2025-02-01 18:57:05
黄金积聚看涨动能，创下历史新高
本周初，由于市场情绪谨慎，美元受益，导致黄金抹去了前一周的一部分涨幅。《华尔街日报》报道称，特朗普的顾问们不愿与加拿大或墨西哥进行谈判或举行任何会谈，并计划在2月1日尽快实施25%的关税。同时，关于中国DeepSeekAI模型表现优于西方竞争对手Meta的Llama3.1、OpenAI的GPT-4o和Anthropic的ClaudeSonnet3.5的消息引发了美国科技股的重压，进一步提振了美元需求。
美国财政部长斯科特·贝森特周一晚间表示，他正在推动对进口商品实施2.5%的普遍关税，并逐步提高。据《金融时报》报道，特朗普总统对此评论称，他希望关税“远高于2.5%”，并补充说他尚未决定具体水平。尽管这些评论帮助美元在周二上半天保持了立场，但华尔街主要指数的复苏对美元造成了压力，并为黄金的反弹打开了大门。
在1月会议后，美联储（Fed）周三宣布，利率维持在4.25%-4.5%区间不变，符合广泛预期。在其政策声明中，美联储删除了通胀“已向2%目标取得进展”的措辞，改为表示价格上涨的速度“仍然较高”。在随后回答记者提问时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，由于政策的重大变化，存在高度不确定性。“我们不需要急于做出任何调整，”他补充道。美联储事件未能提振美元，黄金当天几乎没有变化。
周四，在令人失望的美国增长数据公布后，美国国债收益率转向下行，黄金积聚了看涨动能。美国经济分析局（BEA）报告称，美国2024年第四季度国内生产总值（GDP）年率增长2.3%。这一数据低于第三季度的3.1%增长和市场预期的2.6%。
在周四上涨超过1%后，黄金进一步上涨，并在周五触及新高纪录，突破2800美元。尽管最新数据显示美国核心个人消费支出（PCE）价格指数12月同比上涨2.8%，符合预期，但美元在本周末对其同行保持韧性，黄金的涨势有所减弱。
黄金投资者等待美国劳动力市场数据
下周前半段，美国经济日历将包括ISM制造业和服务业采购经理人指数（PMI）报告、12月JOLTS职位空缺和1月ADP就业变化数据。在周五备受期待的就业报告发布前，市场对这些数据的反应可能是短暂的。好于预期的数据可能会支撑美元，并对黄金施压，反之亦然。
12月，非农就业人数（NFP）增加了256,000。1月非农就业人数低于150,000的令人失望的读数可能会重新引发对劳动力市场降温的担忧，并立即引发美元抛售。另一方面，超过200,000的读数可能被视为足够好，使美联储坚持其谨慎的政策宽松立场，支撑美元并拖累黄金走低。
投资者还将密切关注美联储官员的评论，现在禁言期已经结束，并仔细审查特朗普政府贸易政策的新进展。如果特朗普总统在周末宣布对墨西哥和加拿大进口商品征收关税，并重申对中国、金砖国家和欧洲的关税威胁，市场可能会在周初转向风险厌恶，支撑美元，使黄金难以保持立场。
根据CMEFedWatch工具，市场目前预计3月美联储降息25个基点的概率不到20%。如果政策制定者在下次政策会议上为降息敞开大门，美元可能会再次面临抛售压力。反之，市场定位表明，即使美联储官员表示愿意在3月保持不变，美元的上行空间也不大。
黄金技术分析
短期技术前景显示，黄金的看涨前景依然完好。日线图上的相对强弱指数（RSI）指标略低于70，表明黄金在技术上超买之前可能会进一步上涨。此外，黄金仍处于六周以来上升回归通道的上半部分。
上行方面，2815美元（上升通道的上限）可视为下一个阻力位，然后是2900美元（整数关口）。如果黄金在测试2815美元时日线RSI升至70以上，买家可能会选择获利了结，然后重新进入多头头寸，导致黄金出现技术性回调。
下行方面，立即支撑位于2780美元（上升通道的中点），然后是2750美元（上升通道的下限）和2720美元（20日简单移动平均线）。
