇率面临下行压力。该行模型显示，跨市场股票表现差异是驱动这一趋势的核心因素。过去数周欧美股市走势分化尤为突出，推动资金流向更有利于美元一侧。另一种观点也支持了这一观点：一段时间以来，美国股市的表现低于德意志银行追踪的全球所有其它股指。该公司表示，在本周缺乏消息流的情况下，这在短期内增加了对美元的看涨倾向。该行强调，在2月27日和2月28日，纽元兑美元和澳元兑美元的抛售是季节性趋势的一部分。
（亚汇网编辑：小七）
