2025-03-07 21:25:11
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大股指期货上扬，以蓝筹股为主的道指期货涨0.14%；标普500指数期货涨0.30%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货涨0.45%。欧洲股市走低，德国DAX指数跌-1.59%；法国CAC40指数跌0.98%；英国富时100指数跌0.54%。
2、市场消息面解读
美联储面临贸易冲突与滞胀风险，鲍威尔将发表关键讲话
①美联储主席鲍威尔将于周五在纽约的货币政策论坛上发表讲话，讨论全球经济不确定性、贸易政策和滞胀风险。
②鲍威尔的讲话正值美联储3月18-19日政策会议的静默期之前，他将评估特朗普政府的贸易政策对经济的影响，以及联邦政府支出削减和移民政策的潜在影响。
③尽管政策变化尚未在经济数据中显现，但贸易冲突和移民政策已引发“滞胀”担忧，美联储可能面临在对抗通胀与支持经济增长之间的艰难抉择。
④鲍威尔此前认为关税对价格的影响是短暂的，但特朗普对加拿大、墨西哥和中国的关税政策及其引发的报复措施，可能使这一立场难以维持。
⑤鲍威尔的讲话将重点关注近期政策变化对通胀预期的影响，市场预期经济放缓将抵消关税带来的价格压力，促使美联储今年降息三次。
⑥然而，如果通胀预期开始上升，美联储可能需要采取更激进的措施来控制通胀，这将限制其在就业和通胀之间的平衡空间。
纳斯达克计划在其股票交易所提供24小时交易
作为美国第二大交易所运营商，纳斯达克计划在获得监管批准和行业协调的情况下，每周五天提供延长交易，预计将在2026年下半年启动。Cboe全球市场公司上个月宣布将在其股票交易所延长交易时间至每周五天的24小时，待监管批准。纽约证券交易所则在10月份提交了自己的申请，计划在工作日提供22小时的交易。
OPEC+产量调整预期推动油价上涨
①3月7日，布伦特原油期货上涨1.18美元，涨幅1.70%，至每桶70.64美元；美国西德克萨斯中质原油期货上涨1.11美元，涨幅1.67%，至每桶67.47美元。
②俄罗斯副总理诺瓦克表示，OPEC+将在4月按计划增加产量，但之后可能根据市场情况调整产量。他强调，若市场失衡，OPEC+可随时反向操作。
③本周布伦特原油下跌3.6%，为自2021年11月以来最大周跌幅；WTI原油下跌3.4%，为自2022年1月以来最大周跌幅。
④分析师指出，OPEC+对市场条件的谨慎态度表明其产量调整计划的灵活性。市场对OPEC+能否成功吸收新增产量存在质疑，而关税等因素也将对油价产生重要影响。
美国散户交易者对今晚非农数据的预测
① 周五（3月7日）北京时间18:58，美国2月非农就业数据（NFP）即将在几个小时后（预计北京时间21:30）公布。美国散户交易者对这一数据的预期和看法呈现出多样化，以下是对当前美国散户交易者观点的梳理，反映了市场情绪和分析重点。
② 部分美国散户交易者对2月NFP数据持谨慎态度。援引“知名机构”观点，预计2月非农数据可能表现疲软，甚至不排除负增长的可能，主要原因是地方政府和州政府招聘活动收缩。这位用户提到，疫情救助资金的结束叠加联邦财政援助冻结，导致地方政府财政压力增大，进而影响就业数据。这种看法认为，数据若大幅低于预期，可能引发市场对经济衰退的担忧。
③ 另一部分用户则更关注数据的具体预测及其对市场的潜在影响。经济学家普遍估计2月新增就业岗位为15.3万，略高于1月的14.3万，失业率预计维持在4%。在NFP公布前，周三的ADP就业数据和周四的初请失业金人数将提供前瞻信号。本次NFP可能是决定美国利率走向的关键，暗示市场对数据的敏感度极高。
④ 此外，还有用户从交易策略和市场情绪角度分析。更看重失业率和NFP数据本身，而非小非农（ADP）。若NFP略低于预期，对多头可能是最佳情景；若大幅低于预期，可能触发衰退联想；若数据过强，则会削弱降息预期。近期市场上涨可能是在为数据公布后的“卖事实”做铺垫，反映出交易者对波动的提前准备。
希腊四季度经济增长加速，投资与出口成主要驱动力
①希腊经济在2024年第四季度环比增长0.9%，较第三季度修正后的0.4%增速显著加快，主要得益于投资和出口的增加。②希腊统计局（ELSTAT）数据显示，2024年全年希腊经济同比增长2.3%。③希腊曾在过去十年面临破产风险，并经历了2009至2018年的债务危机，目前正稳步复苏。④雅典方面预计，希腊2025年经济增长率将达到2.3%，有望超过欧元区平均水平。
欧元有望迎来16年来最佳周表现，美元在非农数据前走弱
