现货方面：PTA现货价格+10在4830元/吨，现货基差-1在2505-28。PX收831.33美元/吨，PTA现货加工区间参考327.93元/吨。开工方面，PTA产能利用率较上一工作日+2.91%在77.40%，海南逸盛重启，国内聚酯行业产能利用率为90.04%，较上周五+1.18%，累库放缓。总结，生产端海南逸盛重启，供应小幅增加；下游聚酯开工9成，供需好转；但由于成本端支撑不佳，PTA期价反弹受限，受成本拖累，短期PTA价格低位震荡。港口库存小幅回升，国内装置供应提负，虽有聚酯刚性需求，但供需压力较大，且由于成本端煤炭与原油价格持续下跌，成本支撑不佳，因为在缺乏重大利好背景下，预计本周乙二醇价格低位整理。基本面信息跟踪PTA：1.截止10日报道：华东市场PTA现货市场价格整理，商谈参考4830附近。本周及下周主港交割05贴水20-35成交，3月底主港交割05贴水25附近成交。成本支撑不足，商品情绪走弱，午后绝对价格下沿，现货基差松动，整体商谈清淡。（单位：元/吨）2.上周国内PTA周均产能利用率至76.93%，环比-2.09%，同比-6.01%。本周恒力惠州重启，恒力石化、仪征化纤以及海伦石化陆续检修，总体来看，国内产能利用率持续下降。乙二醇：1.中国乙二醇总产能利用率66.09%，环比+0.76%，其中一体化装置产能利用率64.86%，环比-0.61%；煤制乙二醇产能利用率
机构看盘 小亚 03月14日 14:03 20
【3月14日辽宁现货13.7-14元/公斤，较上日稳定；河南14.2-14.5元/公斤，较上日跌0.1元/公斤；四川14.6-14.9元/公斤，较上日稳定；广东15.4-16元/公斤，较上日跌0.2元/公斤，今日早间猪价延续下跌。3月生猪出栏增加，且体重偏高，目前肥标价差收缩，前期压栏以及二育养殖户出栏意愿增强，而终端消费增量有限，屠企大多亏损，猪价上方承压，但猪价跌至14元/公斤附近，养殖端惜售、二次育肥逢低进场仍存以及屠宰企业也会考虑冻品入库，均支撑价格，短期猪价围绕14元/公斤震荡整理，关注二育和屠宰冻品入库介入情况。中长期来看，能繁母猪存栏2024年5-11月持续缓增，生产性能提升，在疫情平稳情况下，3-9月供应呈增加态势，上半年消费淡季，在供强需弱格局下，猪价下跌风险加剧，向成本回归，关注二育介入造成供应后移、冻品入库以及饲料价格波动对价格的扰动；12-1月产能小幅下滑，接近均衡区间上限，供应压力仍大，远期价格承压。策略上，短期现货走弱，近月承压，大方向逢高空，05压力位13500、07压力位13500-13700、09压力位14300-14500，可以逢高卖05虚值看涨期权收获权利金。【3月14日山东德州报价3.05元/斤，较上日稳定；北京报价3.32元/斤，较上日跌0.13%。前期蛋价反弹后延养积极性增加，叠加3月换羽及前期补苗开产陆续增多，鸡蛋供应逐渐增加，蛋价回调
机构看盘 小亚 03月14日 14:03 22
【2025年03月14日，沪铝主力合约报收20920元/吨(截止昨日下午三点)，跌幅0.12%。SMM现货A00铝报均价20970元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。2025年3月13日：铝锭去库0.5万吨至86.9万吨，铝棒去库0.95万吨至30.55万吨。据SMM统计，2025年2月份(28天)国内电解铝产量334.7万吨，同比增长0.4%，环比下滑9.5%。铝水比例环比上涨1.7个百分点，同比上涨6.7个百分点至71.0%。3月1-9日，全国乘用车市场零售36.4万辆，同比去年3月同期增长14%，较上月同期增长52%，今年以来累计零售353.9万辆，同比增长2%。全国乘用车新能源市场零售20.4万辆，同比去年3月同期增长44%，较上月同期增长116%，今年以来累计零售163万辆，同比增长36%。铝价维持强势，整体而言，在铝供应端达到上限的情况下，下游消费端对于铝价起到支撑作用，后续铝价预计仍然维持易涨难跌态势，在铝水转化比例走高的情况下，近月结构持续走强，重点关注铝锭库存走势以及终端消费数据。策略上单边价格维持多头观点，价差维持正套买近抛远观点。国内参考运行区间：20700-21300元/吨;LME-3M参考运行区间：2650-2800美元/吨。【周四沪上期所铅锭期货库存录得5.52万吨，内盘原生基差-285元/吨，连续合约-连一合约价差-30元/吨。LME铅锭库存录得20
