2022-09-07 09:55:50
对挑选基金的启示
市场从来不缺热点。
在信息爆炸时代，每天都有很多“利好”，随便打开一个投资讨论区，总能看到铺天盖地的短线炒作讨论。也有很多人看到哪个基金近期收益高，就疯狂涌入，发现收益下跌，就仓促退出。
事实上，挑选基金和挑选月饼的思路是相通的，表面的“包装”固然是考虑因素，但是，很多短期看上去很华丽的“利好”，放到长期的框架下，我们会发现只是干扰噪音，并不是企业长期价值的决定因素。
许多人不熟悉基金投资的特点，代入了短期炒作的思维，稍有浮亏就抓紧赎回，反而落实了真正的亏损。假如我们把时间线拉长，会发现那些值得长期持有的基金可以见证时间的力量，彰显所投资企业的真正价值。
所以，该放就放、当止则止，不但可以让自己轻松一些，也可以收获真正应当属于自己的那份投资价值。
短期择时与长期主义矛盾吗？
既然基金适合长期持有，为什么还有的人一遇到高点就会恐慌下车？
原因就在于“处置效应”，也就是投资者倾向于将盈利的标的卖出止盈，对亏损标的则不会轻易卖出。
处置效应产生的原因很好理解，在判断基金是否应该赎回时，很多客户都会简单认为：已经涨了一波的基金风险大，还没涨起来的基金风险小。
这种惯性思维本质上是过于看重涨跌幅本身了，忽略了投资标的本身的价值。
也许你会发现：
“长期主义”告诉我们，投资者不应被短期浮亏影响。“处置效应”则告诉我们，亏损的标的并不一定风险小。
这会不会自相矛盾呢？
No！ 事实上，两者的底层逻辑都在于，要认真考量我们所投资基金的真实价值。
比如，基金经理的投资能力、所投资企业的经营实力、行业的发展潜力等等，才是我们真正需要关注的，而不是短期的热点与涨跌。
长期持有，是用发展的眼光看基金，减少了交易成本，也能让自己轻松一些；克服处置效应，则是认清标的内在价值，顺势而为。
具体到投资操作上，我们可以考虑均衡型的基金。
周期在波动，行业在轮转，可是，市场上不同行业的周期并不是齐头并进的，总是“你方唱罢我登场”。
与投资单一行业的基金相比，均衡型的基金通常会在多个行业进行研究和投资布局，把目标放在伟大企业的挖掘和长期持有上。
