2025-03-15 17:11:15
自从特朗普总统上台以来，全球金融格局一刻都没有得到停歇。贸易政策不确定性显着提高，且关税税率也在大幅提升。我们认为在这一背景之下，FOMC或面临艰难的政策权衡。首先鉴于当前的通胀形势，预计政策制定者会对今年持续宽松的步伐持有审慎态度。但是在面对就业市场持续降温以及经济增速急速放缓的双重压力下，他们又不得不继续降息。综上，我们认为美联储将会在6月和9月各降息一次，共计50个基点。对此前仅会在6月降息一次的预期上调。
首次降息的节点选择将反映美国经济增长放缓以及失业率攀升的初步信号，而9月的第二次降息则是基于失业率持续上行与月度通胀数据出现改善迹象的双重考量。在此之后，预计FOMC将进入政策观察期，直至确认由特朗普政府关税政策引发的价格压力已经完全消散，且通胀数据重现朝着2%目标回归的可持续趋势。
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