一、研究观点【周四基本面来看,近期尿素供应水平高位波动,昨日行业日产量19.56万吨,日环比小幅回落0.05万吨。后期日产水平仍有提升预期,叠加期现商价格倒挂出货、交割库货源出库,尿素各环节货源供应均较为充足。本周尿素企业库存减少14.79%,但主要受前期订单履行所致。近几日现货成交偏弱,市场观望情绪浓厚,昨日各地区产销率继续维持低位。整体来看,尿素市场缺乏新增驱动,期价延续宽幅震荡趋势。后期关注旺季预期及宏观情绪所带来的阶段性行情可能,另需关注尿素日产变化、现货成交情况。【周四周内企业出货量周环比提升7.28%,且出货量绝对水平略高于周度产量。但近两日碱厂新单表现一般,待发量有所下降,需求支撑力度也相对有限。整体来看,纯碱基本面指标本周边际略有回暖但整体驱动仍较为有限,期货盘面情绪回升或是对后期重要会议政策存在预期,关注宏观政策及基本面阶段性共振带来的小级别行情。中长期宽松格局不改,不建议过分追涨。【周四整体来看,玻璃需求不足牵制市场价格走势,但期货盘面已开始逐步反应需求旺季、宏观政策等预期,玻璃期价中枢仍有望继续上移。关注宏观政策、玻璃现货成交情况。【烧碱】周四烧碱基本面来看,本周烧碱开工水平及库存双双下降,二者分别较上周下降1.5个百分点、0.82%。需求持续复苏但力度不及预期,中下游对高价碱仍有抵触。部分规格烧碱库存压力仍存,不排除氯碱厂继续降价去库的可能性,主力下游送货量
机构看盘 小亚 02月21日 13:03 47
一、当日行情:2月20日,现货市场来看2月20日,华中地区重质纯碱的现货价格为1450-1520元/吨,较前日变动0/+20元;轻质纯碱的现货价格为1300-1450元/吨,较前日维持不变。基本面来看,周产不变,需求回升。2月20日当周中国纯碱周度产量较前期保持不变,仍未73万吨,处于2024年12月中旬的产量水平。消费量来看,12月纯碱消费量回升,仍处300万吨以下消费区间,11月平均每周消费量为73.09吨。中国纯碱12月月度表需增长率为0.41%。企业库存来看,2月20日当周中国纯碱(重质纯碱)周度企业库存维持在92万吨。综合来看,纯碱基本面偏弱,但库存水平仍高,周产量高位,但重碱需求量仍较小,市场供需矛盾仍存。整体来看,前期受到有部分主流装置检修,二、行业要闻据卓创资讯,本周纯碱厂家整体开工负荷基本平稳,维持9成附近,货源供应充足,出货压力犹存,周初市场价格阴跌运行。周内重碱下游多按需采购,轻碱部分下游开工有所修复。周中期货盘面价格偏强震荡,期现商拿货积极性好转,纯碱厂家整体待发订单有所增加,西北地区个别厂家惜售。纯碱厂家持续亏损,稳价情绪明显,周中后期华东、西北地区部分新单价格上调20-30元/吨。河南金山化工小苏打装置开工基本正常,食品级、饲料级、工业级小苏打对外报价1450元/吨,实单实谈,出货淡稳。三、数据概览
机构看盘 小亚 02月21日 13:03 80
核心观点【浮法玻璃市场供应维持在较高水平,下游开工尚未完全恢复,部分企业库存偏高;终端需求依旧偏弱,市场成交不温不火。期货市场05合约日内震荡,收于1293元/吨,预计后市弱稳运行,关注【纯碱】今日纯碱市场价格基本持稳,下游市场需求维持稳定,刚需采购为主,市场走势偏稳。期货盘面震荡,05合约收于1532元/吨,短期或偏强,纯碱增仓后持仓不减,且站稳60日线有突破可能,关注资金持续性。一市场价格二相关图表
机构看盘 小亚 02月21日 13:03 50
