今日市场信号：美元上涨 全球市场关注贸易政策与经济不确定性

  美元指数周四上涨，因美联储在前一天表示，由于美国关税政策的不确定性，今年无意急于进一步降息。

  美联储周三维持利率不变，并预计今年将进行两次25个基点的降息，与三个月前的预测相同。

  美联储主席鲍威尔表示：“我们不会急于行动。”鲍威尔言论以及美联储的政策声明，突显决策者所面临的挑战，他们需要应对总统特朗普对美国贸易伙伴征收关税的计划，以及其对经济的影响。

  周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数小幅上升，反映出就业市场在3月依然稳定。

  道明证券(TDSecurities)全球外汇策略师JayatiBharadwaj表示，近期美国数据缓解市场对美国经济放缓的担忧，此前这些担忧曾导致美元自1月中旬以来兑欧元贬值多达7%。

  亚洲市场

  澳大利亚2月份就业人数大幅下降-52.8k，明显低于市场预期的30k增长。下降是广泛的，全职工作岗位下降了-35.7k，兼职就业岗位下降了-17k。

  失业率稳定在4.1%，与预测一致。参与率下降了-0.4%至66.8%，表明积极寻找工作的人减少了，这有助于防止失业率上升。此外，月工作时间环比下降-0.4%，反映出劳动力市场状况疲软。

  澳大利亚统计局将就业率下降的部分原因归咎于重新进入劳动力市场的老年工人减少。然而，更广泛的趋势仍然表明就业市场的弹性，与去年相比，就业人数增加了266k人，即1.9%。年就业增长率仍接近大流行前20年的平均水平2.0%。

  欧洲市场

  英国央行将基准银行利率维持在4.50%不变，符合市场预期。已知的鸽派SwatiDhingra再次持反对意见，并投票支持降息25个基点。然而，此前投票支持降息50个基点的CatherineMann改变了立场，支持维持利率不变。

  随附的声明强调了降息的“渐进和谨慎的方法”，强调尽管有一些经济疲软迹象，但英国央行并不急于放松政策。

  英国央行还强调了日益增长的全球不确定性，特别是围绕贸易政策风险加剧和地缘政治紧张局势的不确定性。该委员会承认美国新关税和一些政府的报复措施的影响。此外，还注意到了德国最近的财政改革。

  虽然英国GDP增长“略强于预期”，但商业调查继续指出就业意向和更广泛的经济活动存在潜在疲软。英国央行预计CPI将在2025年第三季度升至3.75%左右，并“此后回落”。但政策制定者对潜在的持续通胀压力仍持谨慎态度。

  欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）在欧洲议会委员会发表讲话时警告说，美国对欧洲进口商品征收25%的关税可能会对欧元区经济产生重大负面影响，第一年的增长将减少约0.3%。

  如果欧盟以报复性关税作为回应，影响可能会加深，欧元区GDP增长将下降多达0.5%。

  虽然第一年会感受到最严重的影响，但拉加德强调，这种影响将是持久的，“对产出水平产生持续的负面影响”。

  除了对增长的担忧外，在这种情况下，通胀前景也将变得高度不确定。

  短期内，欧盟的报复措施和欧元疲软（由于美国对欧洲产品的需求下降）可能会将通胀推高约0.5%。

  从中期来看，疲软的经济活动将抑制价格压力，最终抵消最初的通胀影响。

  2月份，英国就业人数增加了21k（环比增长0.1%）。然而，月薪中位数增长从6.0%放缓至5.0%，强化了工资压力逐渐缓解的迹象。然而，申请人数激增了44.2k，远高于预期的7.9k。

  在截至1月的三个月里，失业率保持在4.4%不变，略好于预期的4.5%。包括奖金在内的平均收入同比增长5.8%，略低于5.9%的预期。不包括奖金，工资同比增长5.9%，符合预期。

  瑞士央行普遍预期降息25个基点，将政策利率降至0.25%。瑞士央行在声明中指出，低通胀压力和“通胀下行风险增加”，为这一决定辩护。

  央行承认，瑞士的经济前景已变得“相当不确定”，特别是由于全球贸易紧张局势和地缘政治风险的加剧。外部环境仍然是增长的主要威胁。

  新的有条件通胀预测表明，通胀率将保持在其价格稳定范围内，2025年平均为0.4%，2026年和2027年为0.8%。这些预测假设政策利率在整个预测期内保持在0.25%。

  在增长方面，瑞士央行预计2025年GDP将增长1%至1.5%，国内需求将受益于实际工资上涨和宽松的货币环境。然而，疲软的外部需求预计将拖累增长。瑞士央行预计2026年的GDP增长约为1.5%。

  美国市场

  加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（TiffMacklem）对美国延长关税的经济后果发出严厉警告，强调广泛而持久的贸易壁垒将抑制加拿大出口，降低整体产出，并推高消费者价格。

  在隔夜的一次演讲中，Macklem指出，美国关税的不可预测性，以“不断的政策逆转”为标志，为加拿大企业和家庭的前景注入了重大不确定性。

  Macklem强调了两个主要关注领域：征收哪些关税以及征收多长时间的不确定性，以及其经济影响的不确定性。

  加拿大央行已经观察到，企业正在削减投资和招聘，许多家庭对支出变得更加谨慎。他警告说，如果广泛关税继续存在，结果将是“需求减少、经济增长放缓和通胀上升”。

  虽然货币政策无法阻止关税引起的价格初步上涨，但Macklem强调，它必须采取行动“防止这些最初的直接价格上涨蔓延”。

  “我们必须确保关税带来的更高价格不会成为持续的普遍通货膨胀，”他强调。

  截至3月15日当周，美国初请失业金人数上升2k至223k，略高于预期的222k。初请失业金人数的四周移动平均线上升750至227k。

  截至3月18日当周，续请失业金人数上升33k至1892k。续请失业金人数的四周移动平均线上升6k至1876k。

  （亚汇网编辑：林雪）