①本周欧元兑美元有望创下自2009年3月以来的最大单周涨幅，因德国财政改革引发市场对欧洲经济复苏的乐观预期。②美元指数跌至四个月低点，市场对美国经济增长的不确定性及贸易政策的担忧加剧。③本周市场波动剧烈，美国经济数据参差不齐，而欧洲央行的加息预期和德国的财政刺激计划推动欧元走强。④尽管美国2月非农就业数据即将公布，市场预期新增就业岗位16万个，但分析人士认为，即使数据强劲，也难以改变欧元的上升趋势。⑤美元在贸易政策不确定性中“失宠”，而日元和瑞士法郎等避险货币则表现强劲。
欧元高收益债券再融资风险维持低位
①巴克莱分析师在研报中指出，尽管欧元区主权债券收益率上升，欧元垃圾债券的再融资风险仍较低。②本周，德国国债收益率及欧元区主权债券收益率因德国财政扩张计划而大幅上升，但欧元垃圾债券收益率仅温和攀升7个基点，周三收盘时为5.5%。③与年初相比，欧元垃圾债券收益率仍低约15个基点，较2024年平均水平低约50个基点。④巴克莱认为，欧元垃圾债券收益率不太可能大幅上升，因此其再融资风险仍处于较低水平。
乌克兰天然气进口维持低位
①乌克兰从欧洲的天然气进口量在周五仍维持在较低水平。②乌克兰国家天然气公司Naftogaz表示，俄方袭击严重破坏了其天然气生产设施。③数据显示，乌克兰2月天然气进口量较平时增长近十倍，但3月进口量因气温上升而有所下降。④周五计划进口1425万立方米天然气，较周四的1410万立方米略有增加，远低于2月中旬创下的2600万立方米记录。⑤天然气主要来自斯洛伐克、匈牙利和波兰，2月总进口量达5.12亿立方米，为2023年9月以来最高月度进口量。⑥行业消息人士称，乌克兰可能在2月和3月从欧洲进口高达8亿立方米天然气，以弥补因袭击而损失的产量。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间21：22，欧元/美元上涨，现报1.0858，涨幅0.68%。纽市盘前，欧元兑美元的价格交易明确肯定会突破1.0830美元的水平，并试图保持在该水平之上，这加强了对今天剩余时间继续看涨趋势的预期，为我们走向下一个达到1.0975美元的积极目标铺平了道路。
英镑/美元：截止北京时间21：22，英镑/美元上涨，现报1.2917，涨幅0.27%。纽市盘前，GBPUSD价格恢复积极交易，开始尝试突破1.2925美元水平，这支持了在即将到来的交易中继续看涨趋势的预期，等待确认突破，为反弹至我们的下一个目标开辟道路，从1.3000美元开始，然后是1.3120美元。
现货黄金：截止北京时间21：22，现货黄金上涨，现报2913.16，涨幅0.08%。纽市盘前，黄金价格正在测试2920.00美元的阻力线，这是除2900.00美元支撑线之外的下一个趋势关键，暗示着试图激活积极的场景，但我们仍然保持中立，直到价格确认超越这些水平之一，然后明确检测其下一个目标。
现货白银：截止北京时间21：22，现货白银下跌，现报32.330，跌幅0.87%。纽市盘前，白银价格自上午以来没有表现出任何强劲的走势，继续在32.60美元附近波动，因此，今天的预期看涨趋势没有改变，这取决于价格在32.25美元上方的稳定性，提醒您我们的目标从32.86美元开始，并在突破前一水平后延伸至33.35美元。
原油市场：截止北京时间21：22，美油上涨，现报67.090，涨幅1.12%。纽市盘前，原油价格以明显的积极性交易，以攻击67.05美元水平并试图突破该水平，以暗示在即将到来的交易中复苏，并构建日内牛市，目标是图表上出现的熊市通道的阻力线。
4、机构观点
华侨银行：菲律宾央行今年可能再降息一次
华侨银行经济学家在一份报告中表示，菲律宾央行可能会在4月份降息。这一预期是由近期数据推动的，包括低于预期的第四季度GDP增长和2月份的低通胀。虽然通胀压力可能会从2月份的低点上升，但预计未来几个月将保持可控。他们表示，菲律宾央行已暗示，对今年累计降息50个基点持开放态度。他们还说：“鉴于外部环境日益动荡，我们将继续评估菲律宾央行进一步降息的风险。”华侨银行预计，菲律宾央行将在4月份降息25个基点，并在今年剩余时间里维持利率不变。
机构：马来西亚银行业今年利润可能温和增长
RAM Ratings在一份报告中表示，在贷款稳步增长和拨备成本维持在良性水平的支撑下，马来西亚银行业的利润在2025年可能会温和增长。该机构表示，银行在政策利率保持不变的情况下管理融资成本，因此净息差可能会保持稳定。该机构预计，贷款增速将达到5.5%，与2024年的增速持平。该机构还称，马来西亚的GDP预计将增长4.0%-5.0%（去年为增长5.1%），而即将进行的补贴改革和全球不确定性带来的风险可能会抑制市场人气。RAM Ratings预计，银行资产质量将保持强劲，不良贷款比率将处于历史低位。
（亚汇网编辑：冰凡）