机构看盘 小亚 03月14日 12:34 13
【氧化氧化前日有消息称西北氧化铝厂有检修计划，影响部分产能，不过量级尚未对供应过剩局面有太多预期上的改善。近两日海外氧化铝价格亦接连回落，国内外氧化铝同步下行，市场谨慎情绪仍浓，氧化铝延续偏弱运行。【沪锡主力SN2504合约日内横盘震荡，夜间冲高回落，伦整体来看，美国通胀全面降温，降息预期回升，但各国关税政策反复，宏观情绪难言乐观，对锡价趋势指引不强。此外佤邦锡矿年内复产的预期较为一致，且高价负反馈显现，下游采买减弱，或影响去库持续性，锡价涨势乏力尽显，关注前高附近压力。
机构看盘 小亚 03月14日 12:34 14
【多晶硅方面，当前多晶硅企业普遍处于降负荷运行状态，部分企业开工率在本月略有调整，但整体变化不大，按照当前多晶硅企业排产情况预计，本月多晶硅供应量在9.7万吨附近;总体而言，预计供增需减格局下工业硅维持偏弱，而多晶硅受3-4月抢装潮刺激，硅料价格有望小幅上涨。【碳酸锂】本周辉石及云母产线开工率小幅下滑、盐湖季节性提产，碳酸锂周度产量自高位回落，但各环节均仍处于累库趋势，冶炼厂库存增长显著，终端车市虽预期乐观、需求存在季节性回暖预期，但下游企业原料采购意愿暂未回升，基本面维持供给过剩格局，锂价延续低位区间弱势震荡，卖出看涨期权策略可继续持有、并择机止盈，近期可关注需求端利好预期对短期供应压力的缓解。
机构看盘 小亚 03月14日 12:34 9
【策略分析】供应端，上周上周沥青下游各行业陆续复工，开工率继续反弹，其中道路沥青开工环比回升4个百分点至14%，但开工率仍然偏低。国家政策推动下，道路基建环比继续改善，只是仍受投资资金掣肘，同比欠佳。政府工作报告表示拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，要加快各项资金下达拨付，尽快形成实际支出，关注形成的沥青实物工作量的进度。上周东北、华北出货量减少较明显，全国出货量环比减少11.45%至21.73万吨，仍处于低位。沥青炼厂库存存货比上周继续环比增加，但仍处于近年来同期的最低位，本次春节累库幅度不大。但按照往年规律，年初会继续累库，北方需求回暖，但南方需求恢复缓慢，特朗普下令终止与委内瑞拉的石油交易，稀释沥青贴水或加大，欧佩克+意外决定将在4月执行此前多次推迟的增产计划，每月将增加13.8桶/日左右的石油产量，逐步取消220万桶/日的减产，【期现行情】期货方面：今日基差方面：山东地区主流市场价维持在3685元/吨，沥青06合约基差下跌至174元/吨，处于中性偏高水平。【基本面跟踪】基本面上看，供应端，山东胜星等转产渣油，沥青开工率环比回落2.0个百分点至26.5%，较去年同期低了0.4个百分点，沥青开工率转而回落，再次降至近年同期最低位。1至11月全国公路建设完成投资同比增长-10.80%，累计同比小幅回升。11月环比减少6.60%，但属于季节性减少，同比增速
相关咨询：近日，德国光伏组件制造商AleoSolar宣布，将逐步关闭其位于勃兰登堡州普伦茨劳的生产线。这一决定标志着这家隶属于台湾中美硅晶(Sino-AmericanSilicon)的公司在面对行业挑战时，选择了有序退出德国市场。基本面：工业硅：现货价格方面，华东不通氧553#硅在10400-10500元/吨，较上一交易日跌50元/吨。供给方面：2月份工业硅产量下滑至28.95万吨，较1月减产1万吨，四川云南产量已经降至历史低位，四川产量仅为3000吨，2月份减量主要由于天数较少所致，实际近期西北地区部分产能出现复产动作，工业硅供应压力再度凸显，全国三月份产量或开始回升。