【市场动态】1、仍有部分二育在进场;2、【基本面分析】1、能繁母猪存栏量看,3-12月生猪供应量有望逐月增加,仔猪数据看2025年上半年生猪出栏量或逐月增加;需求端来看,上半年较下半年相比属消费淡季;2、从历史情况和现下基本面来看,肥标差开始回落,但可能较长时间为正值;3、市场多空逻辑:空头:①2025年上半年生猪出栏量仍有增加空间,出栏压力仍存;②上半年属消费淡季,价格易跌难涨;多头:①肥标价差仍为正值,猪价一旦下跌,养殖端就可能压栏增重或二育进场;②猪价若继续下跌屠企分割入库或会大量进场;③盘面贴水大,做多有性价比。【策略建议】1、观点:短期猪价或低位震荡,中长期来看猪价或仍有新低可能;2、核心逻辑:1)从仔猪数据看,2025年上半年生猪出栏量或逐月增加(不考虑养殖端提前或延后出栏),令猪价承压;2)现下猪肉消费进入淡季,需求对猪价的支撑弱;3)虽然我们认为现货仍有新低可能,但由于其不确定性较高,且盘面价格已处较低水平,继续下跌需要现货端给出新的驱动,建议暂时观望。
生猪消费进入淡季 价格或低位震荡
文 / 小亚
2025-02-28 13:13:17
来源:亚汇网
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