每经记者叶峰每经编辑肖芮冬军工股早盘走强，中航光电涨超2%，中航沈飞、航发动力、中航西飞、航天电子、中航高科涨超1%。受重仓股上涨影响，国防ETF涨逾2%，军工龙头ETF、高端装备ETF涨逾1.7%。有券商表示，随着科技的快速发展，军工行业正面临着前所未有的变革和机遇。企业需要紧跟科技发展的步伐，积极探索新技术在军工领域的应用，推动军工产业发展。2025年的军工行情值得期待，重点关注主战装备的增量方向和新质生产力方向，行业基本面已在拐点阶段，后续军工板块beta机会不容忽视。
基金看市 小亚 03月11日 12:03 9
军工板块延续上行，军工ETF（512660）盘中涨超1.5%，成交额超3亿元，资金积极布局，近10日净流入额超5.7亿元。消息面上，3月5日，十四届全国人大三次会议披露2025年中国国防支出预算为17846.65亿元，同比增长7.2%，连续第四年增速维持7%以上。此外，政府工作报告明确提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，建立未来产业投入增长机制。地缘政治不确定性加剧，我国国防预算维持稳健增长。俄乌冲突后，当前我国军贸已构建起结构完整、体系完备、技术先进、性能优异、质量可靠的产品体系。从国际角度看，中国军贸装备正展现出越来越强的市场竞争力。国内需求持续旺盛的同时，国际军贸市场或有望成为我国军工第二增长曲线。另外，今年以来多家军工上市公司发布订单合同公告，行业正处于逐步复苏阶段。当前正处于呈上启下的关键节点年，行业管理体系有望进一步优化，前期高研发费用投入有望持续向稳定收入转变。短期来看，军工板块关注度仍然较低，但板块反转变化正逐步出现。可以关注军工ETF（512660）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 03月11日 12:03 7
3月11日，A股三大指数低开高走，截至10:27，智能车ETF（159888）跌幅收窄至0.41%，持仓股东软集团涨停，北斗星通、闻泰科技、芯原股份、富瀚微等股跟涨。近期，智能驾驶领域利好频发，比亚迪通过规模化降本推出低价智能驾驶功能，全系车型标配“天神之眼”智驾系统，将高端智驾价格下探至10万元以下。吉利汽车也发布了千里浩瀚安全高阶智能驾驶系统，全系标配高速NOA和自动泊车APA。FSD入华将加速智能驾驶进程。国新证券表示，L2级智能化在15万元以下市场将加速普及，城市NOA在中高端车型的渗透率有望持续提升。未来，智能驾驶技术将进一步下沉，车企竞争将更加激烈，赢者通吃趋势加强。技术层面，FSD入华可能推动行业从依赖高精地图向端到端大模型技术转型，特斯拉的纯视觉方案与国内主流的“激光雷达+高精地图”路线形成对比。建议关注智能驾驶产业链的投资机会以及辅助驾驶（ADAS）的商业化落地进度。智能车ETF（159888）紧密跟踪CS智汽车，从申万一级行业的权重分布上看，成分股主要分布在电子、计算机、汽车、通信等优质行业赛道，科技属性鲜明，助力投资者一键打包智能驾驶行业龙头。
基金看市 小亚 03月11日 12:03 5
3月11日，上证指数低开0.91%，创业板指跌1.26%。农业板块带头拉升，截至10:30，农业50ETF（516810）涨0.6%，成分股巨星农牧涨逾4%，神农集团、扬农化工涨超2%。华西证券认为，国内政策定调宽松，农业板块在通胀预期升温下往往有较好表现。作为指导中国“三农”工作的核心文件，“中央一号文”继续强调粮食安全，并部署一系列工作，2025年种植板块有望迎来高景气。玉米和大豆全球供应偏紧叠加原油价格上涨预期提振燃料乙醇需求，全球粮食供需格局改善提升价格景气，我国大豆高度依赖进口，国际粮价上行将带动国内粮食价格提升。当前农业板块整体估值处于历史10%的低位区间，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显。农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚“养殖+种植”龙头，前十大权重股合计占比超60%。
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬港股创新药概念股走强，中国生物制药涨超4%，百济神州涨超3%，信达生物、康方生物、翰森制药涨超2%。受盘面影响，多只港股创新药相关ETF涨约2%。有券商表示，随着AI医疗的崛起和产业快速跟进，2025年医药投资迎来重大变局，建议重点把握创新成长赛道，“AI+医药”和创新药两大增长板块将是2025年医药投资的最重要战场。此外，医药板块在2025一季报后的业绩复苏和困境反转也值得一定关注。
