2022-11-30 21:09:37
美联储和市场都希望看到劳动力市场降温，目前强劲的劳动力市场造成了严重的劳动力短缺。每个空缺工人仍对应两个空缺岗位。尽管近几个月来招聘步伐有所放缓，但还远远不够。假如就业增长不足20万，将降低人们对美联储快速加息的预期，并打击美元。
美国11月Markit PMI全线进入收缩区间，制造业PMI创两年半新低
美联储期待的通过加息来放缓经济，似乎有了更确凿的数据支撑。由于需求疲软，美国商业活动在11月连续第五个月收缩，而通胀压力继续缓慢缓解。
11月23日周三公布的数据显示，美国11月Markit服务业PMI初值降至46.1，创2022年8月以来新低，低于市场预期的48。分项来看，新商业分项指数初值降至46.7，为2020年5月以来新低；输入价格分项指数初值创2020年12月份以来新低。如果不考虑新冠疫情爆发初期的特殊情况，服务业PMI降幅是有纪录以来第二大的，这主要反映了通货膨胀和加息对消费者可支配收入的影响，以及对需求的削弱。
美国11月Markit制造业PMI初值大降近2个百分点至47.6，创2020年5月以来新低，市场预期是从前值50.4降至50。造成制造业PMI大幅下降的主要原因是制造业产出和新订单的下滑。其中，产出分项指数初值降至47.2，创2020年5月份以来新低；需求状况受到通货膨胀和经济不确定性的阻碍，新订单分项指数初值也创2020年5月份以来新低。除了具有挑战性的美国国内需求状况外，新出口订单也以更快的速度收缩。
美国11月Markit综合PMI初值降至46.3，创2022年8月份以来新低，预期会从前值48.2降至48。其中，新订单分项指数初值降至46.4，创2020年5月份以来新低；就业分项指数初值创2022年9月以来新低。
根据PMI初步调查结果，11月份美国各地的商业状况恶化，产出和需求下降速度加快，与经济以1%的年收缩率一致。受访公司报告说，生活成本上升、金融条件收紧——尤其是借贷成本上升——以及美国国内和出口市场需求疲软带来的阻力越来越大。缺少技能丰富的工人仍然是扩张的一个令人担忧的制约因素。但供应链方面有好消息，11月份供应商业绩三年多来首次有所改善。虽然供应链压力的减轻在一定程度上是需求下降的反映，但供应延迟的缓解消除了通胀压力的一个关键驱动因素，并帮助将总体投入成本通胀率降至近两年低点。11月甚至有越来越多的供应商、工厂和服务提供商提供折扣，以帮助提振低迷的销售。由于公司专注于降低成本，第四季度迄今为止的招聘速度也有所放缓。
在这种环境下，未来几个月通胀压力应该会继续降温，而且可能会显着降温；但与此同时，美国经济将更可能陷入深度衰退。
假如就业增长符合预期市场将偏向负面
一是，自美国公布10月CPI数据以来，美国十年期国债收益率一直走低，期间偶有反弹，但总体方向是明确向下的。每周申请失业救济的人数保持在低位，零售销售在上升，这表明消费者仍有闲钱可花。这意味着，在这个节骨眼上，招聘人数或失业人数大幅下降的可能性微乎其微。
二是，ADP报告发布后的几个小时，美联储主席鲍威尔将发表讲话，可能会持鸽派论调。在彭博社以此为话题发表了一篇文章后，至少市场目前是这样预期的。此外，FOMC会议纪要显示美联储倾向于放缓加息步伐，这将限制上行空间。
市场需要增加不少于30万个工作岗位，才能引发美元的上行走势。只有招聘出现大幅增长，市场才会停下重新定价。
各大机构预预测美国9月ADP就业人数
该数据将如何影响欧元兑美元？
任何积极的数据都将重申美国劳动力市场的强劲，并提高人们对美联储进一步收紧政策的押注。 正如FXStreet高级分析师约海·埃兰（Yohay Elam）所解释的：“在重新放开推动的繁荣之后，美联储和市场都希望看到劳动力市场降温，这导致了严重的劳动力短缺。 每个空缺工人仍有两个工作岗位。 虽然最近几个月招聘的步伐有所放缓，但仍有很长的路要走。 ”
因此，强于预期的报告可能会给美元带来一些支撑，并吸引欧元/美元的新抛盘。 相反，任何令人失望的情况都将加剧对经济进一步下滑的担忧，并打压投资者人气，而这反过来应该会成为美元避险的推动力。 尽管如此，市场近期的反应更有可能保持有限，因为市场的焦点仍集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在美国时段稍后的讲话上。
与此同时，FXStreet的编辑Eren Sengezer提供了对该货币对的简短技术概述，并写道：“在四小时图表上，欧元/美元在20周期简单移动平均线（SMA）下方波动，但难以脱离50周期移动平均线，反映出该货币对的徘徊。 此外，相对强度指数持平于50附近。 ”
Eren还概述了交易欧元兑美元的重要技术水平：“在上行路上，1.0390 - 1.0400（20个周期移动平均线，心理水平）作为首个阻力位。 如果该货币对清除了这一障碍并开始使用它作为支撑位，那么它可能目标是1.0470（静态水平）和1.0500（心理水平，周一创下的数月高位）。 100期移动平均线和最新上行趋势的23.6%的斐波那契回档位在1.0300形成了关键支撑位。 4个小时收盘价跌破该水平可能会吸引卖家，并为进一步滑向1.0200（38.2%的斐波那契回档位）打开大门，“
