2025-02-26 07:55:04
基本消息面
周三（北京时间2月26日），现货黄金交投于2915.38附近，金价周二跌至一周多以来最低，投资者在上一交易日创下历史新高后获利了结，市场继续担心美国总统特朗普的关税计划带来不稳定因素；美原油交投于69.11美元/桶附近，油价周二下跌至两个月低点，因美国和德国的经济消息疲软，加剧了市场对能源需求放缓的担忧，同时一些国家还表示石油产量有望增加。
道琼斯工业指数周二收盘上涨0.37%，报43621.16点；标普500指数下跌0.47%，报5955.25点；纳斯达克指数下跌1.35%，报19026.39点。
日内重点关注
里奇蒙联储主席巴尔金以"通胀的前世今生"为题发表讲话。
股市
美国股市周二表现不佳，标普500指数和纳斯达克指数触及一个月低点，因为一份悲观的消费者信心报告突显了日益加剧的经济不确定性。标普500指数和纳斯达克指数均连续第四个交易日收跌，道指小幅收高。
ChaseInvestmentCounsel总裁PeterTuz说："这显然是一个风险厌恶日，也是风险厌恶月的延续。许多公司都对目前的消费者支出方向表示谨慎，今天的消费者信心指数也证明了这一点。"
世界大型企业研究会发布的消费者信心指数在2月份显著下降，创下了自2021年8月以来的最大单月跌幅。消费者支出占美国国内生产总值约70%。
消费者不确定性上升的情况显而易见，近期期望指数下降了11.3%，远低于与即将到来的经济衰退相关的水平，这表明美国人对唐纳德·特朗普总统政府政策可能带来的负面经济影响感到越来越焦虑。
Tuz说，政治环境也于事无补，头条新闻非常戏剧性……因此，消费者和企业在做出重大采购决定或其他商业决策之前，都在静观其变。今天有很多理由推迟购买东西，包括股票。"
里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金周二表示，当前的不确定性要求对货币政策采取有节制的谨慎态度。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）编制的数据，利率期货市场暗示美联储将在今年上半年保持关键利率稳定。
被广泛称为"恐惧指数"的CBOE市场波动率指数飙升至1月27日以来的最高水平。
在标普500指数的11个主要板块中，通信服务跌幅最大，必需消费品的百分比涨幅最大。在芯片制造商英伟达周三收盘后公布备受期待的季度财报之前，该股下跌2.8%，拖累费城SE半导体指数下跌2.3%。
金市
金价周二跌至一周多以来最低，投资者在上一交易日创下历史新高后获利了结，市场继续担心美国总统特朗普的关税计划带来不稳定因素。
现货金下跌1.4%，至每盎司2909.59美元，盘初曾触及2月17日以来最低。金价周一高见2956.15美元。美国期金收低1.5%，结算价报2918.80美元。RJOFutures高级市场策略师BobHaberkorn称："你看到的是获利了结，以及人们希望在较低的价格重新建立头寸。”
今年迄今，避险黄金已经创下了11个历史新高，突破了2950美元/盎司的重要里程碑。
特朗普周一表示，针对加拿大和墨西哥进口商品的关税正"按时按计划推进"，尽管两国在3月4日的最后期限前努力加强边境安全并阻止芬太尼流入美国。
截至2月18日的一周内，黄金投机客将净多头头寸减少了13605口合约，至201962口合约。
与此同时，根据旧金山联储发布的研究报告，投资者和经济学家预计美联储将对通胀和劳动力市场的变化做出"强烈和系统性"的回应。
投资者目前正等待周五公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数报告，这是美联储青睐的通胀指标，以了解有关降息路径和货币政策的线索。
现货白银下跌2.3%，至每盎司31.61美元；铂金下跌0.5%，至962.15美元；钯金下跌1.9%，至922.39美元。盘中稍早，铂金和钯金分别跌至1月30日和1月9日以来的最低水平。