西南地区处于枯水期，电力成本高企带动生产成本达到全年高位，但目前价格已经击穿成本线，成本端对硅价支撑力度或有限。需求方面，多晶硅2月份产量继续减产，产量达到9万吨左右，在光伏供给侧改革预期下，多晶硅持续减产，光伏产业链维持弱势，对工业硅需求仍呈下滑趋势，在近期下游排产较好情况下，多晶硅大规模减产概率较小，对工业硅需求边际企稳;有机硅DMC价格走高，新增产能有部分开始小批量投放，但开工率仍小幅下挫，产量无明显变化，对工业硅需求持稳;合金硅价格有所提振，但用量较少无法起到支撑作用，对工业硅需求持稳。库存方面压力较大，本周库存较上周下降0.1万吨，目前社会库存报60.8万吨。多晶硅：多晶硅现货持稳，各规格价格均持稳。N型
机构看盘 小亚 03月14日 12:34 8
【重要资讯】印度【交易策略】周四ICE棉花期货下跌，
机构看盘 小亚 03月14日 12:34 22
一、研究观点【周三基本面来看，日内部分装置短停、突发故障，尿素供应水平回落明显，昨日日产量降至19.17万吨。需求端按需跟进为主，但市场存在买涨不买跌心态，在价格持续回落过程中采购意愿受限，昨日主流地区尿素产销率多数维持在10%~30%区间，局部成交较高的地区产销率在50%左右，对尿素需求支撑整体有限。好的方面在于厂家前期订单存在支撑且近期出货顺畅，本周企业库存继续去化2.4%。尿素市场驱动依旧较为有限，供需两端继续博弈。期货盘面近月合约仍受仓单压制，情绪短线偏弱，后期旺季周期市场情绪仍有阶段性回暖可能。关注日产变化、现货成交情况。【周三基本面来看，河南地区纯碱装置检修落实，行业生产水平下降明显，昨日行业开工率降至77.49%。但受制于中下游囤货意愿不高，需求表现仍略显偏弱，采购按需跟进为主。整体来看，纯碱供应下降继续支撑市场情绪，但需求端驱动不足。预计短期【周三近两日部分产线改产，但不改玻璃供应水平，昨日玻璃日产量仍维持在15.82万吨。需求端有一定起色但整体进展仍偏缓，昨日华东、沙河地区产销均达到100%以上，其余地区产销率仍维持7-8成附近。产业链疲软心态仍存，厂家高库存压力下也仍有继续让利可能。【烧碱】周三烧碱近期液氯需求好转、价格持续回升，山东地区液氯出厂价格已上涨至-350~-200元/吨区间，厂家补贴额度持续收窄，不利于氯碱企业降负荷及烧碱成本支撑。烧碱方面，山东地区
机构看盘 小亚 03月14日 12:34 21
【截至2025年3月13日，本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.09%，环比-0.72个百分点，同比-1.44个百分点;本周中国全钢胎样本企业产能利用率为68.99%，环比+0.28个百分点，同比-3.35个百分点;截至2025年3月9日，中国天然橡胶社会库存136.9万吨，环比增0.48万吨，增幅0.35%。评：海外原料小幅回落，成本支撑显弱，下游轮胎开工表现一般，整体出货不及往年同期。云南面临开割。操作上，盘面一轮下跌后，暂谨慎交易，短期关注17000-17300支撑压力资金表现。【浮法玻璃开工率76.09%，环比-0.67%;全国浮法玻璃样本企业总库存7025.7万重箱，环比上升1.02%;全国深加工样本企业订单天数均值6.8天，同比-39.3%;去年房地产竣工面积累积为73743万平方米，同比-27.7%;2025年1月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，同比下降7.2个百分点，环比下降5.4个百分点，位于荣枯线之上。评：当前浮法玻璃企业利润较稳，日熔量较稳，需求起色缓慢，多地拿货维持刚需，原片厂家为减缓压力，持续让利，浮法玻璃企业库存上升，终端需求仍偏弱。预计玻璃05合约短期震荡运行，上方压力1160一线，建议观望或反弹短线做空。【江苏太仓甲醇市场价2627元/吨，下降13元/吨;甲醇产能利用率86.04%，周下降0.25%;云南曲煤20万吨/年甲醇装置预计本周重
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