受昨日美股大跌影响，今日A股低开后持续拉升，军工、消费、科创等赛道持续走强，人工智能AIETF（515070）持仓股中光环新网大涨超2%，启明星辰、星宸科技、北斗星通纷纷跟涨。人工智能AIETF盘中持续拉升，跌幅收窄到1%以内，成交量超8000万。人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。中信建投证券认为，昨天隔夜美股重挫，中概股也大幅调整，很大程度上就是源于市场对美国经济衰退和关税政策的担忧。这一方面可能会加大A股短线的波动，不过从另一个角度讲，近来美股的调整主要是因为美股科技叙事逻辑的动摇，这从长期看，有利于全球资金对于A股的倾斜和布局。所以从全年角度来看，科技方向依然是需重点关注的主线之一，只是短线需防止交易过热和交易拥挤所带来的波动，以及在科技股波动时其他热点能否衍生出持续性。相关产品：人工智能AIETF（515070）华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）
3月11日早盘，受昨夜美股大跌影响，A股整体低开，盘中震荡回升。消费、军工等板块走强，美容护理、国防军工、食品饮料、农林牧渔等行业涨幅居前。近期热度较高的信创ETF（562570）跌幅近2%。信创板块中，东软集团涨停，启明星辰、远光软件、致远互联等涨幅居前。太平洋证券看好AI应用浪潮，认为：一方面，以阿里巴巴为代表IT巨头持续投入AI模型及应用，另一方面，新兴公司例如DeepSeek、Monica.im的AI模型及AI工具不断提升AI的可用程度，看好AI应用行业在今年的探索发展。公开信息显示，信创ETF（562570）跟踪中证信创指数，在跟踪同标的指数的ETF中规模排名第1。该指数的DeepSeek含量为48.1%，在ETF跟踪指数中排名第1。中证信创指数聚焦新质生产力，布局国产硬核科技属性头部公司，覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业。
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬机器人概念股走低，双环传动跌超5%，大华股份、机器人跌超3%，石头科技、大族激光、拓邦股份跌超2%。受重仓股调整影响，跟踪中证机器人指数的ETF跌逾2%。中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。有券商表示，随着AI技术突破，国内外厂商积极布局，人形机器人量产进度加快。同时，在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。
截至2025年3月11日10:52，上证科创板综合指数下跌1.10%。成分股方面涨跌互现，芯源微领涨9.92%，正弦电气上涨9.40%，华兴源创上涨7.85%；嘉和美康领跌7.56%，京源环保下跌6.57%，天准科技下跌6.07%。科创综指ETF华夏(589000)下跌1.07%，最新报价1.01元，盘中成交额已达2157.77万元，换手率2.78%。中信建投认为，以人工智能为核心的关键技术突破正在带来新一轮产业创新浪潮，“人工智能+”已经成为A股当前最重要的投资主线。通过对两次行情的深度对比复盘，该机构认为当前人工智能已经进入景气验证阶段（类似2013年年初），AI主逻辑由前期“海外映射”，转向业绩兑现，有望成为市场长期主线。科创综指ETF华夏（589000）紧密跟踪科创综指，均衡配置电子、医药、机械、计算机、电力设备等“硬科技”领域，合计权重超过97%，而这些行业都属于新质生产力行业范畴，契合国家发展的方向和趋势。
豆包大模型团队近日官宣开源了一项针对MoE架构的关键优化技术，可将大模型训练效率提升1.7倍，成本节省40%，是一种更高效、更经济的解决方案。据悉，该技术已实际应用于字节的万卡集群训练，累计帮助节省了数百万GPU小时训练算力。人工智能技术再获突破，产业投资价值受关注。上证科创板人工智能指数囊括了与AI高度关联的产业链各环节公司，产业表征性强，基础芯片、AI应用等环节占比较高。科创人工智能ETF（588730）月内换手率居同类产品第一，可助力投资者把握人工智能产业发展机遇。
2月，中证半导体材料设备主题指数上涨10.9%，中证芯片产业指数上涨12.7%，上证科创板50成份指数上涨13.0%，国证信息技术创新主题指数上涨15.2%。国泰君安认为，各个科技企业的AI模型竞赛加剧，开源生态又加速了AI模型进化速度，也推动AI商业化更快落地，AI产业需求向好，半导体制造、封测环节的企业有望受益于巨大的国产市场需求。
2月，上证科创板人工智能指数上涨15.8%，中证人工智能主题指数上涨11.8%。截至2月末，人工智能ETF（159819）规模超140亿元，居同类产品第一。
2月，国证新能源电池指数上涨8.8%，中证新能源指数上涨5.4%，中证光伏产业指数上涨4.1%，中证上海环交所碳中和指数上涨3.0%，中证绿色电力指数下跌0.8%。《2025年能源工作指导意见》指出，2025年要不断深化绿色低碳转型，包括全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右；非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提升至20%左右。
2月，香港证券指数上涨5.7%，中证全指证券公司指数上涨2.3%，沪深300非银行金融指数上涨0.5%，中证银行指数下跌1%。香港证券ETF（513090）成交活跃，月内日均成交额近60亿元。
