2025-04-19 20:57:30
美元连续第七周走低，交易接近三年低点，因对美国经济的担忧持续，美联储维持谨慎立场，关税紧张局势依然高企。
欧洲央行（ECB）周四宣布，正如市场普遍预期的那样，它在4月政策会议后将关键利率下调了25个基点（bps）。在会后新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）没有暗示下一步的政策举措，但承认欧元区的经济前景因不确定性而蒙上阴影。
美国周四的数据显示，每周初请失业金人数从前一周的224,000人降至215,000人。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周四表示，中国已与他的政府接触，就关税问题进行谈判，并补充说，他认为他们将与中国达成协议。
外汇市场：美元指数本周整体呈现区间震荡，但仍录得连续第四周收跌。周五欧美市场因假期休市，美指周四收于99.4附近，为三年来最低水平，今年已经累计下跌超过8%。在弱美元的提振下，非美货币表现仍然亮眼。其中，英镑兑美元连续9个交易日收涨，澳元兑美元和纽元兑美元则连涨7天。美元兑日元跌至去年9月以来最低水平，欧元兑美元则录得2022年2月以来最高。
黄金市场：现货黄金连续第二周收涨，延续上周涨势且再创新高，本周累计上涨2.76%，最高触及3357.68美元/盎司，主要是因为美元走弱以及贸易紧张局势升级，其中周三日内暴涨超100美元。国内多个黄金珠宝品牌首饰金价冲上1000元/克，另外，世界黄金协会数据显示，4月前11天，中国实物黄金ETF净流入达29.1吨。
原油市场：国际油价连续第二周收涨，美国对伊朗石油出口实施新制裁加剧供应担忧，特朗普对欧美贸易谈判的乐观态度也在一定程度上提振了市场情绪。
本周要闻回顾
1. 鲍威尔顶住特朗普压力：不降息，不救市！
在特朗普继续抨击美联储主席鲍威尔，并敦促其尽快降息之际，鲍威尔发表重磅讲话予以回击，他不仅淡化了降息预期，称劳动力市场的强劲表现仰仗于物价保持稳定，须防范关税导致通胀持续过热，还明确表示，不存在“美联储看跌期权”。
特朗普在社交媒体上多次发文，指责鲍威尔行动“又迟又错”，称美联储早该效仿欧洲央行降息，还声称鲍威尔“越早走人越好”。特朗普批评鲍威尔玩弄政治，放话称总统有权解职美联储主席。据报他已与多位顾问讨论解雇鲍威尔，但财长贝森特认为此举得不偿失。
2. 美乌矿产协议定档，美欧齐压俄乌停火
当地时间4月17日，特朗普称将于24日正式签署与乌克兰的矿产协议。当天，乌总统泽连斯基透露，乌美已签署矿产合作意向备忘录，并称这将成为“双边合作的重要起点”。乌副总理斯维里坚科也确认，备忘录明确了工作框架，协议文本仍在修订中，最终版本还需两国议会批准。此外，双方还计划设立用于乌克兰战后重建的投资基金。
与此同时，美方正加紧促成俄乌停火进程。特朗普表示“将在本周听取俄方对停火提议的回应”，并称美方“很快会收到俄罗斯的消息”。国务卿鲁比奥17日在巴黎与乌克兰、法国、英国和德国代表举行会谈，法国外长称，这是美乌欧三方首次“坐在同一张桌子前”磋商俄乌冲突，下一轮会谈定于下周在伦敦举行。鲁比奥还与俄外长拉夫罗夫通话，通报巴黎会议情况。
3. 加拿大：将给予部分美国商品为期6个月的关税减免
加拿大财政部本周宣布了针对受加美关税争端影响的加拿大企业和实体的新措施。首先宣布了一项针对汽车制造商的基于业绩表现的减免框架，旨在激励汽车制造商继续在加拿大进行生产和投资。
鉴于北美汽车行业的一体化特性，这一举措将允许那些继续在加拿大生产汽车的制造商，将一定数量符合《美墨加协定》（CUSMA）规定、在美国组装的汽车进口到加拿大，且无需缴纳加拿大已征收的反制关税。
其次，加拿大财政部宣布将对从美国进口的用于制造业、加工以及食品和饮料包装领域的商品，给予为期六个月的临时关税豁免。
4.关税谈判：特朗普乐观，日欧指出明显分歧
美国政府近期在全球贸易博弈中持续加码。尽管暂时将智能手机、电脑等产品排除在对等关税清单之外，但特朗普表示将对半导体及整个电子供应链单独评估并征税，商务部长卢特尼克称相关关税或将在一至两个月内出台。同时，美国还启动针对稀土、铀等关键矿产的进口调查，对半导体和药品发起“232调查”，释放出进一步加征关税的强烈信号。此外，特朗普还暗示可能对汽车及零部件实行短期豁免，为车企迁回美国生产提供缓冲期。
在与欧盟的贸易谈判方面，美欧分歧依旧，进展甚微。据悉，欧盟高级贸易官员在华盛顿与美方会晤数小时后，依然难以判断美方真实立场。尽管特朗普在与意大利总理梅洛尼的会晤中高调表示“百分之百”有信心达成协议，并称白宫“已准备好签署”，但实际关税措施大概率不会完全取消，欧盟方面对此并不乐观。
5.欧洲央行再度降息：随时准备，灵活应对
欧洲央行自去年6月以来第七次降息，利率声明中删除了“限制性”一词，行长拉加德强调经济增长下行风险增加，央行必须随时准备应对不可预测的情况。
欧洲央行将存款机制利率下调25个基点至2.25%，符合市场预期，为连续第六次会议降息，是八次会议以来的第七次降息，使借贷成本降至2023年初以来的最低水平。主要再融资利率和边际贷款利率分别下调至2.4%和2.65%。
欧洲央行表示，管委会不对未来利率走向作出具体承诺， 近期服务业通胀率明显回落，坚决确保通胀率稳定并可持续地维持在2%的中期目标。
6. 加拿大央行止步七连降
加拿大央行宣布将基准利率维持在2.75%不变，结束了此前连续七次降息的趋势。这一决定主要是为了进一步观察美国关税政策对经济的影响。央行表示，在关税前景明朗之前，将减少前瞻性政策指引，但强调已准备好根据最新信息迅速采取行动。
此次央行没有按惯例发布季度经济预测，而是基于美国贸易政策的两种可能情景进行分析：乐观情景??下，如果大部分关税通过谈判取消，加拿大和全球经济将短暂放缓，通胀率将在一年内降至1.5%，随后逐步回升至2%的目标水平。悲观情景??下，如果关税引发长期全球贸易战，加拿大经济将陷入严重衰退，通胀率可能在2026年中期飙升至3%以上，之后才会回落至2%。
利率掉期市场显示，交易员预计6月加拿大央行维持利率不变的概率为67%。
（亚汇网编辑：林雪）
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