今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年3月17日）

  PhoenixFuturesandOptions总裁KevinGrady：金价很可能会出现回调，但我们将看到更高的低点

  虽然3000美元是一个重要的心理水平，但交易员需要了解的重要一点是谁在买入和谁在卖出。黄金经历了一次下跌，而在这个下跌之下有买盘。从百分比上看，这是一次不错的抛售，金价不断获得更高的低点。我认为各国央行将继续购买。波兰的央行持有量大幅增加，其中很多央行都是如此。

  不仅央行和机构正在关注，普通投资者也在购买黄金。我认为黄金会在3000美元附近反弹一段时间，市场仍然存在很多不确定性，但我认为人们已经接受了它，如果你看看黄金上涨的百分比，它表现良好，尤其是相对于股票。

  展望未来，金价很可能会出现回调，但是，我们将再次看到的是更高的低点，也许它将回撤到2950美元。现在黄金正在建立一个良好的基础。我认为这对市场来说是健康的。我不认为3000美元会成为上限，我们将直接看向4000美元。

  BannockburnGlobalForex董事总经理MarcChandler：金价已高于布林带上轨，存在回调至29X0的可能

  预计金价在突破3000美元后将略有回落。现货黄金曾推高到3005美元附近，看起来很强，动量指标指向更高。然而，我还是有点不愿意追它。我认为下周美国实体行业数据走强、FOMC略微鹰派，以及美元走强和利率走强的风险将给黄金带来下行风险。现货黄金也高于布林带上轨，大概在2987美元，因此，它可能会回调至2980美元。

  花旗：油价低于60美元将削弱美国页岩油产量

  在美国总统特朗普推动增加国内石油产量和降低能源价格之际，花旗集团警告称，收益下降的前景可能会扼杀钻探活动。花旗分析师ScottGruber周五在一份致投资者的报告中写道，如果WTI原油徘徊在每桶65美元左右，页岩油运营商可能会关闭25个钻井平台，并保持美国石油产量持平。他补充道，进一步的价格下跌实际上会减少原油产量。随着特朗普的贸易战对需求前景造成影响，交易员们正准备迎接俄罗斯原油涌入全球市场，WTI原油正处于近十年来最长的连跌期。Gruber写道：“油价跌至50美元以上可能会产生更大的心理影响，钻机数量可能减少75台，日产量可能下降逾30万桶。”

  分析师Razan Hilal ：改变主要看跌前景之前，油市必须清除这一关键阻力位

  石油从2024年9月的低点和三年来的低点反弹，与超卖势头和市场情绪的转变相吻合。然而，在改变主要看跌前景之前，必须清除关键阻力位。

  上行方面：如果持续收于68.70美元上方，则涨势可能扩大至69.30美元、70.80美元、72.70美元和74.30美元。

  下行方面：若确认跌破65.12美元，则跌幅可能扩大至60美元心理价位，并有可能进一步下探至55美元。

  巴克莱：风险倾向于美联储今年推迟降息

  预计美联储本周将维持政策利率不变，但巴克莱经济学家警告称，关税冲击的影响可能比FOMC在其经济预测摘要（SEP）中所显示的更为严重。他们在一份研究报告中表示：“我们认为，今年的风险倾向于推迟降息。”巴克莱预计，美联储的SEP将显示通胀和失业率预期上升，GDP增速下降，但巴克莱经济学家预计GDP放缓幅度、通胀上升幅度将大于SEP。他们补充称：“尽管我们预计SEP将显示基准利率今年将下调一次，但我们仍然认为，委员会最终将在今年6月和9月降息两次，每次25个基点。”

  法农信贷：美元已不再是避险货币

  特朗普交易遇冷：投资者对“特朗普交易”迅速失去信心，原因是人们愈发担忧这位美国总统推行的关税政策，以及马斯克领导的政府效率部（DOGE）相关因素推动的削减开支举措，是否会将美国经济拖入衰退。特朗普对美国股市走弱明显表现出的漠不关心，尤其让投资者感到不安。他们原本认为特朗普的关税威胁只是谈判策略，而且股市走弱会让他收敛那些极端的政策。目前看来，这两个假设似乎都不成立。

  美元不再避险：这种情绪上的转变导致了外汇市场相关性的变化。美元不再是避险货币，目前它和澳元、纽元一起被归入风险货币篮子。随着投资者为撤离美国的资金寻找其他去处，欧洲货币从中受益。事实证明，欧洲此前不受青睐且估值偏低的股市对资金颇为欢迎。德国有可能放宽债务限制，从而增加国防和基础设施方面的支出，再加上乌克兰与俄罗斯之间可能达成的和平协议，这些都增强了欧洲货币的吸引力。本周德国联邦议院特别会议上就修改债务限制进行的投票，对于欧元的走势至关重要。

  或可短期休整：不过，美元在未来一周可能会得到一些喘息机会。因为市场普遍预期美联储将维持利率不变，并且可能会反对市场预期的2025年三次降息25个基点的定价，尤其是在通胀依然居高不下的情况下。我们预计联邦公开市场委员会会表明，它并不急于降息，尽管经济前景变得更加不确定。

  外汇投资策略：下周英国央行应该会维持利率不变，同时重申其未来进一步宽松政策的观点。此次政策会议对英镑的影响，可能会被美联储会议、关税相关消息以及美元的整体走势所掩盖。瑞士央行可能会将利率进一步推向零，这将增强瑞郎作为融资货币的吸引力。下周，我们将做多美元兑日元和瑞郎的一篮子货币组合，同时通过期权继续做多欧元兑美元。

  （亚汇网编辑：林雪）