2025-02-10 12:08:13
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下游纸品价格偏弱运行，纸厂毛利率整体欠佳，对采浆积极性低，利空浆价。随着假期结束，市场交投处于恢复阶段，购销氛围仍显清淡，预计浆价震荡盘整为主。【原木】当前原木港口日均出货量处于历年较低水平，整体呈现下降趋势，春节期间出货量收缩。假期期间港口到货有所减少，虽出货速度较慢，但港口库存累库不及预期。原木现货市场价格偏稳运行，辐射松4米中A价格山东市场稳定在810元/立方米，江苏市场稳定在810元/立方米，CFR报价下降3美元至117美元/立方米的水平。
整体来看，原木进口价报跌，假期期间到港量少，累库不及预期，目前暂无利空因素，关注元宵节前后复工情况。【塑料】2月8日华北现货价格7950-8150，价格持稳。基差250-400之间，基差持稳，刚需成交。卓创PE检修7.68(+1.23)。石化库存91(-2),线性CFR中国960(0)，美金市场持稳。成本端：
逻辑：宏观端美国加征对等关税，利空商品。库存增加，油价小幅走弱。供应端维持高位，新装置投产压力增加，供应压力增大，春节期间下游开工偏弱，现货承压，供需展望悲观。春节期间大幅累库，库存消化压力偏大，原油价格偏弱，05合约震荡偏弱运行。【PVC】2月8日华东现货价格4950-5100，价格持稳。主流基差-320--220之间，基差持稳，成交一般。节后上游库存环比累库17.45W吨，社会库存环比累库6.80W吨，PVC产业链库存大幅累，上游预售减少21.38W吨。当前PVC供应维持高位，后续部分乙烯法计划检修，上半年投产增量压力偏大。需求端国内下游尚未复工。
逻辑：成本端电石价格持稳。开工维持高位，下游地产预计节后15以后才能开工，下游偏弱，出口成交尚可。美国加征对等关税，情绪偏空，基本面承压，市场传能耗双控，对PVC有一定的支撑，今日预计PVC震荡运行。
