2025-03-22 14:17:46
A股市场：沪指跌1.29%，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.17%。全天成交1.58万亿元，较前一交易日增量1031亿元，近4300股下跌。盘面上，华为手机概念股全天弱势下跌，和胜股份、福日电子盘中跌停；机器人板块大跌，夏厦精密跌停；脑机接口、电机、半导体、AI眼镜等概念跌幅居前。另一方面，海工装备、海洋经济板块逆市走高，亚星锚链等多股涨停；中药股震荡走强，华森制药涨停；风电、钢铁、油气开采、旅游及酒店板块上涨。
华为手机概念股全天弱势下跌，和胜股份、福日电子盘中跌停，光弘科技、维信诺跌超9%，大富科技跌超8%，博众精工、英思特、华映科技跟跌。人形机器人板块表现低迷，信质集团、夏厦精密午后跌停，斯菱股份、富临精工跌超9%，隆盛科技、广和通、鼎智科技跌超8%。电机板块下挫，方正电机跌近9%，江南奕帆、中电电机、兆威机电跌超6%，祥明智能、江苏雷利、鸣志电器、卧龙电驱、华瑞股份纷纷下跌。
脑机接口板块普跌，爱朋医疗跌超8%，汉威科技跌超7%，佳禾智能、岩山科技跌超6%，创新医疗、中科信息、翔宇医疗跌超4%。海工装备板块逆市上涨，克莱特大涨近20%，振华重工、大连重工、中信重工、神开股份等超10股涨停。油气开采板块持续上涨，洲际油气、惠博普涨停，海油工程涨7.27%，潜能恒信涨5.61%，中海油服、通源石油、石化油服、中油工程纷纷走高。
中药股震荡走强，维康药业涨超12%，华森制药、康惠制药涨停，新光药业涨6.76%，*ST龙津涨5.03%，上海凯宝、葫芦娃、广誉远、盘龙药业跟涨。消息面上，3月20日国办印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》提到，加大中药资源保护力度。培育名优中药品种，加强中药炮制技术传承创新，支持中药大品种创新改良。打造知名中药品牌。积极支持符合条件的中药企业通过发行债券等方式融资。旅游及酒店板块活跃，凯撒旅业、西安旅游涨超3%，君亭酒店、张家界涨超2%，锦江酒店、首旅酒店、华天酒店、三峡旅游跟涨。
钢铁股逆势拉升，河钢资源涨超5%，华菱钢铁、安阳钢铁、中信特钢涨超2%，沙钢股份、鞍钢股份、武进不锈、三钢闽光涨超1%。有机构指出，长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益；在环保加严、超低排放改造与碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。华龙证券指出，财政政策预期宽松及市值管理落地都有望带动板块估值提升。需求端，行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。维持行业“推荐”评级。
展望后市，华西证券指出，本轮中国科技牛行情不仅提振了全球投资者对中国科技产业的信心，更重要的是改善了国内居民的投资与消费预期。股票市场上涨本身即可对居民信心产生提振作用，2月以来中国经济意外指数持续回升反映投资者对中国经济的增长预期正在改善，后续随着提振消费专项行动方案的落地显效，本轮牛市有望从科技结构行情向普涨演绎，受益消费政策的大消费和涨价相关的资源品板块均有机会。当前中国科技指数估值仍处于合理水平，AI+产业趋势是中长期驱动。
六大机构下周策略
一、东吴证券：非侵入式脑机接口产品商业化落地有望加速
东吴证券研报指出，侵入式技术持续突破将推动消费和医疗康复市场提升对脑机接口技术认知，2025年有望持续突破，非侵入式脑机接口产品商业化落地有望加速。建议关注自身或参股公司领先布局脑机接口技术的标的。国家医保局为脑机接口新技术单独立项。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，其中专门把脑机接口纳入高成长性消费新赛道提出。侵入式系统进入临床转化期：Neuralink脑机设备已植入第三名患者体内，马斯克宣布计划在2025年再植入约20至30例。非侵入式医疗与消费级产品双线突破：美生医疗开发的腕式低频治疗仪已经进入上海市第二类创新医疗器械特别审查通道，我们预计一般非侵入式医疗器械开发1-3年就可以申请注册证。前沿探索：生物计算机。Cortical Labs：澳大利亚初创科技公司Cortical Labs近期推出了世界上第一款基于人类干细胞培养的神经元的商用生物计算机CL1，CL1 将于 2025 年年底前上市，售价约为 35000 美元。
二、银河证券：多方面因素共同推动证券板块景气度上行
中国银河证券研报称，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。宏观经济不及预期的风险；资本市场改革不及预期的风险；资本市场波动的风险。
三、华泰证券：快递行业今年包裹量增速或高于预期
华泰证券研报表示，年初以来，快递行业与主要企业的件量表现均超预期，随着促消费组合拳的实施，消费需求有望进一步回暖，叠加偏远地区线上消费渗透率提升，我们认为全年包裹量增速或高于预期；但龙头公司提升份额的诉求依然强烈，价格战风险尚未解除。截至2025年3月20日，SW快递PE TTM处在过去10年的7.5%分位数，市场对25年件量增速放缓、价格战加剧的担忧，反应较为充分。年初以来，行业与主要企业的件量表现均超预期，随着促消费组合拳的实施，消费需求有望进一步回暖，叠加偏远地区线上消费渗透率提升，我们认为全年包裹量增速或高于预期；但龙头公司提升份额的诉求依然强烈，价格战风险尚未解除。
四、中金：企业中台有望焕发新机 建议关注数据硬件产业链、算力硬件产业链的投资机遇
中金指出，DeepSeek发布以来，众多政企开始陆续接入大模型，爱分析统计数据显示，截至2月21日已有45%的央企完成了DeepSeek模型的部署。中金认为，这反映出大模型在性能、成本以及安全等方面已达到了企业大规模应用的要求。在此背景下，企业中台有望焕发新机，建议投资人关注数据硬件产业链（如传感器、通信模组）、算力硬件产业链（如芯片、服务器、一体机）的投资机遇。
五、天风证券：深海科技与商业航天、低空经济并列 有望获得较高速发展
天风证券认为，海洋经济驱动经济提速，深海科技为其注入新质内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，已成为驱动经济增长的新引擎。政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。2025年政府工作报告提出，“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。”天风证券认为，深海科技与商业航天、低空经济并列，有望获得较高速发展，尤其是在深海装备、深海探索等核心科技领域。
六、中信证券：2025年黄金股具备坚实的补涨逻辑 建议从产量成长性和业绩弹性角度选股
3月19日，中信证券研报指出，2025年以来，黄金股票价格与商品价格的背离主要来自金企业绩扰动和市场对金价上涨的持续性存疑。我们认为，随着增量项目在2025年集中投产，2025年或成为国内金企的业绩“大年”。流动性整体宽松，ETF加速流入以及“去美元化”的长期叙事或将验证金价高位运行的持续性。基于此，我们认为2025年黄金股具备坚实的补涨逻辑。建议从产量成长性和业绩弹性角度选股。
（亚汇网编辑：书瑶）
