2025-02-28 17:49:22
今日盘面：
A股三大指数今日大幅回调，截止收盘，沪指跌1.98%，收报3320.90点；深证成指跌2.89%，收报10611.24点；创业板指跌3.82%，收报2170.39点。沪深两市成交额达到18670亿，较昨日缩量1376亿。
七大机构下周股市行情大盘走势观点汇总：
华龙证券发表研究报告称：定价低廉+性能比肩全球顶尖模型+开源，DeepSeek引起全球关注。2025年1月20日，DeepSeek正式发布DeepSeek-R1模型，并同步开源模型权重。该模型在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩OpenAI的o1正式版。API定价方面，DeepSeek-R1 API服务定价为每百万输入tokens1元（缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens16元；约是OpenAI-o1对应定价的1.8%/3.6%和3.7%。技术路径上，DeepSeek-R1抛开传统监督微调路径，通过强化学习和冷启动数据的结合，在推理任务中取得了与OpenAI-o1系列模型相当的性能，为国内AI产业提供了极具性价比的选择方案。
国泰君安发表研究报告称：Figure物流场景部署顺利，创新的隐式立体视觉技术，为纯视觉方案提供了新思路，同时跨机器人迁移部署，有望推动人形机器人大规模应用落地。Figure发布多台机器人在物流工厂中分拣包裹视频，机器人能够识别、抓取不同尺寸、形状、重量和硬度的包裹，并按逻辑摆放，同时能确保运输标签方向正确以便扫描。从宝马工厂的12个月部署到物流场景的30天落地，Figure商业部署进展迅速，进一步推动了人形机器人的大规模应用。推荐标的为兆威机电，受益标的为长盈精密、银轮股份。
财通证券发表研究报告称：VLA模型实现了高阶端到端智能。VLA即视觉语言动作模型（Vision -Language - Action Model），最早由DeepMind于2023年提出并应用在机器人领域。VLA不仅融合了视觉语言模型（VLM）的感知能力和端到端模型（E2E）的决策能力，更引入了“思维链”技术，实现了全局上下文理解与类人推理能力，它能够输入给定的文本和视觉数据，输出机器人可执行的动作，具有AI与物理世界交互的天然基因。同时，其系统透明与可解释性使得推理过程全程可求导，能够通过车载显示向用户解释驾驶逻辑，增强用户信任感。目前，VLA模型在自动驾驶的应用流程为数据获取与预处理、多模态信息融合、动作指令生产和执行与反馈。
国盛证券发表研究报告称：洁净室系先进制造基础性工程，电子行业应用占比超半。洁净室为高端制造提供无尘、稳定生产环境，广泛应用于半导体、新型显示、生命科学等产业，下游需求中电子/医疗医药/其他领域分别占比约54%/24%/22%，其中半导体生产受空气微粒影响较大，从单晶硅片制造、IC制造到封装均需在洁净室中完成，对洁净度控制技术要求较高。近年来我国洁净室行业稳健增长，2021年市场规模/新建面积分别约2146亿、3577万平，6年复合增速19%/14%，单价稳步提升至约0.6万/平。
兴业证券研报认为：1）2025年大新车周期即将开启，新车型全部标配鹰眼智驾方案，在智能化、空间、性价比上具备显著优势，看好新产品带动公司销量再上新台阶。2月28日，小鹏将发布小鹏G6/G9年度改款，新车在外观、智驾、续航等层面均进行了显著升级，相比老款车型竞争力及销量有望进一步提升。二季度，小鹏全新中型纯电SUVG7/MONAM03系列顶配车型580超长续航Max将陆续上市并开启交付。2）出口进程持续加速，海外销量持续高增。2024年，小鹏在海外市场表现优秀，产品累计进入30个国家和地区，海外门店数量达到150家。小鹏汽车董事长何小鹏提出到2027年新能源车出口量位居中国汽车品牌前三，长远目标实现半数销量来自海外，未来还会将中国强大的智驾能力带到全球，全面加速全球化进程。3）公司定位空间广阔的中高端大众市场，智能化技术领先，新车型产品力及销量有望持续提升。期待公司即将到来的全新一轮强车型周期及降本增效持续推进带动公司销售规模及盈利能力持续提。
东莞证券发表研究报告称：旋转传动和线性传动之源，政策助推行业发展。电机是将电能转化为机械能的设备，用于产生旋转运动或线性运动。电机种类多样化，根据不同分类标准可划分为不同类型。按工作用途来分类，电机分为驱动电机和控制电机。其中，空心杯电机和无框力矩电机均属于控制电机分类。国家积极颁布一系列政策推动电机相关产业的发展。电机作为机器人核心零部件，为重点突破的核心技术之一。同时，未来人形机器人实现规模量产，将进一步驱动电机需求。
信达证券发表研究报告：固态电解质是固态电池核心部件，增量价值最高。从固态电池各原材料远期价值量来看，我们测算固态电池正极价值量最高，单GW价值量1.9亿元，其次为硫化物电解质，单GW价值量为8250万元，若使用氧化物、聚合物路线，则电解质单GW价值量为3960、3300万元。半固态氧化物已量产，全固态硫化物、卤化物最有潜力。氧化物量产难度小，原材料成本低，单吨物料成本4.65万元/吨，已实现半固态装车，但全固态其界面阻抗问题较大，目前仅有QS坚持全固态氧化物路线。硫化物性能最佳，但制备成本高，成本端需实现硫化锂国产化、技术端需优化水氧稳定性。卤化物近年来关注度逐步提升，化学性质与硫化物相似，电导率可实现较高水平，且锆基物料成本低，具有发展潜力。
（亚汇网编辑：章天）