【现货市场】国内花生市场报价震荡偏强,终端基本刚需补货为主,产区交易偏淡。目前河南皇路店白沙通货米报价4.15-4.25元/斤,山东临沂莒南海花通货米报价3.95-4.00元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.00-4.05元/斤;兴城花育23通货米报价4.00-4.05元/斤,吉林产区308通货米收购价3.95-4.00/斤。国内一级普通花生油报价14500元/吨,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为16700元/吨左右。【行情展望】目前来看,国内花生市场到货量不大,贸易商按需采购,市场需求低迷,整体销量清淡,成交并未明显放量。预计短期价格维持平稳震荡格局。免责声明:本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 02月20日 23:11 84
【周三沪铅主力换月至PB2504合约日内盘中跳水,夜间收复日内跌幅,伦铅探底回升。现货市场:上海市场报价红鹭铅16975-17025元/吨,对沪铅2503合约平水;江浙地区江整体来看,市场传言头部电池企业计划减产,铅价应声跳水。随后减产消息被证伪,铅价企稳。但铅价回落,废旧电瓶回收企业担忧情绪增加,积极出货,成本支撑松动,同时下游消费改善仍不明显,短期期价或偏弱运行,在但开学季消费预期支撑下,调整空间有限。【工业硅】周三工业硅主力2503合约低位震荡,华东通氧553#现货对2503合约升水185元/吨。2月19日广期所仓单库存持增至68470手,较上一交易日增加725手,交易所施行新的仓单交割标准后,主流5系货源陆续注册入库。周四华东地区部分主流牌号报价基本持平,其中通氧#553和不通氧#553硅华东地区平均价在10850和10650元/吨,#421硅华东平均价为11600元/吨,上周社会库小幅升至54.4万吨,社库压力上行令现货市场短期企稳为主。基本面上,新疆地区开工率缓慢恢复至6成以上,云南地区开工率维持3成,四川地区几乎产量产出,供应端节后缓慢扩张;从需求侧来看,多晶硅市场价格小幅上行主因头部企业挺价,且对3月份需求复苏预期乐观,硅片市场价格走弱需求下滑,光伏电池海外市场订单回暖提供支撑,组件市场中标价上升企业排产明显增加,终端大基地项目有序启动但集采预计将在3月初到来,工业
机构看盘 小亚 02月20日 12:11 40
一、行情回顾近日鸡蛋价格重新走弱,元宵节和开学季的需求支撑不足,前期市场预期涨价落空,市场情绪悲观。养殖端淘汰出栏量仍然较低,延淘和换羽积极性较高,阻碍去产能节奏,而近期新开产存栏大概率继续增加,整体看鸡蛋供应充足,供强需弱格局下,鸡蛋现货价格继续下跌,二、产能供给近期豆粕现货价格涨幅明显,根据卓创资讯数据显示,近期淘汰出栏量依然较少,春节前市场有乐观预期,节后开市价低于预期,但由于节日影响和赌涨情绪影响,1月份出栏量依然较少,进入二月份养殖端依然有延淘,并且部分养殖场开始换羽,短期看仍难有超淘情况。目前蛋鸡苗市场价格依旧偏高,市场补栏积极性可能受短期市场情绪影响而减弱,但鸡苗价格高位可能意味着当前补栏量仍然较多,卓创资讯数据显示1月份出苗量环比减少,主要由春节节日影响,预计2月份补栏量整体仍处于较高水平。卓创资讯数据显示,2025年1月份在产存栏量环比增加,整体看处于较高水平,鸡蛋产能充足,同时近期淘汰出栏量仍然不多,换羽可能减少短期产能,但二季度产能恢复和新开产增加,届时产能压力仍然较大。整体看,当前供应压力较难真正减少,反而二季度供应压力可能环比增加。三、消费需求当前处于春节后的传统淡季阶段,由于春节前市场情绪乐观,各环节备货相对充足,节后补货积极性不高,元宵节和学校开学对消费提振有限,鲜鸡蛋周度需求虽然环比增加,但仍处于较低水平。当前蔬菜价格持续回落,肉类价格也不高,鸡蛋需
机构看盘 小亚 02月20日 12:11 49
