2025-02-20 21:22:29
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.27%，标普500指数期货跌0.26%，纳指期货跌0.27%。德国DAX指数涨0.39%，英国富时100指数跌0.38%，法国CAC40指数涨0.48%，欧洲斯托克50指数涨0.53%。
2、市场消息面解读
美国债务发行调整面临挑战
①美国财政部长贝森特指出，由于面临诸多障碍，包括美联储的量化紧缩政策，政府调整债务发行结构、提高长期国债比例的计划还需较长时间才能实现；
②尽管贝森特曾批评前任财长耶伦的发行策略，但美国财政部本月早些时候仍维持指导方针，计划在2025年之前保持长期债务发行规模不变。
印度炼油厂因棕榈油价格飙升取消订单
①印度炼油厂取消了7万吨毛棕榈油订单，这些订单原定于3月至6月交货，原因是马来西亚基准价格飙升以及印度炼油利润率下降；②过去三日，印度炼油厂取消了上述数量的订单，其中包括周四取消的4万吨，此前马来西亚棕榈油期货在四周内上涨超11%；③印度是全球最大的棕榈油进口国，此次取消订单可能会限制马来西亚棕榈油价格的上涨，但也可能支撑豆油价格，因为一些炼油厂转向豆油；④一位印度买家表示，印度负炼油利润率和海外高价格使其通过将棕榈油卖回供应商锁定利润，而非进口，更为合理；⑤棕榈油通常因成本低、运输时间短而受亚洲买家青睐，但近期价格上涨使其在全球市场上的价格高于豆油；⑥2月至3月期间，价格略低于棕榈油的豆油大量涌入印度，促使一些炼油厂取消棕榈油采购，转而购买豆油；⑦买卖双方正在协商取消合同，买家接受略低于当前市场价格的取消价格；⑧毛棕榈油3月交货的印度到岸价约为每吨1210美元，而一个月前约为1120至1130美元；⑨印度1月从印尼和马来西亚进口的棕榈油较上月下降45%，至27.5241万吨，为近14年最低水平，因为炼油厂转向更便宜的豆油，豆油主要从阿根廷和巴西进口；⑩市场猜测印度将提高棕榈油进口关税以支持当地油籽种植者，这也促使一些炼油厂取消合同并锁定利润。
欧元区建筑产出数据
①欧元区建筑产出在年底保持平稳，欧盟统计局周四公布的数据显示建筑产出在12月没有增长，此前11月增长了0.6%，10月增长了0.4%；②数据显示建筑建设下降了0.1%，专业建筑活动下降了0.2%，而土木工程保持稳定；③从年度来看，建筑产出下降了0.1%，与11月0.3%的增长形成对比；④欧盟27国建筑产出环比增长0.4%，但同比下降0.8%；⑤波兰、捷克共和国和葡萄牙建筑产出月度增长最大，而保加利亚、荷兰和意大利下降最大；⑥2024年欧元区建筑平均产出下降了0.9%，欧盟下降了1.3%。
英国制造业预期温和复苏
①英国工厂预计未来三个月产量将温和上升，尽管面临高税收、能源成本上升和出口环境艰难的挑战，英国工业联合会（CBI）周四表示；②CBI制造业未来三个月产出预期月度平衡指数2月升至+8，较1月的-19大幅上升，达到三个月高点，恢复至长期平均水平；③CBI首席经济学家本·琼斯称，企业成品库存快速减少，可能部分解释了这一反弹，但从长期看订单簿仍疲弱；④CBI工业订单指数升至-28，高于经济学家预期的-30，但低于长期平均水平-13；⑤出口订单平衡指数仅从-38微升至-36；⑥琼斯表示，过去三个月制造业整体表现低迷，部分原因是秋季预算后国内商业信心不足，加上国际环境低迷；⑦财政部长雷切尔·里夫斯10月30日的首次预算案包括就业税增加250亿英镑，同时政府宣布最低工资几乎上涨7%；⑧官方数据显示，英国去年工业产出下降1.7%，包括年底最后三个月下降0.8%，连续第五个月下滑。
比利时消费者信心指数回升至六个月来最高水平
