本周中证芯片产业指数上涨2.6%，上证科创板50成份指数上涨2.7%，中证半导体材料设备主题指数上涨3.4%，国证信息技术创新主题指数上涨5.1%。国际半导体组织SEMI近日表示，继2024年全球半导体产业销售额实现近20%的增长后，今年预计仍将实现两位数的增长，AI及其驱动的新智能应用、AIPC和AI手机、新能源汽车及工业应用等新兴产业领域的蓬勃发展，将强力带动未来半导体的需求量，推动整个半导体产业的发展。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 15
本周，上证科创板人工智能指数上涨5.6%，中证人工智能主题指数上涨4.7%，相关产品受市场关注。其中，科创人工智能ETF（588730）交投活跃，本周换手率居同类产品第一。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 13
本周，中证上海环交所碳中和指数上涨1.4%，国证新能源电池指数上涨0.4%，中证新能源指数上涨0.2%，中证光伏产业指数上涨0.02%，中证绿色电力指数下跌0.7%。今年的《政府工作报告》中提到加快发展绿色低碳经济以及积极稳妥推进“碳达峰”“碳中和”等能源相关内容，看点十足，例如，过去一年单位国内生产总值能耗降幅超过3%，可再生能源新增装机3.7亿千瓦；非化石能源发电量占总发电量的比重接近40%等。
本周中证人工智能主题指数上涨4.7%，中证新能源指数上涨0.2%，沪深300医药卫生指数下跌0.3%。
本周，中证云计算与大数据主题指数上涨6.3%，国证机器人产业指数上涨4.9%，中证人工智能主题指数上涨4.7%，上证科创板50成份指数上涨2.7%，中证新能源指数上涨0.2%。今年的《政府工作报告》提出要因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系，包括开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动；推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展；建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业等。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 11
本周，国证机器人产业指数上涨4.9%，中证芯片产业指数上涨2.6%，中证装备产业指数上涨2.3%，中证军工指数上涨6.7%。截至3月6日，机器人ETF易方达（159530）连续18个交易日获资金净流入，最新规模位居同类产品第一。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 12
本周，港股强劲拉升，南向资金净买入超350亿港元。指数方面，恒生指数上涨5.6%，恒生中国企业指数上涨5.9%，中证港股通中国100指数上涨6.1%。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 17
港股本周强势反弹，科网股、消费股、汽车股集体走强。指数方面，中证港股通互联网指数上涨11.3%，恒生科技指数上涨8.4%，中证港股通消费主题指数上涨7.6%，恒生港股通新经济指数上涨6.0%，中证港股通医药卫生综合指数上涨2.6%。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 10
红利“三剑客”指数本周集体收涨，其中恒生港股通高股息低波动指数上涨3.5%，中证红利指数上涨0.5%，中证红利低波动指数上涨0.3%。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 14
本周，中证港股通医药卫生综合指数上涨2.6%，中证医疗指数上涨1.6%，中证创新药产业指数上涨0.5%，沪深300医药卫生指数下跌0.3%。中信建投表示，AI有望重塑药物发现的模式，并且为制药行业带来潜移默化且持续地降本增效，驱动AI制药管线和市场的快速增长，看好AI制药行业长期的发展潜力及前景。
本周金融板块震荡上行，指数方面，香港证券指数上涨3.0%，沪深300非银行金融指数上涨1.2%，中证银行指数上涨1.1%，中证全指证券公司指数上涨0.8%。
本周，中证港股通互联网指数上涨11.3%，中证软件服务指数、中证信息安全主题指数均上涨7.4%，国证机器人产业指数上涨4.9%，中证消费电子主题指数上涨1.5%。万联证券表示，随着硬件底座夯实、模型部署成本下降，以及应用生态日渐繁荣，生成式AI有望在手机、个人电脑、车载设备以及机器人等终端场景加速落地。
本周，中证汽车零部件主题指数上涨4.2%，中证智能电动汽车指数上涨0.7%。据乘联分会初步统计，2月新能源车市场零售72万辆，同比增长85%，今年以旧换新政策发布早、实施早，对2月及后续车市产生积极推动作用。
本周，中证稀土产业指数上涨4.1%，中证石化产业指数上涨0.9%。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 9
本周，中证A500指数上涨1.8%，中证A100指数上涨1.5%，中证A50指数上涨0.9%。截至3月6日，资金连续5个交易日净流入A500ETF易方达（159361），合计金额近5亿元，居同类ETF第一。2月财新PMI录得50.8，高于上月0.7个百分点，连续五个月处于扩张区间；国家统计局此前公布的2月制造业PMI录得50.2，较上月上升1.1个百分点，再次升至扩张区间，录得最近三个月来最高，显示出我国经济景气水平总体有所回升。