油市
油价周二下跌约2%，至两个月低点，因美国和德国的经济消息疲软，加剧了市场对能源需求放缓的担忧，同时一些国家还表示石油产量有望增加。
布伦特油价下跌2.4%，报收于每桶73.02美元；美国原油下跌2.5%，报收于68.93美元。这是布伦特原油自12月23日以来的最低收盘价，也是美国原油自12月10日以来的最低收盘价。美国数据显示，2月份消费者信心以三年半以来的最快速度恶化，12个月通胀预期激增。
分析师表示，特朗普总统提出的提高关税计划引发了美联储对通胀的担忧。这可能导致美联储让利率保持在较高水平，进而减缓经济增长和能源需求。
特朗普表示，计划于3月4日开始对加拿大和墨西哥进口商品征收的关税将"按时按计划进行"，这可能会提振油价，因来自这两个国家的供应会减少。
但能源咨询公司RitterbuschandAssociates的分析师说："关税越来越被视为对全球经济增长的负面影响，可能迫使世界石油需求进一步下修。"数据显示，德国经济在2024年最后一个季度比上一季度萎缩了0.2%。
OPEC第二大产油国伊拉克与石油巨头英国石油公签署了重新开发基尔库克四个油气田的协议。伊拉克还在等待土耳其尽快批准重启来自伊拉克库尔德斯坦地区的石油输送。
在OPEC的另一个成员国尼日利亚，石油产量从一年前的100万桶/日上升到180万桶/日。
汇市
美元周二回落，在美国消费者信心指数疲软和美国公债收益率下降的影响下延续跌势，而对德国增加支出的乐观情绪提振欧元。
世企研公布的美国2月消费者信心指数下降7点，创2021年8月以来最大降幅，降至98.3，远低于路透调查的经济学家预估的102.5。
AnnexWealthManagement首席经济学家BrianJacobsen称："现状指数有所改善，但消费者预期未来天空将是黑暗的。变化是可怕的，因此信心下降也就不足为奇了。“
美元指数下跌0.39%至106.33，刚刚脱离周一触及的两个月低位106.12，欧元兑美元上涨0.37%，至1.0505美元。
特朗普对加拿大和墨西哥征收关税的最后期限将于下周到来，市场开始出现对美国经济增长的担忧，对通胀的担忧也与日俱增。投资者还担心马斯克领导的政府效率部采取的行动会对劳动力市场造成影响。
FXStreet高级分析师JosephTrevisani称："特朗普的举措会有很多反反复复，当然，从长远来看，市场普遍不喜欢关税。肯定会存在紧张情绪，因为有些事情可能会朝错误的方向发展，当然通胀还没有显示出进一步回落的迹象。"
里奇蒙联邦储备银行主席巴尔金周二表示，他将对美联储利率政策采取观望态度，直到通胀明显朝着2%的目标回落。
美国指标10年期公债收益率稍早触及两个半月最低的4.283%，盘尾下跌8.9个基点，至4.304%，这反映了防御性基调。此外，美元兑避险日元下跌0.44%，至149.05，兑瑞郎下跌0.5%，至0.892瑞郎。美元兑日元稍早触及四个半月最低的148.56，兑瑞郎触及九周最低的0.8913瑞郎。
在有初步迹象表明德国可能会迅速采取行动之后，大选获胜者梅尔茨周二排除了迅速改革债务刹车的可能性，并称现在就断言即将卸任的议会是否能够通过一项大规模的军费增支计划还为时过早。
美国财政部长贝森特周二表示，美国经济的内在脆弱程度比经济指标所显示的要大，并誓言要通过削减政府支出和监管来“重振私营部门的”经济增长。特朗普周一表示，下周将如期对加拿大和墨西哥征收关税。
墨西哥比索兑美元涨0.02%，报20.468比索；加元兑美元下跌0.27%，报1.43加元。高盛分析师指出："特朗普上个月的边缘政策重演的风险依然存在，在临近3月4日之际，这些货币的价格走势将震荡。“
英镑兑美元上涨0.3%，至1.2662美元。英国首相斯塔默表示，到2027年，他将把年度国防开支增加至相当于国内生产总值（GDP）的2.5%，并把目标定在3%的水平上，这将是冷战后以来最高，从而向特朗普发出一个信号，表明英国可以帮助提升欧洲的安全。
