2025-02-22 14:31:15
A股市场：沪指涨0.85%报3379点，深证成指涨1.82%，创业板指涨2.51%，科创50指数涨5.97%。全天成交2.23万亿元，为时隔两个月以来首次突破2万亿元，较前一交易日增量4396亿元，全市场超2800股上涨，近2400股下跌。盘面上，IPv6板块走高，大唐电信等多股涨停；液冷服务器概念走强，方盛股份等近二十股涨停；工信部开展算力强基揭榜行动，算力概念掀涨停潮，寒武纪等二十余股涨停；国资云概念拉升，锐捷网络20%涨停；腾讯云、电源设备、数据中心及AI芯片等板块涨幅居前。另外，贵金属、黄金板块下挫，赤峰黄金领跌；银行板块普跌，江苏银行等多股跌超2%；珠宝首饰、石油行业及纺织服饰等板块跌幅居前。
液冷服务器板块领涨，申菱环境、润泽科技、朗威股份20CM涨停，川环科技、曙光数创、中金环境涨超10%，川润股份、中鼎股份、新时达、冰轮环境、科士达、银轮股份、英维克等涨停，高澜股份涨超8%。算力股大涨居前，奥飞数据20CM涨停，亿田智能涨超17%，弘信电子涨超13%，云天励飞、杭钢股份、拓维信息、润健股份等多股涨停，东方国信、恒信东方、协创数据涨超8%，浪潮信息、朗科科技涨超6%，消息面上，阿里巴巴Q3业绩及资本支出大超预期。阿里云收入重回双位数增长，增幅创约两年以来最大，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。阿里季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%。集团首席执行官吴泳铭表示，未来三年，集团在云和人工智能的基础设施投入将超越过去10年的总和。
电信股走高，中国联通、中国电信涨停，双双创历史新高，中国移动涨近4%。人形机器人板块继续表现活跃，杭齿前进8连板，雷赛智能3天2板，夏厦精密2连板，江苏雷利20CM涨停，三丰智能涨超11%，亿嘉和、鸣志电器、盛通股份、华勤技术涨停，世运电路、智微智能涨超7%，长盈精密涨超4%。芯片概念股走强，国民技术、寒武纪、翱捷科技20CM涨停，海光信息涨超15%，东芯股份涨超14%，芯朋微涨超12%，紫光股份、伟测科技涨停，兆易创新涨超7%，灿芯股份、芯原股份涨超6%。
黄金股领跌，赤峰黄金、西部黄金、中金黄金跌超3%，湖南黄金、晓程科技涨超2%。银行股走弱，渝农商行、江苏银行、工商银行、北京银行跌超2%，农业银行、中国银行、建设银行跌超1%。信达证券认为，3月两会后到4月中，开春后的经济数据、盈利一季报数据开始逐步披露，机构型资金不一定再局限于成长主题，可能开始基于高频盈利数据布局，部分价值板块也有补涨机会。
六大机构下周策略
一、中信证券：消费者购金行为正在起变化 关注结构性机会
中信证券研报认为，当前，消费者对金价持续上行的预期正在形成，对金饰的购买心理、行为在发生变化，金饰的投资属性在增强；品牌角度，投资金占比高、设计力品牌力得以变现、自身仍处扩店成长前期的品牌或有良好表现；同时关注线上业务、海外业务带来的增量。若金价上涨过快，或出现金饰消费量下滑、回收业务激增，对品牌商盈利能力产生不利影响；若金价出现震荡走势，消费者或观望并减少购买；居民购买力疲弱，黄金珠宝等非必需品购买意愿低迷；消费者更注重投资属性，克重金占比提升导致品牌商盈利能力减弱；行业加速开店，供给过剩，竞争失序；IP、内容营销、一口价定价过高、加工费偏高等引发舆情事件；“水贝模式”对传统黄金珠宝品牌商产生不利冲击；税收等政策监管从严，行业整顿，行业运营阶段性受影响。
二、银河证券：头部房企有望率先应用AI技术 估值有望提升
中国银河证券研报表示，AI技术有望在房地产行业的存量地产运营管理、住宅开发的营销和后期物业管理等领域广泛应用，对于房地产行业的提效起重要作用。在AI技术蓬勃发展之际，头部房企有望率先应用此类技术，实现管理运营效率的提升。随着政策自上而下对行业的支持力度逐渐加大，头部房企的估值有望提升。AI技术有望在房地产行业的存量地产运营管理、住宅开发的营销和后期物业管理等领域广泛应用，对于房地产行业的提效起重要作用。在AI技术蓬勃发展之际，我们认为头部房企有望率先应用此类技术，实现管理运营效率的提升。随着政策自上而下对行业的支持力度逐渐加大，我们认为头部房企的估值有望提升。
三、华泰证券：关注国内热端叶片、冷端缸体等零部件厂商出海替代机遇
华泰证券指出，2024年全年来看，美国涡轮机价格指数上涨4%，GEV电力业务当年收入和新增订单EBTIDA利润率均提高了3pct，ENR气电业务经营性利润率亦提高约1pct，上游透平叶片供应商HWM的EBITDA利润率全年亦提高3.1pct。考虑整机厂及其零部件产能的扩产均预计最快在2026年中后段才能落地，我们认为产业链涨价有望持续，且供应紧张或带来供应链扩容机会，关注国内热端叶片、冷端缸体等零部件厂商出海替代机遇。行业需求不及预期，供应链风险，国际贸易风险。
四、东兴证券：春运旺季推动航司国际线运力首超2019年同期
1月国内航线受春运旺季影响，需求端环比明显回升。上市公司运力投放环比12月增长15.3%。同比看，运力投放较去年同期提升约4.2%。考虑到今年春节较去年提前一周多，月末正好是节前高峰，节中的需求低谷则被排到了2月，故本次春节错期导致1月运力投放数据偏高。在这一背景下，运力投增长升4.2%并不算高，说明航司的投放是较为克制的。国际航线方面，海外圣诞假期和国内春节长假带动国际线自去年12月起进入旺季。1月上市航司国际航线运力投放相当于2019年同期的108.8%，是疫情后首次超过2019年同期，同比去年则提升约43.0%，环比12月提升约10.5%。客座率方面，1月客座率环比12月提升0.7%，较去年同期则提升6.0%。客座率同比提升较大和去年同期基数偏低有一定关系，经过24年一整年的恢复，目前大部分国际航线的运力投放已经实现了正常化。
五、国金证券：交换机行业迎巨大变革 国内AI发展带动国产交换机厂商机会显现
国金证券研报表示，AI行业发展为交换机行业带来巨大变化，伴随国内AI行业发展，训练侧应用的国产高速率交换机及推理侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成为国内交换机行业的战略高地，具有相关布局企业值得重点关注。AI行业发展为交换机行业带来巨大变化，伴随国内AI行业发展，训练侧应用的国产高速率交换机及推理侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成为国内交换机行业的战略高地，具有相关布局企业值得重点关注。
六、国泰君安：Grok3发布 算力及平台型应用迎来催化
国泰君安研究指出，xAI发布Grok3并推出SuperGrok订阅服务，标志着AI与社交平台深度融合的新阶段。云服务商和数据中心运营商将直接受益于持续增长的算力需求。同时具备垂直领域优势和数据壁垒的AI解决方案提供商将获得重要机遇。另外，社交平台与AI服务的融合也将推动ToC端付费模式的创新。技术竞争加剧、算力供给不足、数据隐私合规风险、用户付费意愿不及预期的风险。
（亚汇网编辑：书瑶）