本周，中证云计算与大数据主题指数上涨6.3%，中证半导体材料设备主题指数上涨3.4%，中证电信主题指数上涨3%，中证芯片产业指数上涨2.6%。招商证券认为，DeepSeekR1等国产大模型推出，引发华为昇腾等大芯片适配热潮，小模型推理能力提升及成本下降，AI端应用落地及创新将持续加速，促进国产大模型+算力芯片的生态发展。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 8
本周，创业板中盘200指数上涨5.2%，创业板指数上涨1.6%，深证100指数上涨1.1%，深证50指数上涨0.5%。近期，“人工智能+”成为两会热议词，多位深市代表委员对此建言献策，例如“鼓励基于自主可控国产算力平台的大模型研发和应用”“鼓励企业加大数字化转型投入，加快能源领域大数据中心、工业互联网平台建设”等，人工智能已成为驱动新质生产力的重要引擎和来源。
基金看市 小亚 03月07日 23:02 7
根据世界黄金协会发布的数据，2024年全球黄金总供应量同比增加28.6吨，同比上涨0.58％，较2023年同比190.2吨的供给增量明显下降。其中生产商净套保同比下降124.1吨；全球回收金量同比增加135.6吨，同比增长10.98％，连续两年大幅增长；矿山产量同比增加17.2吨，增长0.47％。 全球黄金供给同比变动 虽然金价连续两年大幅增长，但是全球2023年和2024年连续两年矿产金产量增幅不到1％，2023年和2024年全球黄金总供给量的上升均源于价格上升背景下回收金同比的大幅增长。 回收金同比与金价走势存在同步性 分季度来看，2024年四个季度全球黄金供给量同比总体平稳增长。 2024年全球黄金需求（不含场外交易市场及其他）同比增加61.3吨，前三个季度全球黄金需求同比降幅连续收窄，并在第四季度同比增长134.7吨。 黄金需求同比增长的最主要来源是黄金ETF（交易所交易基金）需求的同比增长，其次是金条需求。珠宝消费需求同比大幅下降，但珠宝囤货明显增加。全球央行购金量维持高位，同比小幅下滑。场外交易市场（OTC）及其他项中往往含有高净值客户及金融机构除了黄金ETF外的实物持金，绝对量级维持高位，同比小幅下降。 全球黄金需求同比变动（单位：吨） 珠宝需求来看，珠宝消费需求连续四个季度同比下降，珠宝库存四个季度同比增加。珠宝需求所有区域同比均负增长，主要经济体中，仅马来西亚、俄
来源：油市小蓝莓 观点小结 核心观点：偏空本周原油跌幅明显，直接原因是OPEC宣布的4月增产扭曲了Q2的平衡表所致，详情见前期的云评论：能破前低吗？，阶段性来看，宏观情绪尚未转好+供需平衡表扭转的背景下，阶段性仍处下行趋势，下方依旧有较大的想象空间，当前静态来看，止跌需要基本面或者OPEC的消息面的一些配合。 首先宏观情绪的弱化对整体的资产层面都给予了一定程度的冲击，消费数据的疲软是触发本轮宏观情绪的直接引发，当前整体来看，非制造业拉大放缓的背景下，中国AI相关资产的不断走强也不断在打压美国新一轮技术革命带来的边际溢价，特朗普继续在关税政策上的一意孤行，导致市场对再通胀可能进一步抬升，滞胀担忧重现，当前来看，市场评估美联储降息节点在5月，关注后续经济指标带来的宏观情绪的指引。 基本面层面，OPEC的增产和伊朗的减产并未同步出现，当前伊朗方面并未如美国前期所预期的一样，出口量大幅回落，整体来看仍处高位，美国方面放话欲加紧对伊朗制裁力度，市场评估对伊朗制裁的真实量级约为70-80万桶/日。下游方面来看，有一些阶段性转好的迹象出现，随着油价下跌的走深，现货端的采买需求也被进一步放大，关注后续贴水对月差的传导情况。 欧佩克产量：偏空美国施压背景下，OPEC执行4月恢复产量的计划。 宏观：偏空经济指标转弱，消费数据疲软，通胀预期再起，市场陷入滞胀担忧。 SPR：中性美国能源部将于2025年4
来源：建信期货研究服务 铜：基本面支撑加强铜价易涨难跌 研究员：张平从业资格号：F3015713 一、行情回顾与操作建议 行情回顾：本周沪铜重心上移，周内特朗普在国会联席会议上发表演讲时称对铜征收25%关税，关税担忧刺激了COMEX铜价大幅上涨，且COMEX-LME溢价在周内也突破1000美元，美国对铜征收关税的潜在威胁是将全球一部分库存提前锁定在美国，这将令全球其他地区库存面临下降压力，LME注销仓单占超四成，LME价差结构已经转为back结构，LME现货趋于紧张，国内社库出现了节后首次周度去库，现货贴水幅度也持续收窄至平水附近，沪铜远月价差结构也转为back结构，可以看出LME和上期所铜都开始受到COMEX市场影响缓。LME持仓量涨至30万手，COMEX持仓量涨至22万手，COTR持仓报告显示截止上周五基金净多持仓涨1%至53095手，商业净空持仓涨5%至80047手；CFTC基金净多持仓下降38%至18657手，商业净空持仓下降9%至42944手，在上周海外投机资金做多情绪有分歧。 操作建议：基本面，铜矿现货TC未有止跌迹象且冷料加工费也持续处于低位水平，原料紧张情况持续，炼厂无论长单还是散单均亏损，不过炼厂3月减产较少，4月国内冶炼厂有可能因亏损和原料紧张而出现减产，供应端支撑铜价。需求端，本周再生铜杆和精铜杆企业因高铜价开工率而承压下降，然下游线缆企业开工率在回升，春季旺
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