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重要信息:
PTA华东地区现货价格为4760元/吨。现货市场成交一般,下游刚需补货为主。华东主港现货成交基差05合约减25-30元/吨。截至当前,本周及下周华东现货报盘执行05合约减20-25元/吨,商谈4760-4780元/吨,3月底货执行05合约减20元/吨。
核心逻辑:
1、OPEC+宣布自4月起执行每日增产13.8万桶的计划,同时,巴西、圭亚那等非OPEC+产油国也在同步扩大产能,
2、PTA开工目前为78.37%,逸盛大化375万吨装置近期有检修计划,前期检修装置有重启预期,虽然库存有所去化,但仍处于高位,总体来看现货供应压力仍存。
3、下游织造开工缓慢复工,但今年春夏订单较往年同期相比数量不足,同时美国关税消息释放下,外销市场订单下达进一步拖累纺织市场,需求端支撑一般。
市场展望:PTA库存有所去化,但原油端大幅下挫拖累PTA,同时终端需求恢复不及预期,预计底部震荡筑底为主。
【PVC】
重要信息:
开工率周度再次提高到80%之上,春检效应暂未体现;成本方面,内蒙古地区不定时限电,电石供应阶段性收缩,加快库存消耗,市场现货趋紧,电石企业挺价心态增强。
核心逻辑:
1、季节性效应导致产业链累库依然较高,具体恢复情况和降库幅度需要持续观察。供应端春检效应不显,整体仍在高位。
2、PVC下游节后需求逐步恢复,地产端需求与价格企稳需要观察,上周出口签单3.57W吨,环比增加2.12W吨,出口拉动上游预售大幅增加,缓解国内累库压力。
市场展望:观察pvc05合约5050一带支撑,有效跌破则进一步打开下跌空间,前期推荐产业客户累计期权可适当止盈。