一、研究观点19日多晶硅震荡偏弱,主力2506收于44060元/吨,日内跌幅0.38%,持仓减仓153手至20673手;SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨,现货对主力贴水收至2060元/吨。工业硅震荡偏强,主力2505收于10665元/吨,日内涨幅0.71%,持仓减仓1.25万手至19.4万手。百川工业硅现货参考价11490元/吨,较上一交易日下调12元/吨。最低交割品#553价格降至10150元/吨,现货贴水收至455元/吨。西北硅厂复产提上日程,节奏相对缓慢,西南规模性减产存在提前可能,供给量级低于往年同期。随着年后二、日度数据监测三、图表分析
机构看盘 小亚 02月20日 12:11 60
【本期国内外矿到港量明显回升,中国45港到港总量2230.9万吨,环比增加353.4万吨。下游需求恢复不及预期,在两会预期与复产驱动带来基本面改善下,预计短期矿价调整幅度或有限,在复产和下半年投产逻辑下,稳健的投资者尝试铁矿59正套,同时关注钢厂开工复产进程及铁水实际走势对近月的支撑。【螺纹钢】节后螺纹弱势运行,随着国内需求逐步恢复,螺纹下方获得支撑。五大主要钢材品种总库存增加151.37万吨至1822.51万吨,板材表观需求环比增加,而螺纹钢表需回落明显,说明建材节后需求尚未有效启动,钢材库存持续累积,受此拖累,螺纹价格承压下行。3月两会仍存预期,元宵后复工复产有望带动钢材供需好转,螺纹2505合约3250元/吨一线受到支撑。【
机构看盘 小亚 02月20日 12:11 45
【据外媒报道,两位知情消息人士表示,受暴风雨影响,俄罗斯黑海港口新罗西斯克港周二暂停石油装运,新罗西斯克港2月石油出口计划被上修24万吨,至225万吨(约合59万桶/日);美国石油学会数据显示,截止2025年2月14日当周,美国商业原油库存增加334万桶;汽油库存增加283万桶;馏分油库存减少269万桶;巴西矿业和能源部长亚历山大·西尔韦拉当地时间18日宣布,巴西加入由石油输出国组织(欧佩克)成员国和非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”;据国际文传电讯社,欧盟代表已批准对俄罗斯实施新的制裁,目标包括13家银行和73艘油轮。评:供需弱平衡。考虑现阶段地缘层面各利益方博弈存在不确定性,这容易导致油价反复,短线交易。关注俄罗斯、伊朗问题演化、OPEC+政策演化。【Mysteel全国247家钢厂样本焦炭日均产量47增0.03,产能利用率86.89%增0.06%;焦炭库存685.5减5.46,焦炭可用天数13.24天减0.03天。(单位:万吨)评:焦炭市场价格暂稳运行,原料煤方面情绪依旧悲观,强供应和弱需求交织,原料煤价格仍未触底,下游采购较少,贸易商多以观望为主。但连续的价格下降后,继续下降空间有限,部分煤种价格涨跌互现。钢材近期盘面情绪良好,现货连续上涨,淡季尾声,市场多认为焦炭十轮提降后将看稳,短期焦炭价格偏弱运行。【江苏太仓甲醇市场价2587元/吨,下降3元/吨;甲醇产能利用率90.99
机构看盘 小亚 02月20日 12:11 41
一、行情回顾与操作建议现货市场方面,东北地区沥青现货价格持续上涨,华北地区沥青价格小跌,其余地区沥青现货价格基本稳定。沥青自身来看,供应端齐鲁石化将转产渣油,但此前复产的部分炼厂仍将维持生产,叠加中油温州15日左右有望开始生产沥青,预计沥青开工率或再度回升。但考虑到消费税抵扣政策的、焦化装置利润回升以及原料问题,供应端存在一定支撑。需求端仍然偏弱,节后放岁企业陆续复工,但道路方面需求偏弱,项目较少。近期油价受到CPC管道遇袭影响有所反弹,前期多BU空SC止盈离场。二、行业要闻2025年2月13日-2月19日当周,全国沥青装置平均开工负荷率为34.77%,环比上涨1.91个百分点。2025年2月13日-2月19日当周,国内沥青装置周度损失量约为51.37万吨,环比减少了1.12万吨。三、数据概览
机构看盘 小亚 02月20日 12:11 57
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