2022-12-07 17:16:59
比利时联合银行市场研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市场评论中指出，全球利率市场是否对各国央行2023年的目标过于自满?以下是该报告的主要内容。
市场
美国股市昨天再次下跌，收盘时再次下跌2%(纳斯达克)，完全消除了对美联储主席鲍威尔上週鸽派讲话的夸大反应。从技术面来看，标普500指数未能真正测试9月高位4119点，首个支撑位位于3905 - 3912区间，目前非常接近。下跌将结束今年始于10月中旬的下跌趋势。本週早些时候，股票和债券齐头并进遭遇抛售，但昨天的情况并非如此。传统的风险动态在发挥作用，避险情绪对核心债券起到了推动作用。最重要的是，油价仍处于低位，布伦特原油在两个交易日内暴跌近10美元/桶，至1月初以来的最低水平(< 80美元/桶)。几乎空无一人的经济日曆，几乎没有任何央行言论(下週最后一次政策会议前的黑色时期)，以及年底的情况，让投资者连续第二个交易日离场观望。美国国债的交易量非常低。美国收益率曲线的日变化介于-2个基点(2年期)和-4.3个基点(30年期)之间。美国10年期国债收益率维持在上一个(6月)週期高点3.5%之上，这是支撑，另外还有3.42%(8月/ 10月大幅走高时的50%回调位)。德国国债收益率下跌5个基点(30年期)至8个基点(10年期)。德国10年期国债收益率目前维持在10月份低点1.77%上方，与8月至10月期间进一步上升至1.61%时类似的50%回档位。美元贸易加权汇率日收高，但考虑到风险环境，美元汇率可能有所上升。美元指数从105.16收于105.58，但今天上午略有进展。要真正解除下行警报，至少还需要两个大数字。欧元兑美元从1.0491收盘于1.0467，今天上午下滑至1.0450。奇怪的是，美元兑日元也保持了向上的倾向，今天上午在137.75左右易手。在没有实际消息的情况下，欧元兑英镑在技术交易中逐渐远离关键支撑位0.8559 - 67。
随著贸易数据被粗暴地唤醒，中国股市因新冠疫情政策而出现的宽鬆反弹在今天上午逐渐消失。由于全球经济增长放缓影响了出口(同比下降8.7%)，而严格的新冠肺炎政策抑制了国内需求，贸易顺差下降超过预期。进口同比下降10.6%。今天的生态日曆在大西洋两岸仍然是空的，因为加拿大银行的政策利率决定是关键事件。市场和经济学家在加息25个基点和50个基点(将关键利率提高到4%或4.25%)之间存在分歧，但他们渴望听到加拿大央行未来的指导意见。在对抗通胀方面，麦克莱姆行长一直是各大央行中最积极的一位。像澳大利亚央行本週早些时候那样坚持紧缩倾向，将加剧我们的感觉，即全球利率市场对央行2023年的意图过于自满。
新闻头条
在连续三步加息50个基点之后，印度储备银行今天将其政策利率上调35个基点，使其达到6.25%(5比1的多数)。此举在大多数分析师的意料之中。货币政策委员会(MPC)还决定(4比2多数)继续专注于退出宽鬆政策，以确保通胀保持在未来的目标范围内，同时支持增长。货币政策委员会认为，有必要採取进一步校准的货币政策行动，以稳定通胀预期，打破核心通胀持续性，遏制第二轮效应。印度央行将2022-23财年的增长预测从7.0%下调至6.8%。通胀预期保持在6.7%不变。 5年期印度国债收益率上升约7个基点，至7.18%。印度卢比在第一反应中小幅上涨，目前接近美元/印度卢比82,55。
澳大利亚第三季度环比增长从第二季度的0.9%放缓至0.6%。年率增长从3.2%上调至5.9%，但预期高于6.0%。家庭消费(增长1.1%，贡献0.6%)仍然是增长的主要驱动力，但较第二季度的2.1%有所放缓。淨出口为负贡献(0.2%)。库存略有增加(0.2%)。储蓄率从8.3%下降到6.9%，这可能表明，在利率上升、通胀居高不下的情况下，消费者的閒置消费能力减少了。今天上午，澳大利亚国债收益率没有显示出明确的走势。澳元兑美元也在0.669附近波动不大。
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