2月，中证港股通消费主题指数上涨20.5%，中证消费50指数上涨0.7%。《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》指出，在实施消费供给提质行动方面，支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，系统构建数字化消费生态体系，大力促进消费线上线下融合，打造沉浸式、体验式消费场景。到2027年，消费便利度、舒适度、满意度有望大幅提升。
2月，国证机器人产业指数上涨14.8%，中证芯片产业指数上涨12.7%，中证装备产业指数上涨4.1%，中证军工指数上涨2.8%。机器人ETF易方达（159530）2月规模增长近1.5倍，可助力投资者便捷布局板块龙头。
2月，中证港股通互联网指数上涨19.8%，中证软件服务指数上涨16.7%，中证信息安全主题指数上涨15.9%，国证机器人产业指数上涨14.8%，中证消费电子主题指数上涨7.8%。中泰证券表示，DeepSeek模型及对应技术能力的开源，降低了AI模型能力的落地成本，从而有望真正推动更多的AI应用规模化落地场景，如企业管理端、政务处理端、工艺流管理等，都有望在未来一段时间内出现商业化较好的AI应用。
基金看市 小亚 03月11日 12:03 1
广东省印发推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施，提出支持关键核心技术攻关、培育优质企业、打造应用场景和推动产业集聚发展等共十二条政策措施，多条措施对符合条件的对象给予资金支持，例如对符合条件的人工智能与机器人领域国家级、省级制造业创新中心，按规定分别给予最高5000万元、1000万元的资金支持等。近期，武汉、杭州等多个城市也出台政策支持人工智能、机器人产业发展，相关指数投资价值显现。中证人工智能主题指数聚焦AI产业链龙头，计算机、电子、通信行业合计占比超90%；国证机器人产业指数聚焦AI硬件应用，机械设备和计算机行业占比近70%。人工智能ETF（159819）、机器人ETF易方达（159530）跟踪以上指数，可助力投资者布局产业链龙头。
FX168财经报社（亚太）讯黄金在昨日重挫逾20美元后趋于稳定，目前交投在2890美元附近。此前，由于投资者对美国经济放缓的担忧，引发了股市和大宗商品的全面下跌。 黄金在周一下跌近1%后，维持在2，887美元以上。美国总统唐纳德·特朗普在周末表示，美国经济可能在好转之前先经历阵痛，他正在通过关税调整贸易政策，这引发了市场对潜在经济衰退的担忧。在市场剧烈下跌时，投资者可能会出售黄金以弥补其他资产的亏损，从而导致金价短暂回落。 今年以来，黄金已累计上涨10%，并屡创新高。此次涨势受到特朗普政府政策带来的不确定性、各国央行购金以及美联储可能进一步降息的预期推动。较低的借贷成本通常会利好无收益资产如黄金。 尽管金价上涨削弱了部分亚洲主要经济体对实物黄金的需求，但黄金ETF的投资资金流入保持稳定。根据彭博社的数据，截至上周，黄金ETF持仓量达到2023年12月以来的最高水平。 “由于印度和中国的需求疲软，黄金市场缺乏稳固的实物需求支撑，”渣打银行分析师SukiCooper在一份报告中表示。然而，她指出，金价预计今年将创下新高，并需要更强劲的ETF资金流入来弥补实物需求的下降。 在周一市场大幅下跌之前，投资者已开始减少对黄金的敞口。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，对冲基金的黄金多头头寸降至九周来的最低水平。
基金看市 小亚 03月11日 12:01 5
中国黄金网 美国股市遭遇黑色星期一，对关税风险和联邦政府停摆的担忧，叠加美国经济陷入衰退的可能性，纳斯达克指数重挫。伦敦现货金价和纽约期货金价受到波及，均回落至2900美元/盎司关口下方。 招金金银精炼有限公司交易中心研发部经理刘世恺指出，传统市场逻辑认为，美股作为风险资产与黄金的避险属性呈现反向波动关系。然而，昨夜美股大幅下挫之际，国际黄金价格亦同步下跌，打破了常规认知。这一异常现象的核心驱动因素在于近期美债市场的强劲表现，大量资金从股市流出，转而涌入债市，美债收益率的下行压力进一步强化了这一资金流向，导致黄金作为传统避险工具的吸引力减弱，令国际金价承压下跌。 独立分析师吕超认为，昨日黄金市场在亚欧市场激烈震荡后，最终于美洲时段遭到空头集中抛售打击，日k线收一根中阴线，打破震荡区间。市场多空均衡的天平向空头倾斜，短期国际金价面临强烈的回落需求。而在日K线技术形态上，2930美元/盎司构成了次高点，强化了阶段性头部形态。国际金价仍然处于今年1月以来单边上涨波段结束后的次级调整行情阶段。调整目标或为波段50%水平，即2790美元/盎司附近。 道富银行（StateStreet）的乔治·米林-斯坦利（GeorgeMilling-Stanley）表示，尽管投资者对黄金交易型开放式指数基金（ETF）的兴趣在本轮牛市中有所滞后，但随着投资者看到国际金价的新潜力，市场情绪正迅速开始转变。 随着经
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