2025年2月，比利时消费者信心指数为-4，较1月的-11有所改善。这标志着消费者信心已连续第14个月处于负值区间，但增长幅度为自2024年8月以来的最温和水平。消费者对国内整体经济形势的悲观看法有所缓解（-24vs1月的-30），而储蓄意愿有所增加（20vs18）。与此同时，失业前景的看法显著恶化（8vs32），个人财务状况的预期则略微恶化（-3vs-2）。
意大利2024年12月的建筑产出同比下降0.6%
回落自前一个月修正后的3.3%的增长，这也是过去四个月来首次出现建筑活动下降。按月计，12月建筑产出在季节性调整后下降了1.7%。然而，全年建筑活动相比去年整体增长了5%。
波兰2025年1月的工业产出同比下降1%
较2024年12月的0.2%增幅出现回落，且低于市场预期的1.4%降幅。矿业和采石业的产量下降了4.8%（相比12月的下降幅度为4.8%），而电力、燃气、蒸汽和空调供应的产出则下降了2.8%（相比12月的增长2.8%）。此外，制造业的产出继续下降，降幅为0.9%（相比12月的0.1%下降），而水供应、污水处理、废物管理和修复活动的产出增速放缓，增长为3%（相比12月的3.8%）。在月度数据方面，2025年1月的工业产出环比增长2.3%，反弹自2024年12月经修正后的7.9%降幅。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间21：18，欧元/美元上涨，现报1.0446，涨幅0.23%。纽市盘前，欧元兑美元价格显示出更多的看跌倾向，接近图表上出现的日内看涨通道的支撑线，注意EMA50继续为价格提供积极的支持，而随机指标继续在4小时的时间框架内提供积极的信号。
英镑/美元：截止北京时间21：18，英镑/美元上涨，现报1.2615，涨幅0.22%。纽市盘前，GBPUSD价格显示负交易，再次跌破1.2605美元水平，注意RSI试图获得积极势头，而EMA50为价格提供持续的积极支持。
现货黄金：截止北京时间21：18，现货黄金上涨，现报2942.38，涨幅0.32%。纽市盘前，黄金价格昨天面临暂时的负面压力，接近图表上出现的次要看涨通道的支撑线，注意到价格今天开始以看涨偏见走向恢复日内和短期的预期看涨趋势，我们建议在即将到来的交易中记录新的历史高点。
现货白银：截止北京时间21：18，现货白银上涨，现报33.010，涨幅1.05%。纽市盘前，白银价格未能在32.86美元上方维持很长时间，熊市反弹，并在之前的交易中提供负面交易，注意到随机指标摆脱了负面势头，现在开始积极重叠，等待刺激价格再次上涨。
原油市场：截止北京时间21：18，美油上涨，现报72.24，涨幅0.21%。纽市盘前，原油价格昨天提供了明确的积极交易，因为它接近73.00美元的障碍，但它熊市反弹，再次跌破72.30美元，表明失去了积极的势头，并在盘中建立熊市。
4、机构观点
克里姆林宫：泽连斯基对特朗普的言论不当，支持率持续下滑
克里姆林宫周四表示，乌克兰总统泽连斯基对美国总统特朗普的言论“不恰当”，并指出泽连斯基的支持率正在走低。克宫发言人佩斯科夫在回应泽连斯基言论时表示：“泽连斯基及基辅政权中许多人的言论需要改进。”他还补充道：“泽连斯基的支持率下降已成为显而易见的趋势。”泽连斯基周三曾表示，特朗普陷入了“虚假信息泡沫”，并驳斥了特朗普关于其支持率为4%的错误言论。
丹麦银行：欧元区债务供应增加的预期提振债券收益率
丹麦银行研究部的AugustHyldgaard在一份报告中表示，由于国防支出导致对债务供应增加的预期，欧元区政府债券承压。“对债务发行增加和一系列好于预期的经济数据以及地缘政治动荡减少的预期，都可能是造成这种情况的原因，”这位助理分析师说。据Tradeweb，欧元区债券周三遭到抛售，推动10年期债券收益率最高上涨9个基点。Tradeweb的数据显示，周三10年期德国国债收益率收于2.55%，为1月底以来的最高水平。
（亚汇网编辑：冰凡）
