2025-02-06 09:13:50
在全球经济的大格局中，原油市场作为关键的一环，其价格波动和市场动态一直备受关注。原油价格的变化不仅影响着能源行业的发展，还与全球经济的走势、各国的贸易政策以及金融市场的稳定息息相关。2025年2月6日，原油市场的相关动态成为了投资者和行业从业者聚焦的焦点。
一、国内成品油调价窗口将开启，“搁浅”可能性较大
2月6日24时，国内成品油价格将迎来2025年的第三轮调价。不过，多家机构预测，本次成品油调价“搁浅”的可能性较大。按照现行的成品油定价机制，国内汽、柴油价格会根据国际市场原油价格的变化，每10个工作日调整一次。当汽、柴油的调价幅度低于每吨50元时，价格将不作调整，未调整的金额会纳入下次调价时累加或冲抵。
卓创资讯成品油分析师戴田东分析指出，由于美国加征关税，并且特朗普要求欧佩克增产以降低油价，这使得市场情绪偏向谨慎。在这样的背景下，近期国际原油整体呈现出震荡下跌的走势。而本次调价周期横跨春节假期，时间较长，周期内原油变化率处于正值区间，但不断收窄，当前暂未超过零售价调整的“红线”。据卓创资讯测算，2月4日收盘时，国内第9个工作日参考原油变化率为1.02%，预计汽柴油上调45元/吨。由于预测的调整幅度未超过50元/吨的调价“红线”，所以2月6日24时成品油零售限价可能面临“搁浅”。
隆众资讯成品油分析师刘炳娟也表示，截止到2月4日，周期内参考原油均价为79.09美元/桶，较上一周期上涨了1.60%，预计调价窗口开启时，对应成品油上调幅度可能不足50元/吨，本轮调价“搁浅”的可能性更大。回顾今年以来，国内油价已经历了两轮调整，呈现出“两涨零跌零搁浅”的格局。调价后，国内汽、柴油价格每吨较去年底分别上涨了410元、395元。对于后市走势，刘炳娟认为，由于本轮周期内特朗普提升美国原油产量和加征关税等政策带来了利空影响，导致积累的跌幅较为明显，下一轮周期开局即具备较大的下行幅度，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。而下一轮成品油零售调价窗口将在2025年2月19日24时开启。
二、国际原油市场波动背后的因素剖析
国际原油市场的走势也受到多种因素的综合影响。近期，国际原油整体呈现出震荡下跌的走势，这与美国的贸易政策以及原油市场的供需关系密切相关。特朗普要求欧佩克增产以降低油价，这一举措对市场情绪产生了较大的影响，使得投资者对原油价格的走势持谨慎态度。同时，欧美局部地区的严寒天气有所缓解，对燃油消费的提振作用减弱，这也在一定程度上抑制了原油需求的增长，从而对原油价格形成了下行压力。
从长期来看，国际原油市场的供需博弈仍然是影响油价走势的关键因素。尽管在短期内，美国的制裁措施和API库存数据可能会对油价起到一定的支撑作用，但从中长期来看，全球原油供应过剩的风险依然存在。国际能源署（IEA）在最新月度报告中表示，虽然美国对俄罗斯石油的新一轮制裁可能会显著扰乱该国石油供应链，潜在地收紧全球市场，但由于非OPEC+产油国的供应增长超过了全球需求的温和扩张，今年市场仍将出现供应过剩。IEA目前预计2025年全球石油供应增长将达到每天180万桶，其中非OPEC+产量占多数，为每天150万桶；而2025年全球石油需求增长则被定为每天105万桶，低于此前预计的每天110万桶。美国能源信息署（EIA）在其《短期能源展望报告》中也指出，未来两年全球原油市场可能面临一定的供过于求压力。EIA预测，全球原油和液体燃料的生产将在2025年平均达到1.044亿桶/日，略高于先前预期的1.042亿桶/日；而全球需求预计将放缓至1.041亿桶/日，低于此前预计的1.043亿桶/日。这一预测表明，在主要消费国的需求增长放缓的背景下，市场可能面临更多的供应过剩风险。
此外，欧佩克的增产情况也需要重点关注。欧佩克在2024年多次延续减产措施，最终推迟至2025年4月增产，该组织还将花一年时间在2026年底之前完全解除减产，这意味着2025年原油供应有可能增加。若欧佩克决定增产，将导致市场供应压力显著加剧，油价中枢存在大幅下移至低位区间的可能性。但是，地缘政治风险也可能在短期内主导原油价格走势，造成油价反复阶段性上行。
2025年2月6日的原油市场受到多种因素的交织影响，国内成品油调价面临“搁浅”的可能性，国际原油市场也在震荡下跌中面临着诸多不确定性。投资者和相关从业者需要密切关注原油市场的动态变化，综合分析各种因素，以便更好地把握市场趋势，做出合理的决策。
（亚汇网编辑：章天）
