2025-02-06 13:01:31
由于美国原油库存大幅增加以及对中美贸易紧张局势的担忧，WTI价格走低。截至目前，WTI原油报价70.92美元，Brent原油报价75.23美元。
原油市场基本面综述
美国1月ISM非制造业PMI录得52.8,大幅低于预期的54.3,前值54.1。美国1月ADP就业人数录得18.3万人，为去年10月以来新高，市场预期为15万人。
亚特兰大联储GDPNow模型预计2025年美国第一季度GDP增速为2.9%,此前预计为3.9%。
美国财长：10年期美债收益率才是关键，特朗普未呼吁美联储降息。
美国预计未来几个季度将保持大部分国债拍卖规模不变。
美联储巴尔金：因基数问题，Q1通胀率将显着下降。仍倾向于今年继续降息。美联储副主席杰斐逊：不必急于改变立场，决策者应谨慎调整利率。
中国1月财新服务业PMI为51,低于上月1.2个百分点，
为2024年10月来最低，但仍维持扩张。※地缘相关：
特朗普：美国应长期控制加沙地带，建议将加沙地带重建为“中东的里维埃拉”,巴勒斯坦人应被重新安置。国际社会谴责特朗普接管加沙言论，白宫回应：特朗普未承诺向加沙派遣地面部队，美国也不会为加沙重建“买单”。
美国1月ISM非制造业PMI录得52.8,大幅低于预期的54.3,前值54.1。美国1月ADP就业人数录得18.3万人，为去年10月以来新高，市场预期为15万人。
亚特兰大联储GDPNow模型预计2025年美国第一季度GDP增速为2.9%,此前预计为3.9%。
美国财长：10年期美债收益率才是关键，特朗普未呼吁美联储降息。
美国预计未来几个季度将保持大部分国债拍卖规模不变。
美联储巴尔金：因基数问题，Q1通胀率将显着下降。仍倾向于今年继续降息。美联储副主席杰斐逊：不必急于改变立场，决策者应谨慎调整利率。
中国1月财新服务业PMI为51,低于上月1.2个百分点，
为2024年10月来最低，但仍维持扩张。※地缘相关：
特朗普：美国应长期控制加沙地带，建议将加沙地带重建为“中东的里维埃拉”,巴勒斯坦人应被重新安置。国际社会谴责特朗普接管加沙言论，白宫回应：特朗普未承诺向加沙派遣地面部队，美国也不会为加沙重建“买单”。
机构观点汇总
瑞典北欧斯安银行：原油陷入两难境地，最终会如何发展？
自1月中旬近期高点以来，原油几乎呈直线下降趋势，但目前似乎略有横盘整理。特朗普的关税混乱和贸易战不利于全球增长和石油需求增长。面对这些高度不稳定和不利于增长的行动，商业投资和消费者支出可能会下降。石油空头自然会做出反应。但供应中断就像以前经常发生的那样，可能会迅速且突然地扭转局面。
昨天，特朗普签署了对伊朗施加更大压力的行动，有可能大幅降低伊朗出口。我们一直都预期特朗普会试图压低伊朗石油出口。石油市场现在陷入两难境地：一方面，人们越来越担心贸易战升级将损害全球石油需求增长；另一方面，伊朗石油出口可能突然中断。
较长期的价格在过去三年中被推低至低点，这为石油消费者提供了良好的买入机会。然而，这一切最终会如何发展呢：贸易战损害全球经济增长导致油价下跌，还是特朗普破坏伊朗石油出口导致油价上涨。或者两者兼而有之，最终导致油价继续横盘整理。
BMI：多重因素正拉扯油价，但净影响或是...维持均价在...
随着市场争相衡量美国总统特朗普的新政策立场（尤其是关税措施）的影响，未来几周和几个月原油价格将出现大幅波动。在2025年开局上涨后，原油价格在特朗普上任的头几周急剧下跌。虽然一些关税措施可能会给油价带来上行压力，但考虑到它们对全球经济的潜在不利影响以及特朗普已证明愿意限制对供应的影响，其净影响可能为利空。投资者必须在关税对价格的影响与更加强硬的制裁执行方式的影响之间进行权衡。而特朗普最近签署了一份备忘录，恢复了对伊朗的最大压力行动。
目前我们维持对2025年布伦特原油均价为76美元/桶的观点。至于对墨西哥和加拿大关税暂停的原因，我们尚不完全清楚，但最初的声明可能意在“震惊和震慑”美国的主要贸易伙伴，表明特朗普愿意为实现其目标而发动一场全面的贸易战。
分析师MattSimpson：目前设想原油将出现技术面反弹，或并非不合理？
由于WTI原油已从1月份的高点下跌超过11%，而且几乎没有任何有意义的回调，或许反弹即将到来。我的倾向是寻找油价上涨的支撑证据，我们可能正处于或接近这一点，关注附近的关键支撑位。具体来看，大型投机者和管理基金连续第二周减少了净多头敞口。我们可能会在未来几周看到他们的看涨敞口进一步减少，而没有新的催化剂。但“投机量”也在下降这一事实强调了这是多头回补，而不是空头对石油持特别悲观的看法。此外，我们看到了1月份高点的强劲反弹，而修正是每个趋势的一部分。虽然中期前景可能走低，但我仍然在寻求技术驱动的反弹，预计价格将保持在70美元以上。
技术面上，周二WTI原油收出了看涨锤子线，日线低点与200和50日均线相符。在收盘反弹之前，油价还出现了11月高点和71美元的轻微假突破。虽然我们在周三清楚地看到了油价下跌，但周二看涨信号表明支撑略高于71美元，并且原油不愿立即跌破。此外，周三的下跌成交量较低，表明多头略显缺乏信心。还要注意的是，价格尚未测试200日均线和1月高点至2024年低点的50%回撤位70.5，并且下方还有70关口心理支撑。
若没有基本面催化剂，无论是来自亚洲经济的积极消息还是关税动态，油价可能难以实现稳固的反弹。但考虑到附近有大量不错的支撑位，小幅反弹至73美元甚至74美元似乎是可行的。理想情况下，油价若能维持在周二低点上方，多头可以在日内寻找低点的可能，否则倾向在70美元上方看涨，多头可能会寻找200日EMA和50%回撤位70.5的假突破证据。而WTI原油跌破70美元将使高成交量节点68.34美元成为空头关注焦点。
路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：看涨信号形成，有望测试这一阻力
WTI原油可能稳定在每桶71.19美元的支撑位附近，并重新测试73.02美元的阻力位。
支撑位被确定为65.27美元上升趋势的61.8%回撤位。4日出现了阴线锤子形态，5日出现了一根大阴线。这两者形成了一个孕线十字星，这被认为是看涨信号。如果市场在71.19美元上方徘徊，这种反转模式将起作用。
突破73.02美元将确认这一模式，而跌破71.19美元可能引发下跌至68.93美元。在小时图上，相对强弱指数上的看涨背离表明下行趋势已经耗尽。
市场似乎更有可能再次反弹至73.09美元，而不是跌破70.69美元并大幅下跌。
（亚汇网编辑：林雪）
