2025-01-23 10:44:51
周三，现货黄金延续涨势，创近三个月以来新高，截至目前，黄金报价2755.99。
黄金市场基本面综述
美国总统特朗普呼吁俄罗斯总统普京停止俄乌冲突， 称如果没有达成协议，将对俄实施关税和制裁。
乌克兰总统泽连斯基就停火开条件：20万维和人员是 最低数，且美国必须参与其中。
机构观点汇总
Cityindex策略师James Stanley：黄金重新测试去年多头关键位，现在最大的挑战是...
周线级别上，黄金从2月份低点到10月份的高点上涨了逾40%，但就在10月份高点附近，趋势基调开始发生变化，在美国总统大选前后，人们的注意力再次转移到比特币上，黄金随后在接下来的两个半月里大部分时间都在消化2024年的反弹。但就在一周前，在美国CPI数据公布前后，多头突破了对称三角形，此后这种推动力一直在持续。昨日的价格走势表明，黄金重新测试了2750心理水平，这是去年多头最终开始失去对趋势控制的位置。
日线级别上，过去一个月黄金的反弹尤其强劲，自12月30日对2600进行了最后测试以来，多头推动了越来越剧烈的上行走势。现在的挑战是试图避免在过去几个交易日近乎抛物线式的走势之后追逐行情走高。
4小时级别上，鉴于高低点的持续延伸，下方2721和2731支撑都值得注意，后者与上行趋势线汇合。但即使黄金未能维持上述水平，在更深回调至2700时仍存在看涨情绪，因为这仍将高于本周开盘时的波动低点2688。
分析师Matt Simpson：不相信黄金在没有...的情况下简单突破新高
特朗普就职首日的波动性并未达到过去几个月新闻所暗示的水平。除美日外，外汇主要日波动率约为其20日均线的70%，而黄金、白银和铜波动率在60%-80%之间。今天我们可能又会迎来一个平静的亚盘交投时间。除了晚上的初请数据外，可能需要依靠特朗普的突发奇想或世界经济论坛的新闻才能让市场在明天的日本央行决议前产生波动。
技术面上，自12月低点以来，黄金已上涨近7%，但我仍不相信它会一举创下新高。美元指数再次在107.55附近找到稳定，虽然黄金技术面上收于12月高点上方，但缺乏决定性看涨突破的热情。日线RSI也形成了顶背离。不过我并不认为黄金会出现深度回撤，但若美元上涨，则仍可能会引发黄金的震荡行情，跌向2700-2715区间，然后再抵达2800美元。但正是在这些水平上，我们可能会看到更多的修正行情。
法兴银行：建议做多白银，同时做空原油
在罕见的金融环境中，美国股票风险溢价（ERP）跌破3%（自1990年以来仅出现过10次），历史和基本面表明这是一个买机，或者我们更愿意说是投资白银的机会。我们看到了在贵金属和石油中进行战略定位的潜力。历史模式表明，当美国ERP跌破3%然后又回到这个门槛上方时，贵金属价格会飙升，油价会下跌。
我们认为，随着美国新政府的能源政策和欧佩克+充足的闲置产能，原油风险严重偏向下行。我们发现，当前的地缘政治不稳定和美国新政府的能源政策为贵金属提供了比能源更有利的风险环境。在黄金与美国国债竞争避险资产的环境中，当前的高利率和强势美元应会削弱黄金的吸引力，而黄金也接近历史高点。尽管对黄金有这样的警告，但我们认为这是投资贵金属的好时机。
自美国大选以来，白银表现不佳，在贵金属上涨期间其贝塔系数高于黄金，以及在潜在的进口关税之前美国可能会急于交付实物白银，所有这些都表明白银有可能领先于黄金。基于此分析，我们建议建立白银多头仓位和原油空头仓位。该策略可以立即实施，ERP超过3%的门槛将进一步巩固我们的观点。对于白银，我们建议出于结构性原因以及目前美国期货和伦敦 LBMA现货之间的脱节，优先选择实物ETF而不是期货。
上述策略的潜在风险是，亚洲消费者信心的复苏可能刺激石油需求并支撑油价，同时也会将投资资金从黄金转移到目前低迷的房地产和股票市场。
盛宝银行大宗商品策略主管奥勒汉森：黄金投资需求会提升，抵消实物需求的损失
特朗普宣布关税等举措导致的不确定性增加，黄金和白银价格均受益，投资者也在评估其对通胀的影响和对货币政策的影响。在未来几天和几周内，贵金属市场将受到华盛顿消息的波动影响。
澳新银行表示，央行的购买为黄金奠定了强劲的需求基础，但我们预计投资需求将会提升，从而抵消实物需求的损失。
（亚汇网编辑：林雪）
