2025-03-03 17:04:49
今日盘面：
A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.12%，收报3316.93点；深证成指涨0.36%，收报10649.59点；创业板指涨1.20%，收报2196.52点。沪深两市成交额16247亿，较上一个交易日缩量2423亿。
七大机构明日股市行情大盘走势观点汇总：
中信证券研报表示，IPO常态化既是顺应投融资平衡的改革方向，也是资本市场服务实体经济的应有之义。股票市场的长期回报不能仅靠充裕的流动性实现，通过IPO引入优质的成长性公司才是市场长治久安的基础。以近5个月A股市场充裕的流动性水平看，在上市标准不放松的前提下，适度增加的IPO供给不会对市场造成负担。预计在内地及香港市场IPO活跃的带动下，证券行业有望凭借投行业务轻资产、高ROE的业务特征，实现基本面与估值的修复。
国盛证券发表研究报告称：人形机器人触觉测量核心要点在两个方面：接触物体本身的状态信息和接触的状态信息。传感器接触物体本身的状态通常指物体本身的形状、软硬程度和物体表面的纹理状态，物体接触的状态主要是指多维度的作用力状态，通常包含垂直于手部皮肤的法向力、平行于手部皮肤的剪切力、相对滑动的力和物体处于一种什么姿势等。灵巧手的触觉传感器核心是解决手部表面对力的测量、物体识别和执行任务时的反馈等问题，是决定人形机器人和普通工业机器人本质区别的重要环节。
华泰证券发表研究报告称：2月24日起DeepSeek连续6天开源，在之前放出的模型参数、技术报告基础上，再次发布了Infra层的核心代码，涉及MLA、通信-计算、矩阵乘法运算、专家负载、文件存取等模块优化，旨在提高模型本身和硬件的效率，且国产GPU适配进展顺利。据DeepSeek数据，若将Web、APP和API的所有用户请求均以R1定价计费，则每日总收入将为562027美元，成本利润率为545%。若考虑V3定价、夜间打折等因素，付费token占比50%情况下我们测算成本利润率有望达到108%，优化效果明显。认为，模型层的持续优化，有望持续降低应用层成本、提高应用表现。
德邦证券发表评论：AI+民爆技术赋能，推动老旧设备更新。①AI助推民爆发展。本次意见提出持续实施“机械化换人、自动化减人”工程，推动安全、成熟、可靠人工智能技术及装备在民爆生产线的应用，形成一批“数字孪生+”“人工智能+”“扩展现实+”等智能场景，要求到2026年底，遴选10个以上民爆行业数字化转型典型案例和“工业互联网+安全生产”应用案例；到2027年底，智能制造能力成熟度达3级及以上的企业超过50%，关键工序数控化率达到90%，推动民爆工厂无人化进程。②老旧设备更新加速。本次意见提出省级民爆行业主管部门要重点推动实际投产运行超过10年且未进行系统性技术改造的生产线和现场混装炸药地面站实施改造；对未实施改造的，要每年组织专家开展安全性评估论证确保安全。到2027年底，所有产品生产线和现场混装炸药地面站实现无0类专用生产设备；工业炸药生产线所有危险等级为1.1级工房（含中转站台）、基础雷管装填生产线接触危险品的工序、工业雷管装配生产线接触基础雷管和成品雷管的工序现场实现无固定岗位操作人员，整体推动老旧设备更新，利好民爆设备制造厂商。
东吴证券发表研究报告称：端侧AI革新人机交互，模型快速升级，巨头引领行业发展：AI自主化能力沿着“以指令为中心”到“以意图为中心”持续提升。LLM从各个层面改造终端，其中Agent对开放式问题必不可少，背后是大模型带来的理解复杂输入、进行规划推理/合理使用工具的能力。据头豹，端侧AI市场规模2023-2028年预计CAGR高达58%，2028年超过1.9万亿元。从具体小模型性能表现上看，参数量对模型性能影响巨大，但受限于硬件，小模型的技术创新更加积极以提升有限参数量下的性能表现，其中量化/剪枝/蒸馏是最主要的模型压缩方式，各家小模型因数据集/压缩精度/量化混合方式等差异预计带来小模型的百花齐放。Agent架构中，基础模型本身要引入新的输入类型，成为VLA模型，同时还增加了个性化和内存操作要求，均需要额外的优化。
国泰君安发表研究报告称：碳化硅光学和热学性能优异，契合AR眼镜衍射光波导。碳化硅相较于玻璃、树脂等其他材料具备以下优点：（1）高折射率。碳化硅的折射率可以达到2.6-2.7，而玻璃可以实现的最高折射率约为2.0。高折射率能够更好的约束光线，减少光能损失，同时提供更广的FOV（视场角）；（2）高热导率。碳化硅的热导率远高于玻璃和其他光学材料，能够快速传导和散热，避免因温度升高导致的性能下降；（3）轻量化。尽管碳化硅的密度略高于玻璃，但其可以做的更轻薄，从而整体实现轻量化。碳化硅材料的优异性能给衍射光波导镜片带来了多方面的性能提升。
华金证券研报指出，增量资金流入还有空间，春季行情未完。科技短期情绪偏高，但并不过热，调整后仍是逢低配置的机会。科技仍是主线，短期继续关注调整后的科技、可能补涨的成长和消费等行业。短期建议继续逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电子（半导体、消费电子）、机械（机器人）、传媒（AI应用）、通信（算力）、计算机（自动驾驶、数据要素）；二是基本面可能改善和补涨的电新、医药、商贸、社服、券商。
（亚汇网编辑：章天）
