2025-03-05 14:00:50
周二，美元指数持续下行，并跌至105关口附近，截至目前，美元报价105.54。
特朗普：加拿大对美征收报复性关税将立即引发美国“增加同等数额的对等关税”;美商务部长：如果各国能够证明他们能够阻止芬太尼的流动，关税可以取消；欧盟强烈谴责美国对加拿大和墨西哥加征关税；商务部长在今日凌晨5点后表示，认为特朗普将在关税上与加墨妥协，或在明日宣布减免。
墨加反击特朗普关税政策。墨西哥总统：将于9日中午12点宣布针对美国关税的反制措施。加拿大总统表示，将对1550亿加元(约合1070亿美元)的美国商品加征25%的关税。加拿大安大略省将对输美电力征收25%的出口税，并从酒类商店下架美国产品。
美国财长贝森特：我们决心降低利率。
纽约联储主席威廉姆斯：开始考虑特朗普关税对价格的影响，他预计关税将对通胀产生一定的影响，但他强调，关税的影响仍然存在很大的不确定性。目前没必要调整货币政策。美联储会议纪要对于资产负债表的讨论并未改变最终目标。
由于经济及贸易前景面临不确定性，利率期货市场完全定价美联储2025年将降息三次，5月降息概率超50%;预计加拿大央行在本月降息的概率为95%。
德国基民盟主席默茨：德国将设立5000亿欧元国防特别基金。
欧盟委员会提出价值8000亿欧元的融资计划，旨在提升欧洲各国的防务能力并加强对乌军备支持。
机构观点汇总
荷兰国际银行：就算欧美突破这一阻力，也将怀疑其持续性
欧美昨日出现了不错的上涨，因投资者将注意力集中在欧洲防务股的爆发性上涨上。毫无疑问，欧洲现在需要大幅增加防务支出。问题是，这对外汇市场意味着什么？欧洲防务支出能否推动欧洲经济增长并缩减欧洲央行的宽松周期？
我们对防务支出将使欧洲经济增长前景产生重大影响持怀疑态度。毕竟，在俄乌冲突之后，德国在2022年设立的1000亿欧元特别防务基金迄今只花了约四分之一。我们当然不想阻碍欧洲防务股的上涨，也不想阻碍欧洲政府债券收益率曲线的陡峭化，但我们确实对基于这一叙事买入欧元持怀疑态度。
实际上，欧美之所以上涨，主要是因为美国经济数据疲软以及对美联储预期的重新定价。目前来看，欧美的走势难以判断，但即将开征的关税对欧元区这样开放的经济体构成真正的威胁。而且，如果欧美由于某种原因突破1.0535/1.0550的阻力位，我们怀疑这样的上涨能否持续。
荷兰合作银行：日元反弹动力停滞不前，问题在于...
过去几年，由于利差扩大导致投机者做空日元兑美元，人们对日元套利交易产生了浓厚的兴趣。然而，这种情况一直在改变。日本央行是目前唯一一个保持紧缩政策倾向的G10央行，因此，日元是今年迄今表现最好的G10货币。
最近，一轮好于预期的日本经济数据刺激了人们的观点，即日本央行政策制定者正在为另一次加息做准备，可能在今年年中左右。这激发了人们对日元的兴趣。然而，问题在于这个行业已经变得拥挤。与去年持有的日元净空头头寸相比，最新的CFTC投机者数据表明，日元净多头水平已达到有史以来的最高水平。
在这种情况下，一轮获利回吐并不奇怪，因为市场正在等待新的激励措施来更新其日元多头。日元的反弹在过去几个交易日确实停滞不前。然而，特朗普的言论似乎为重新燃起对日元多头的兴趣提供了动力。我们维持对美元/日元年底145的预测，存在下行风险。
高盛前瞻美国2月非农数据：天气影响大致为中性，就业创造步伐稳健
非农人口：17万人；失业率：4.0%；时薪月率：0.3%
我们估计二月份非农就业人数增加17万。积极方面，大数据指标显示就业创造步伐稳健。此外，我们预计追赶式招聘和最近移民激增将继续对就业增长做出高于趋势的贡献（尽管有所缓和）。消极方面，我们预计联邦政府的裁员行动（包括裁员、冻结招聘和延迟辞职计划）将带来有限的拖累，我们假设为1万。根据罢工报告，罢工工人将产生5千的净拖累。我们预计冬季天气对就业增长的净影响（2月份比1月份更加寒冷，但经季节性调整后降雪量减少）大致为中性。我们估计失业率在四舍五入的基础上保持在4.0%不变，参与率也保持在62.6%不变。我们估计平均时薪上涨了0.3%（月度环比，经季节调整），反映出工资压力减弱但日历效应为正。
巴克莱前瞻美国2月非农数据：政府裁员的影响是温和的，私营部门存在下行风险
非农人口：15万人；失业率：4.0%；时薪月率：0.3%
在下周发布的二月份就业情况报告中，我们预计政府裁员的影响至多只是温和的。我们预计非农就业人数将增加15万，与一月份的14.3万增长相近，而私人部门就业人数将增加13万，略快于一月份的11.3万增长。我们认为这些预测的风险是平衡的，一些模型暗示存在上行风险，而政策相关的不确定性则表明私营部门招聘存在下行风险。
家庭调查方面，我们预计失业率将保持在4.0%不变。正如非农就业方面一样，DOGE相关的裁员发生得太晚，未能影响失业率。尽管失业率可能会因政府裁员而出现一些波动，但我们仍然认为失业率的趋势是下行的，今年移民速度的显着放缓将逐步对劳动力供应的增长产生压力。而时薪月率将稳健增长0.3%，年率为0.4%。此外，我们预计工作周数将微增至34.2小时。
（亚汇网编辑：林雪）