国际要闻
美联储3月维持利率不变的概率为95.5%
据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为95.5%，降息25个基点的概率为4.5%。到5月维持当前利率不变的概率为73.9%，累计降息25个基点的概率为25.1%，累计降息50个基点的概率为1%。
以色列官员称哈马斯面临三种选择：解除武装、延长停火或恢复战争
当地时间25日，以色列政府官员表态称，一旦加沙地带停火协议第一阶段所涉及的所有被扣押人员移交完成，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将面临三种选择：第一，接受以色列提出的包括解除武装、放弃对加沙地带的任何行政控制等条件；第二，继续释放被扣押人员，延长停火期限；第三，结束停火协议，恢复全面战争。
刚果（金）考虑制定钴出口配额，以提振价格
三位消息人士表示，刚果民主共和国正考虑引入钴出口配额，以求遏制供应过剩并提振这种用于制造电池的金属的价格。刚果（金）国是全球最大的钴金属供应国。由于汽车制造商需求放缓，以及矿企提高铜产量，钴价格正徘徊在历史低位。刚果（金）此前宣布，将在4个月内禁止所有钴的出口，以遏制供应过剩。消息人士和分析师表示，临时禁令不足以限制市场上的金属流动，也不太可能对价格产生持久影响，预计当企业释放库存时，价格将进一步走软。消息人士称，刚果（金）政府最终计划引入金属出口配额，并将在出口暂停期间进行谈判。
巴尔金：支持利率政策“适度具有限制性”
美联储巴尔金表示，在通胀斗争的最后阶段，不确定性提示应保持谨慎，在不确定性中很难改变货币政策。在人们对通胀回归目标有更多信心之前，政策应保持适度的限制性。预计即将公布的PCE数据将显示进一步的下降，美联储在抗击通胀方面已取得了显著进展。
美国“政府效率部”21名工作人员辞职称不愿帮助削减政府规模
当地时间2月25日，21名工作人员从埃隆·马斯克率领的“政府效率部”辞职，称拒绝利用自己的技术专长“拆解关键公共服务”。据悉，这些工作人员在一封联合辞职信中表示，马斯克招募的帮助他削减联邦政府规模的许多人都是“政治空想家”，且没有完成工作任务所需的技能或经验。
特朗普下令调查是否对进口铜征收关税
美国总统特朗普祭出可能重塑全球供应链的最新措施，指示商务部研究对进口铜征收关税。特朗普周二在商务部长霍华德·卢特尼克陪同下签署相关命令。他在椭圆形办公室表示，此举将产生“重大影响”。不愿具名的行政当局高级官员周二早些时候称，这是应对国家安全关切的必要之举。他们称，全球市场的倾销和产能过剩影响了美国国内的铜生产，导致武器系统和其他关键产品依赖进口。上述官员在回答记者提问时表示，现在讨论潜在的铜关税税率还为时过早。调查将依据美国《贸易扩张法》第232条进行。该法赋予总统以国内安全为由实施贸易限制的广泛权力。特朗普已动用这一权力宣布对钢和铝征收25%的关税并将在3月付诸实施。
英国首相宣布将提升国防开支占比
英国首相斯塔默25日宣布，到2027年，英国将把国防开支占国内生产总值（GDP）的比重提升至2.5%。目前英国国防开支约占其GDP的2.3%。斯塔默当天在议会下院发表声明说，国防开支比重提升意味着2027年英国国防开支将增加134亿英镑。
国内要闻
农业农村部：加快培育农业科技领军企业育强一批农业龙头企业、链主企业
农业农村部部长韩俊主持召开部党组会议，会议强调，习近平总书记在出席民营企业座谈会时的重要讲话，对促进民营经济健康发展、高质量发展作了全面部署，为我们更好服务保障民营经济发展提供了根本遵循。要认真贯彻落实习近平总书记重要讲话精神，采取有力措施支持服务好涉农民营企业。要进一步健全服务机制，加强与民营企业沟通交流，做好政策宣传解读，帮助企业解决实际问题，支持民营企业深度参与农业科技创新和乡村产业发展，加快培育农业科技领军企业，育强一批农业龙头企业、链主企业，开展好“万企兴万村”等活动。
（亚汇网编辑：章天）
